Macro

Bank Korei pozostawił stopę referencyjną na poziomie 3,00%. Decyzja zapadła po dwóch kolejnych podwyżkach. Eksport chipów wzrósł na początku października o 222,5% rok do roku, co utrzymuje w grze możliwość podwyżki w listopadzie.

Inflacja wzrosła do 3,5%, a presja na finanse publiczne się nasila. Capital Economics szacuje, że w przyszłym roku główna miara inflacji osiągnie szczyt na poziomie 4,2%.

Wysokie koszty infrastruktury AI obciążają rentowność Navera. Przychody spółki mają jednak wzrosnąć o 12 proc., do 3,51 bln wonów.

Z raportu Bank of America wynika, że presja inflacyjna w Indiach rozprzestrzenia się z żywności na kolejne obszary gospodarki. We wrześniu ceny hurtowe wzrosły o 11,4% rok do roku, osiągając najwyższy poziom od 49 miesięcy. Inflacja konsumencka przyspieszyła do 5,5%, a inflacja bazowa również wzrosła. Bank utrzymuje, że wzrost cen hurtowych przełoży się na konsumentów w ciągu trzech do sześciu miesięcy, i nadal oczekuje łącznej podwyżki stóp o 75 punktów bazowych przez Reserve Bank of India w obecnym cyklu.

Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w zeszłym miesiącu szerokim frontem, co wzmacnia oczekiwania na kolejne podwyżki stóp procentowych Fed w nadchodzących miesiącach. ExxonMobil poinformował, że wyższe marże rafineryjne dodały około 4,5 mld USD do jego zysków. Chiński eksport wzrósł o 36% rok do roku, a import o 31%, przez co nadwyżka handlowa kraju zmierza do przekroczenia rekordu 1,2 bln USD ustanowionego w 2025 r. Indeks Jakarta Composite spadł o niemal 12%, wywołując 30-minutowe wstrzymanie handlu.

Francja ma rekordowy dług publiczny wynoszący 4 biliony USD, czyli 119% PKB — najwyższy stosunek od czasów bezpośrednio po II wojnie światowej. Obawy o kryzys zadłużenia podniosły rentowność francuskich obligacji do najwyższego poziomu od 24 lat, a sygnały ostrzegawcze na rynku przypominają kryzys zadłużenia strefy euro z 2011 r. Premier Sébastien Lecornu przedstawił projekt budżetu na 2027 r., który ma obniżyć deficyt z 5,4% do 5% PKB; we wtorek Zgromadzenie Narodowe przeprowadzi pierwsze kluczowe głosowanie. Liderka skrajnej prawicy Marine Le Pen zapowiada obniżenie wieku emerytalnego do 62 lat.

Wysoki rangą urzędnik Międzynarodowego Funduszu Walutowego ocenił, że Bank Japonii słusznie prowadzi normalizację polityki pieniężnej. Zastrzegł, że gdyby inflacja rosła szybciej niż zakładano, bank może potrzebować szybszych podwyżek stóp, aby oczekiwania inflacyjne nie uległy odkotwiczeniu. Prezes BOJ Kazuo Ueda powtórzył podczas spotkań MFW, że bank skupi się na zakotwiczeniu inflacji wokół celu 2% i nie toleruje jej przekroczenia, podkreślając determinację do dalszych podwyżek. W czerwcu i wrześniu BOJ podniósł stopy do najwyższego od 31 lat poziomu 1,25%.

W piątek dolar osłabił się, a indeks dolara spadł do 101,61, notując 0,6% spadku w ujęciu tygodniowym — pierwszy taki spadek od ponad miesiąca. Oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed wyraźnie osłabły, a rynek wycenia 85% prawdopodobieństwa utrzymania stóp na niezmienionym poziomie w tym miesiącu. Na tym tle zyskały funt i frank szwajcarski: funt wzrósł o 0,92% w skali tygodnia, a kurs USD/CHF spadł w tym okresie o 0,92%.

W ciągu sześciu tygodni do 9 października rezerwy walutowe Indii zmniejszyły się o blisko 60 mld USD, do 726,027 mld USD. Bank centralny sprzedawał dolary, aby powstrzymać osłabienie rupii, jednej z najsłabszych walut Azji w tym roku. Na notowania indyjskiej waluty wpływały rosnące ceny ropy naftowej, wyższe rentowności amerykańskich obligacji oraz odpływ kapitału zagranicznego. W tygodniu objętym danymi wyraźnie spadły także aktywa walutowe i rezerwy złota.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh podczas wystąpienia w Bangkoku powtórzył cel stabilności cen, ale nie potwierdził obaw rynku o podwyżkę stóp w październiku. W efekcie implikowane prawdopodobieństwo podwyżki spadło z 27% do 15%, co złagodziło ryzyko makro po odczycie CPI powyżej oczekiwań. Bitcoin spadł poniżej 80 000 USD po raporcie inflacyjnym, a przemówienie zmniejszyło krótkoterminową presję na zaostrzenie polityki.