【要点】米連邦準備制度理事会（FRB）は7月29日、政策金利を3.50％〜3.75％で据え置いた。採決は9対3で、ベス・ハマック、ニール・カシュカリ、ローリー・ローガンの3氏は0.25％の利上げを支持した。3人が同じ方向で反対票を投じたのは2016年9月以来。 決定直後、ビットコインは一時6万4,000ドルを上回った。オンチェーン分析のGlassnodeは、ビットコイン供給のコストベース分布で6万2,000ドル〜6万8,000ドルが最も厚い集中帯（コストベース・クラスター）に当たると指摘している。 資金フローでは、Farside Investorsのデータによると、7月14日〜22日に現物ビットコインETFへ約9億9,900万ドルが流入した一方、7月28日まで4日連続で資金流出が続き、合計で約5億2,600万ドルが流出した。 今後の主要マクロ指標は、PCE（個人消費支出）価格指数が7月30日午前8時30分（米東部時間）に公表予定。7月雇用統計は8月7日、7月CPI（消費者物価指数）は8月12日に発表される。 【注目点】金融環境が引き締め気味のまま推移すると、暗号資産の流動性はインフレ指標、キャリー収益、ETF需要の変動に左右されやすい。 【市場心理】慎重な弱気、リスクオフ、マクロ主導、レンジ相場。 【背景】据え置き自体は維持でも、3人が利上げを主張したことで、市場は実質的にタカ派寄りの据え置きと受け止めやすい。 【過去の類例】2016年9月21日も、FRBが据え置く一方で3人が反対票を投じ、ダウ工業株30種平均は163ドル上昇、ナスダック総合指数は高値を更新した（Schaeffer's Research）。今回は政策スタンスの割れが、ビットコインのコストベース水準、ETFフロー、暗号資産のキャリー環境と結びついている点が異なる。 【波及シナリオ】金利の引き締め観測が続けば、国債の相対的な魅力が高まり、ビットコインのキャリーに対する優位性が薄れる可能性がある。機関投資家のデスクが暗号資産の流動性供給を増やす動機が弱まりやすい。PCE、雇用、CPIが再びタカ派材料となれば、ビットコインはコストベース・クラスター近辺に押し留められる展開も想定される。6万9,000ドルを回復すれば、現在のレンジは上値抵抗から下値支持へ性格が変わる余地がある。 【機会とリスク】 機会：主要マクロ指標を通過した後にビットコインが6万9,000ドルを上抜ければ、方向性を伴うポジションを積み増すシグナルが明確になる。あわせてETF流入が再開すれば、強気シナリオの流動性面の裏付けが強まる。 リスク：ビットコインが6万2,000ドルを割り込み、ETF流出が続く局面では、レバレッジを抑えて下振れリスクの拡大を限定したい。インフレが上振れサプライズとなれば、9月のタカ派議論を見据えた防御的なポジショニングでエクスポージャーを落とす選択肢が浮上する。

THE BLOCKによると、カナダのデジタル資産運用会社3iQは、新たな提携の下でブータンの都市「Gelephu Mindfulness City（ゲレフ・マインドフルネス・シティ）」が保有するビットコイン準備金の一部を運用する。3iQは、同市の財務から拠出される資金を裏付けとした専用マンデートを担当する。原資は、ブータンの国家保有分から2025年12月に最大1万BTCを割り当てる計画の一部にあたる。

Odaily Planet Dailyによると、データセンター運営のCore Scientificは第2四半期の規制当局向け提出書類で、BlockのProto部門と結んでいたビットコイン採掘機器に関する契約を解約するため4,190万ドルを支払ったと開示した。同額の損失を計上し、契約および今後の機器納入はすべて取り消された。 当該契約は2024年7月に発表され、Protoが約15EH/s相当のハッシュレートに相当する3ナノメートル採掘チップを供給し、追加購入の選択肢も含まれていた。 Core Scientificは、ハッシュレートの維持・拡大を目的とした新規の採掘設備投資を今後行わない方針を示した。既存設備からキャッシュフローを生み出しつつ、採掘機（マイナー）は状況に応じて売却または退役させるとしている。 第2四半期の托管収益は前年同期の1,060万ドルから1億3,700万ドルへ増加し、総売上高の83%を占めた。自社採掘（セルフマイニング）収益は前年同期比66%減の2,150万ドルとなり、売上構成比は13%。同社は四半期のビットコイン生産量が前年同期比で53%減少したことに加え、採掘設備からの電力をGPUなど高密度コンピューティング用途へ振り向ける動きが継続していると説明した。

The US Federal Reserve kept interest rates unchanged on July 29, but analysts said its hawkish messaging could curb liquidity and risk appetite, raising costs for leveraged crypto positions and potentially pressuring Bitcoin in the short term. Experts noted Bitcoin has shown resilience so far, while markets watch for further policy signals.

米国で取引される現物暗号資産ETFの資金動向は、ビットコインとイーサリアムで明暗が分かれた。SoSoValueのデータによると、現物ビットコインETFは合計で3,211万ドルの純流入となった一方、現物イーサリアムETFは1,865万ドルの純流出を記録した。データからは、ビットコインでは機関投資家の関心が継続する一方、イーサリアム関連ファンドでは短期の利益確定が続いている状況がうかがえる。 ビットコインETFでは、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が当日の純流入額で首位となり、単日で8,983万ドルの資金流入を記録。累計の純流入は604億2,000万ドルに達した。反対に、当日の最大の資金流出はフィデリティのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）で、純流出は4,308万ドル。累計の純流入は99億6,000万ドルとなっている。 執筆時点で、現物ビットコインETFの純資産総額は774億6,000万ドル。ETFが運用する資産の対ビットコイン時価総額比率は6.08%まで上昇し、現物ビットコインETFへの累計純流入は513億6,000万ドルに拡大した。 一方、イーサリアムETFは合計で1,865万ドルの純流出となったものの、個別では流入超のファンドもみられた。当日の純流入額トップはMorgan Stanley Ethereum Trust（MSSE）で1,430万ドルの資金流入を記録し、設定来の累計純流入は1,945万ドルとなった。次いでブラックロックのiShares Ethereum Trust（ETHA）が516万ドルの純流入となり、累計純流入は114億3,000万ドルに達した。 当日の最大の資金流出はフィデリティのEthereum Fund（FETH）で、純流出は1,607万ドル。累計の純流入は21億1,000万ドルとされている。 本稿は投資助言ではない。

Cointelegraphによると、米国の現物ビットコインETFは3,210万ドルの資金流入を記録し、4日続いていた資金流出が止まった。米国の現物イーサリアムETFが足元で流出基調となっているのとは対照的で、両資産に対する投資家需要や市場環境の違いが浮き彫りになっている。 今回の流入は、機関投資家の関心が改めて高まっている兆しと受け止められており、ビットコインの需給や価格形成に影響する可能性がある。ブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTCといった主要銘柄は、2024年1月の上場以降、機関需要を取り込む受け皿として機能してきた。7月は価格変動が大きい局面があったものの、ビットコインETF全体の運用資産残高と累計流入額は堅調とされる。 市場では、今回の資金流入をビットコインの先行きに前向きなシグナルと見る向きがある。一方、グレースケールのETHEなどイーサリアムETFは流出が続き、イーサリアムを巡るセンチメントには逆風が残る可能性が示唆される。 要点 ・ビットコインETFは3,210万ドルの流入で、4日連続の流出を終了 ・イーサリアムETFは流出が続き、資金吸収力でビットコインに見劣りする状況 ・市場はビットコインETFの流入再開を、ビットコイン価格に追い風と捉える見方 今後の注目点 ビットコインETFへの流入が継続し、ビットコインの価格水準にどの程度影響するかが焦点となる。ブラックロックやフィデリティなど大手発行体を中心とした機関投資家の採用動向も、市場の需給を左右し得る。イーサリアムETFについては、流出基調を反転できるか、ビットコイン側の流入モメンタムに歩調を合わせられるかが注視される。 Vera提供の予測市場のライブ分析を利用可能。Veraへの登録はこちら。

オンチェーンデータによると、クジラアドレス"bc1qyr"が1年以上動きのなかった保有BTCの一部、625BTC（約3,996万ドル）を暗号資産ブローカー"FalconX"へ入金した。市場では売却に向けた動きとの見方が出ている。同アドレスはBTCを1年以上保有しており、含み損は2,000万ドル超に達しているという。

SoSoValueによると、米国の現物ビットコインETFは7月29日、純流入が3,211万ドルとなった。ブラックロックのIBITは8,983万ドルの資金流入を集めた一方、他ファンドでの資金流出が一部を相殺し、全体の増加幅を抑えた。 現物イーサリアムETFでは、モルガン・スタンレーが新たに設定したEthereum Trust（MSSE）が1,430万ドルの流入で最大となった。

THE BLOCKによると、現物ビットコインETFは水曜日、4日連続の純流出から一転し、32百万ドルの純流入となった。一方、同日の現物イーサETFは18.6百万ドルの資金流出を記録した。