Hyperliquid: boom RWA e open interest oltre 110 miliardi di dollari, ma i ricavi del protocollo calano
Riepilogo di mercato AI
Hyperliquid sta registrando un'attività record sui perpetual (open interest di luglio >$11B; ~9% dell'OI globale) e sta rapidamente ampliando i perps collegati agli RWA, ma i ricavi del protocollo sono diminuiti per quattro trimestri consecutivi poiché i builder markets HIP-3 ora catturano circa la metà delle commissioni di trading. Con ~97% delle commissioni che alimentano un fondo di buyback, la contrazione dei ricavi sta già riducendo i riacquisti di HYPE, indebolendo la narrativa centrale del token sulla cattura del valore nonostante la crescita della piattaforma.
Livello dell'impatto
● Elevato
Asset interessati
HYPE/USDT+0.69%
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A luglio l’open interest su Hyperliquid ha superato i 110 miliardi di dollari, toccando il massimo dell’anno, mentre il volume dei perpetual degli ultimi 30 giorni si è avvicinato a 1780 miliardi di dollari. Un report stima che la piattaforma rappresenti circa il 9% dell’open interest globale sui perpetual, includendo anche gli exchange centralizzati. Nonostante la crescita dell’attività, i ricavi del protocollo sono scesi per quattro trimestri consecutivi, dal picco di 3,57 miliardi di dollari nel terzo trimestre 2025 a circa 2,02 miliardi di dollari nel secondo trimestre 2026. La contrazione riduce le risorse per i riacquisti del token HYPE.
