TSMC: il ciclo dell'IA invia un altro segnale
Riepilogo di mercato AI
I risultati del terzo trimestre di TSMC migliori delle attese sottolineano che la domanda di AI supera ancora la capacità disponibile, con l'HPC al 68% dei ricavi e la guidance per il quarto trimestre che implica una crescita sequenziale del 14%. Il ramping di N2 all'8% dei ricavi da wafer e il raddoppio della capacità nel 2027 rafforzano il trend strutturale al rialzo dell'AI. Ciò sostiene ampiamente i titoli dei semiconduttori e quelli legati all'AI, attenuando i timori di un rallentamento del ciclo e migliorando il rapporto rischio-rendimento per il settore.
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Nel terzo trimestre i ricavi di TSMC hanno raggiunto 46,7 miliardi di dollari, con l'high performance computing salito al 68% del totale. La domanda di IA continua a superare la capacità produttiva disponibile. La guidance per il quarto trimestre indica una crescita sequenziale del 14%, mentre il nodo N2 vale già l'8% dei ricavi da wafer e la sua capacità annua dovrebbe più che raddoppiare nel 2027. Secondo gli analisti il rapporto rischio/rendimento del titolo è migliorato, con una valutazione di base compresa tra 440 e 483 dollari per azione.
