就業及通脹數據轉弱　市場料聯儲局10月加息機會降至18%

CME「FedWatch」顯示，受就業及通脹數據走弱影響，市場對聯儲局10月28日加息的押注已降至18.3%。減息機率仍為0%，主流情境維持「按兵不動」。 不過，暫停加息不等同政策轉鬆。聯儲局9月已加息，為2023年以來首次；12月再加息的可能性仍在，市場亦未排除年內再收緊。 FedWatch 以期貨價格推算政策機率，9月30日顯示10月加息機率仍有37.6%；到10月8日已回落至約18%。最新數據亦支撐「暫停」預期：9月新增職位僅2.9萬個，遠低於市場約9萬個的預測。 通脹方面同樣低於預期。作為聯儲局偏好的通脹指標，核心個人消費開支（PCE）物價指數8月按月升0.2%，低過市場估算。聯儲局副主席菲利普・傑佛遜（Philip Jefferson）及紐約聯儲銀行行長約翰・威廉斯（John Williams）亦釋出訊號，暫無急於再度出手的必要。 減息遙遙無期亦有其原因。9月會議紀要顯示，多數聯邦公開市場委員會（FOMC）成員認為，2026年再加一次息可能屬合適。能源價格亦帶來壓力。Yahoo 報道，油價在截至9月29日的一個月內累升約14%，升至每桶96美元以上。 對比特幣而言，10月若按兵不動或可移除其中一項壓力，但市場更擔心加息只是延後至12月；高盛現時亦預期加息時間點落在12月。就業數據公布後，比特幣在數分鐘內抽升，CoinGlass 數據顯示一小時內約2,750萬美元空倉被迫平倉。 債息走勢仍令形勢複雜。10年期美國國債孳息率10月1日觸及5.342%，為2002年初以來最高。分析師 Benjamin Cowen 指出，債市交易員部分憂慮聯儲局收緊力度不足，反而推高孳息率；他預計相關憂慮或在10月28日議息前後見頂。 市場亦關注，交易員會否把「延後加息」視為紓壓，抑或視為日後需付出更大代價。由於18名聯儲局官員中有16人仍預測需要再加息一次，10月14日公布的通脹數據或比議息結果本身更左右市場定價。