صندوق IBIT التابع لـBlackRock يقود تدفقات بقيمة 209 ملايين دولار إلى صناديق بيتكوين الفورية الأميركية في 6 يوليو

عادت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة إلى تسجيل صافي تدفقات إيجابية في 6 يوليو، مع تركيز السوق على سؤال رئيسي: هل يعكس دخول الأموال إلى صندوق IBIT التابع لـBlackRock عودة طلب مستدام أم أنه مجرد ارتداد ليوم واحد بعد موجة ضغوط بيعية أخيرة. وبحسب جدول تدفقات صناديق بيتكوين لدى Farside Investors، بلغت التدفقات الصافية إلى مجمل صناديق بيتكوين الفورية الأميركية 265.7 مليون دولار، استحوذ IBIT وحده على 209.4 مليون دولار منها، ما جعله المشتري الحاسم في ذلك اليوم. في المقابل، واصل صندوق GBTC التابع لـGrayscale تسجيل خروج صافي بقيمة 44.5 مليون دولار، بينما أضاف منتج Grayscale منخفض الرسوم BTC تدفقات داخلة بنحو 42.3 مليون دولار. من جهته، أشار منشور لـWuBlockchain نقلاً عن SoSoValue إلى أرقام مُقَرَّبة عند 266 مليون دولار لإجمالي التدفقات و209 ملايين دولار لصالح IBIT. وعلى منصة X، أشعلت البيانات نقاشاً سريعاً بين من يرى أنها عودة لعمليات شراء BlackRock، ومن يعتبرها "يوماً أخضر" قد يتلاشى إذا عادت الاستردادات. اختبار IBIT التالي تزداد أهمية قراءة تدفقات 6 يوليو بسبب حجم الصندوق. فوفقاً للصفحة الرسمية لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF، بلغت الأصول الصافية لـIBIT نحو 46.5 مليار دولار حتى 6 يوليو، وهو منتج متداول مصمم لعكس سعر بيتكوين. ورغم أن تدفقاً يومياً بحجم 209.4 مليون دولار يُعد محدوداً مقارنة بقاعدة الأصول، فإنه قد يكون مؤثراً عند هامش السوق إذا كان يشير إلى عودة طلب شرائي ثابت. التحسن ليوم واحد قد يرفع المعنويات بعد ضغوط بيع صناديق المؤشرات، لكن الاستدامة تتطلب تكرار الشراء، ومشاركة أوسع من بقية المُصدِرين، وتراجع أثر التدفقات الخارجة من المنتجات الأقدم. نقطة الضعف في القراءة المتفائلة هي ارتفاع درجة التركّز: إذ حمل IBIT معظم التدفقات الإيجابية بينما بقي GBTC سلبياً. لذلك، يحتاج القياس التالي إلى إظهار "متابعة" من مجمل منظومة الصناديق، لا أن يكتفي صندوق واحد كبير بتعويض الضغوط في أماكن أخرى. خلفية السوق تدعم أهمية المتابعة أظهرت بيانات سوق بيتكوين لدى CryptoSlate أن سعر BTC كان قرب 63,018 دولاراً في 7 يوليو، مع قيمة سوقية تقارب 1.26 تريليون دولار، وهيمنة سوقية عند 58.0%، ومكاسب تقارب 6% خلال سبعة أيام. عند هذه المستويات، تُعد تدفقات صناديق ETF واحدة من أوضح الإشارات العامة على ما إذا كانت قنوات الوصول المؤسسي تضيف دعماً فعلياً أم تكتفي بملاحقة حركة السعر. ولكي يثبت السيناريو الصعودي نفسه، تحتاج السوق إلى ثلاث إشارات: استمرار صافي التدفقات الإجمالية إلى صناديق بيتكوين في المنطقة الإيجابية، اتساع الشراء إلى ما يتجاوز IBIT، وتوقف تدفقات الخروج على غرار GBTC عن امتصاص جزء كبير من الطلب. تحقق هذه الشروط سيجعل تدفقات 6 يوليو تبدو كبداية عودة قناة دعم حقيقية عبر صناديق ETF. أما إذا لم تظهر هذه الإشارات، فقد يُنظر إلى ما حدث في 6 يوليو باعتباره إعادة ضبط قصيرة في سوق ما زال يبحث عن طلب مستدام يحل محل موجات الارتداد المؤقتة.