QCP：地緣緊張推高能源成本，加劇加密市場脆弱性

BlockBeats 消息，10 月 8 日，QCP Macro 發布市場主題報告指出，美國與伊朗就霍爾木茲海峽航道安排的談判陷入僵局。美方轉向加大施壓，包括撤回伊朗代表團並追加制裁；卡塔爾的斡旋渠道仍未關閉。 報告稱，當前通行霍爾木茲海峽的船舶數量降至 3 艘，正常平均約 26 艘。美國戰略石油儲備（SPR）自 5 月以來下降 28%，能源運輸成本亦顯著上升。 運價方面，西非至中國的原油海運費升至每桶 27.22 美元，較年內平均每桶 7.37 美元累計上升 319%。原油出口雖已恢復正常，但成品油運輸量仍落後約 33%。QCP 指出，若油輪供應持續收緊，交付成本短期內或維持高企。 加密市場方面，Anthropic 的 IPO 延後至 11 月中旬，市場對其估值預期約 2 萬億美元；Strategy 放慢 BTC 增持節奏，並將重心轉向 STRC 回購；加密 ETF 資金流入降溫，美國《Clarity Act》的推進亦陷入停滯。 QCP 表示，市場眼下的焦點在於：地緣風險溢價上升會否觸發風險資產進一步去槓桿與平倉，抑或當前倉位本已偏脆弱，反而令衝擊被放大。