【最新】伊朗表示，將於短期內公布霍爾木茲海峽的新過境制度。新安排將加入航線（routing）管制，並向尋求安全通行的船隻收取費用。

據 CoinDesk 報道，截至2026年第一季，意大利銀行巨頭 Intesa Sanpaolo 將加密貨幣相關持倉增至約2.35億美元，較2025年底約1億美元大幅上升。該行透過受監管的ETF及信託架構增持，並新增 Ethereum 及 XRP 配置，被視為歐洲銀行在多年審慎與監管壓力下，對加密資產態度轉向的重要信號。 報道指，Banco Santander 並未直接持有代幣，而是透過受監管ETF與信託產品擴大相關布局，向機構提供市場接入。其策略中最受關注的一步，是首次大規模涉足 Ethereum：Banco Santander 買入逾310萬股 BlackRock iShares Staked ETH Trust，投資者可藉此獲取以太幣敞口，同時參與 Ethereum 網絡質押。市場解讀為該行將 Ethereum 視作可透過原生質押機制帶來持續回報的基礎設施，而非純粹投機資產。 Intesa Sanpaolo 方面，該行透過 Grayscale XRP Trust 建立新的 XRP 倉位，持有逾712,000股。該筆初始倉位約值1,800萬美元，受惠於過去數周 XRP 價格上升，現估值約2,600萬美元。 Bitcoin 仍是機構配置核心。雖然投資組合已加入 Ethereum 與 Ripple 相關資產，Intesa Sanpaolo 的加密投資基石依然是 Bitcoin。該行顯著加碼現貨比特幣ETF，包括 BlackRock 的 IBIT 及 ARK 21Shares Bitcoin ETF；同時首次把 Bitcoin 看漲期權納入投資組合，反映其交易策略更趨精細，兼顧對沖與押注未來升幅。 在資產取捨上，Solana 的權重似乎下滑。Intesa 幾乎清倉 Bitwise Solana Staking ETF，持倉由逾266,000股大幅降至2,817股。資金再配置顯示，機構資金正更偏好流動性更佳、監管框架更成熟的加密資產（如 Bitcoin 與 Ethereum），相對降低對高風險山寨幣的曝險。 Intesa Sanpaolo 亦強調，相關加密投資與其向零售客戶提供的產品無關，持倉僅用作自營交易以爭取市場收益。報道稱，歐洲銀行在盈利與流動性充裕的背景下，承受新興資產風險的能力上升，有利在不影響核心資產負債表的情況下增加配置。同期 Unicredit 在第一季錄得歷來最高盈利，達28億歐元。 另一邊廂，Banco Santander 正加快數碼轉型。該行於2022年至2026年間在科技基建投入逾57億歐元，其數碼平台 Isybank 現有逾110萬名用戶。市場認為，隨着銀行把加密資產投資納入數碼化與收入多元化的大策略之中，加密投資正由邊緣項目走向歐洲銀行的核心布局之一。

加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward 擬推進美國上市計劃之際，宣布裁減約150個職位，約佔 Kraken 近3,000名員工的5%。消息指，今次人手調整屬於上市前的營運精簡與成本優化部署。 市場人士透露，Payward 正尋求新一輪融資，估值據報約200億美元，冀在面對公開市場審視前增強資本彈性。 今次裁員亦延續 Kraken 近年的重組節奏。公司於2024年10月曾削減約400個職位，當時相當於員工總數近15%，發生在 Arjun Sethi 與 David Ripley 出任聯席行政總裁後不久。其後在2025年初，管理層再透過合併重疊團隊及檢視業務單元作出進一步調整。 Kraken 發言人未有評論具體人事安排，但表示公司會持續檢視架構，以保留合適人才並支持增長。公司亦強調並非全面凍結招聘，仍會在部分領域增聘，包括衍生品、支付及代幣化資產等，因看好相關長期需求。 上市進度方面，Payward 於2025年11月已向美國證券交易委員會（SEC）以保密方式提交 S-1 註冊草案，為赴美上市的早期正式程序。惟受近期加密相關新股表現轉弱影響，投資者風險胃納降溫，公司於2026年3月暫緩 IPO 時間表。知情人士稱，Payward 仍計劃在市況改善後重啟上市。Arjun Sethi 曾表示 Kraken 約有80%準備就緒，反映上市工作持續推進，僅待更合適窗口。 在精簡成本同時，Payward 仍透過收購擴張版圖。公司於2025年以15億美元收購 NinjaTrader，為近年最大交易；近期亦收購穩定幣支付公司 Reap Technologies，以及數碼資產衍生品平台 Bitnomial。相關交易被視為 Kraken 在上市前加速建立規模、聚焦衍生品、支付與機構交易等核心產品線的佈局。 市場關注的焦點仍在時間點：若加密市場回暖、投資者需求回升，Payward 或將重返 IPO 隊列。在此之前，公司看來會繼續聚焦利潤率、併購整合與更精簡的營運架構。 免責聲明：本文內容僅供資訊及教育用途，不構成任何形式的投資或理財建議。讀者作出任何與相關公司或產品服務有關的行動前，應自行審慎評估風險。

Penn Entertainment 與 Gambling.com Group 本周先後公布裁員。Gambling.com 將削減約四分之一人手；Penn 則在旗下互動業務部門（Penn Interactive）裁減逾75個職位。 市場普遍認為，體育博彩行業正同時面對兩股壓力：營運商加快引入人工智能（AI）以提升效率；受監管的預測市場平台則持續分流傳統體育博彩公司的投注需求。 Gambling.com：AI推動重組 目標年化節省1,300萬美元 Gambling.com Group 在公布第一季業績時同步披露裁員，涉及約150名員工。公司首季收入持平，為4,040萬美元，但業績轉為虧損120萬美元。 候任行政總裁 Kevin McCrystle 向分析員表示，目前約80%的新增工程程式碼由AI生成。公司指，相關轉型將支持每年約1,300萬美元的年化成本節省目標。 同時，Gambling.com 下調2026年全年收入指引，預期介乎1.65億至1.70億美元。消息公布後，股價急挫逾45%。公司指出，近期亦受Google搜尋流量波動，以及芬蘭與英國監管收緊等因素影響。 Penn：裁員集中於 theScore Bet 等線上業務 Penn Entertainment 的裁員主要影響 theScore Bet、網上賭場及社交遊戲等團隊。公司今年1月已進行企業重組，把科技職能整合至 Aaron LaBerge 旗下，並削減兩個高級管理職位。Penn 第一季收入約14億美元。 預測市場擴張 分流傳統體育博彩 Layoff Tracker（Official Layoff Tracker）把是次裁員視作預測市場平台吸走用戶的跡象。受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的平台，包括 Polymarket 及 Kalshi，累計處理的終身成交量合共約1,500億美元，近期香港貨幣合約（sports contracts）帶動最明顯。 DraftKings 近期收購一家獲CFTC發牌的交易所，並與 Polymarket 合作處理結算。Penn 則以監管不確定為由，仍未涉足事件合約（event contracts）。 美國博彩協會（American Gaming Association，AGA）持續推動把相關合約更嚴格歸類為賭博。隨着國會審議《Clarity Act》，AGA 與 Indian Gaming Association 促請國會在法案加入明確條文，釐清預測市場平台不得提供全國性體育博彩及類似賭場的博彩服務。 Kalshi 表示，其4月月度交易量達148億美元，為八個月來首次超越 Polymarket。市場趨勢顯示，事件合約平台正直接與體育博彩公司在球員數據盤、讓分盤及即時盤等產品上競爭。 在成本壓力與自動化加速下，業界正普遍收縮人手並提升流程自動化。市場整合步伐或將取決於監管走向；未來圍繞事件合約的界線，預料將同時由州級及聯邦監管機構進一步劃定。

全球兩大經濟體為貿易摩擦降溫。中國公布，已與美國就削減關稅及推進貿易合作達成初步共識，相關安排以"Kuala Lumpur Joint Arrangement"名義落實，內容包括雙向下調關稅、暫停報復措施，以及北京承諾解除對關鍵礦物的出口管制。市場普遍視此為風險偏好改善訊號；歷來中美緊張緩和時，資金更傾向流向股票及數字資產等較高風險類別，比特幣與以太坊亦曾受惠於同類型宏觀回暖。 協議重點之一，是美方把對中國進口商品的關稅下調10個百分點，並聚焦與芬太尼流入相關的貨品，將貿易政策與阿片類藥物危機掛鈎，為雙方提供政治操作空間。中方則同意暫停自2025年3月起對美國貨品採取的報復性關稅及非關稅措施，令中國對美出口商品的關稅稅率調整至約21.9%，較此前推高供應鏈不確定性的水平明顯回落。 科技及加密產業最關注的條款，落在供應鏈上游。北京承諾取消對稀土元素及關鍵礦物的出口管制，相關材料是半導體製程、伺服器與區塊鏈基建硬件的核心投入；過去的限制措施已對科技供應鏈形成掣肘。中方亦承諾停止針對美國半導體企業的報復行動，並放寬對晶片行業造成壓力的貿易限制，意味雙方在"不可或缺的科技零部件"上減少武器化。 雖然關稅協議本身並非直接的加密市場事件，但其外溢效應不容忽視。貿易戰加劇不確定性，令機構資金偏向現金與美債；當不確定性下降，資金輪動回風險資產，加密貨幣亦被歸類其中。近年每逢中美貿易緊張降溫，股票與數字資產表現往往同步改善，背後邏輯在於供應鏈穩定有利企業投資與經濟預期，投資者更願意追逐回報。 關鍵礦物條款亦影響挖礦及算力成本。半導體供應鏈牽動比特幣挖礦設備、AI運算及區塊鏈網絡基建所需硬件；若出口管制放鬆，或可紓緩依賴專用晶片的挖礦營運成本壓力。匯率層面亦值得留意：以往中美摩擦曾推高人民幣波動，並在部分時點促使資金以比特幣作對沖；貿易關係趨穩或令這類資金流減弱，但整體風險情緒改善的正面效應，未必因此被抵消。 從更宏觀的角度看，中美貿易關係自2018年起反覆惡化，關稅、反制關稅與出口管制跨越多屆政府延續升級。本次暫停的措施可追溯至2025年3月一輪更強硬的報復行動，當時市場普遍預期雙方將進入長期對峙。安排選在吉隆坡而非華盛頓或北京落地亦具象徵意味：在中立地點達成協議，有助雙方釋出合作姿態，避免被解讀為讓步；因此條款設計以對等互換為主。 半導體領域是最尖銳的矛盾點之一。中國承諾停止針對美國晶片企業的報復，回應了產業最擔心的供應鏈斷裂風險。此前美方限制先進晶片對華出口，引發連鎖反制，曾令全球半導體供應鏈出現分裂成不同陣營的跡象。 投資者仍需把握風險。公告中的"初步"二字分量不輕：中美貿易協議過往常出現高調宣布、落地受阻的情況，2020年"Phase One"協議就是前車之鑑。市場應關注北京是否在實際操作中解除關鍵礦物出口管制，而非僅停留在文件表述。稀土加工高度集中於中國，賦予北京極大槓桿，永久放棄相關影響力並不現實。 此外，即使21.9%的對美關稅水平較近期高位回落，按歷史標準仍屬偏高，今次屬降溫而非回到自由貿易；兩大經濟體的結構性競爭仍在。對加密市場而言，關鍵在於協議能否帶來更持久的全球風險偏好改善。比特幣與宏觀情緒的相關性近年上升，若真正形成貿易緩和，或可為年內行情提供支持；一旦落實受阻或再現新摩擦，利好亦可能迅速逆轉。 對持有工作量證明（proof-of-work）挖礦相關資產或關注區塊鏈基建的投資者，半導體供應鏈變化尤其值得跟進。若晶片製造投入品變得更便宜、更易取得，挖礦經濟性有望改善；能否兌現，最終仍取決於北京是否就關鍵礦物承諾採取實質行動，市場在出現明確證據前宜保持審慎定價。

CoinDesk報道，美國最新通脹數據高於市場預期，全球風險資產同步受壓，加密貨幣市場出現急挫。5月16日，加密市場總市值在不足一小時內蒸發約903億美元，跌至約2.59萬億美元；比特幣一度下探至77,678美元，以太幣、XRP、Solana及Dogecoin則分別下跌約3.5%至6%。 通脹回升令減息預期降溫。消息指，美國最新PPI約較市場預期高出6%，並升至自2022年12月以來最高；此前公布的4月CPI亦升至3.8%。連續兩項通脹讀數偏強，削弱市場對聯儲局短期減息的憧憬。CME FedWatch數據顯示，市場對今年12月前加息的機率已超過44%。在此背景下，資金加速撤離高風險資產，令加密貨幣承壓。 ETF轉為淨流出亦加劇壓力。當日美國現貨比特幣ETF合計錄得約2.9億美元淨流出，終止連續六周的淨流入；其中BlackRock旗下IBIT錄得約1.36億美元流出。SoSoValue數據顯示，過去一周比特幣ETF累計淨流出約11.5億美元。分析員Ali Martinez亦指出，比特幣礦工在過去四日合共沽出近800枚BTC，按當時價格約值6,400萬美元，進一步增加現貨拋售壓力。 衍生品市場爆倉放大跌勢。CoinGlass數據顯示，過去24小時約15.4萬名交易者被強制平倉，總爆倉額約6.96億美元；其中與比特幣相關的爆倉超過2.35億美元，按報道計升幅達125%。同期，加密衍生品未平倉合約總額下跌逾25%，反映大量槓桿倉位被清算或主動平倉。多倉快速出清令跌幅進一步擴大。 在風險偏好明顯回落下，山寨幣普遍跑輸比特幣。XRP、Solana、BNB、Hyperliquid、Zcash、Dogecoin、Chainlink及Cardano跌幅更為顯著。報道指，是次調整由宏觀數據衝擊、ETF贖回及槓桿清算共同推動，短期內削弱買盤承接，亦暴露早前資金流入期間累積的集中多頭倉位。

Canaccord Wealth UK（資產管理規模約700億美元）宣布與Bitwise建立獨家合作關係，將向英國部分客戶提供比特幣（BTC）及以太坊（ETH）交易所買賣票據（ETP）產品的投資敞口。相關配置上限為投資組合的5%。

市場資金流向出現分化：哈佛選擇退出以太幣（Ether）相關ETF投資；另一邊廂，阿布扎比主權財富基金則持續加碼比特幣（Bitcoin）持倉。

受多項不利因素夾擊，金價周五顯著回吐。市場對伊朗局勢降溫的期望落空，加上油價急升、美元轉強及美國國債孳息率升至2026年以來高位，令黃金承受沉重沽壓。6月COMEX黃金期貨單日下跌111美元，收報約每盎司4,615美元，將全周跌幅擴大至約3%，較1月創下約5,589美元的歷史高位累跌逾17%。 是次急挫反映黃金在現階段宏觀環境下的弱點：當多個宏觀變數同時逆風，即使地緣政治風險升溫，亦難以提供足夠避險支持。 市場焦點轉向美國總統特朗普對伊朗的最新表態。特朗普在北京與中國國家主席習近平結束為期兩日的峰會後，對伊朗立場轉趨強硬。他拒絕一項被視為和平框架的提案，市場原本逐步消化的降級預期隨即瓦解。特朗普警告，若德黑蘭不接受美方條件，包括暫停核濃縮及解除對霍爾木茲海峽的限制，軍事行動將以更高強度恢復。伊朗方面為自身立場辯護，並警告反對外部施壓；峰會結束時，雙方分歧較會前更深。 全文：Kitco