Le ipotesi di rialzo dei tassi a luglio mettono sotto pressione la strategia Bitcoin a leva di MicroStrategy
Riepilogo di mercato AI
Commenti attribuiti a Kevin Warsh, secondo cui un rialzo dei tassi della Fed a luglio resta possibile, hanno aumentato la percezione del rischio sui tassi, irrigidendo le condizioni finanziarie. Il report collega tassi più elevati allo stress sul "flywheel" di Bitcoin a leva di MicroStrategy, citando le sue privilegiate STRC (cedola del 12% su valore nominale di $100) scambiate sotto $89 come segnale di un indebolimento della fiducia nella sostenibilità del finanziamento. Il canale di trasmissione immediato sono costi di finanziamento più elevati e premi per il rischio di credito più ampi, che gravano sull'esposizione istituzionale al BTC.
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L’ex governatore della Federal Reserve Kevin Warsh, intervenendo al Forum di Sintra della BCE, non ha escluso un rialzo dei tassi a luglio, alimentando i timori di una svolta più restrittiva della politica monetaria. La lettura, secondo l’analista indipendente Dana Love PhD, è che il possibile aumento dei tassi rappresenti una variabile chiave in grado di mettere a rischio la strategia di detenzione di Bitcoin a leva di MicroStrategy. Un segnale di stress arriva da STRC: l’azione privilegiata con valore nominale di 100 dollari e cedola annua di 12 dollari è scesa sotto 89 dollari, indicando un indebolimento della fiducia nella sostenibilità del finanziamento. L’articolo non cita altre criptovalute o token e concentra l’attenzione sull’effetto dei tassi sulla struttura di detenzione istituzionale off-chain di Bitcoin.
