مايكل سايلور يصف بيتكوين بأنها "طاقة رقمية".. وStrategy تمتلك نحو 4% من المعروض

أفادت CoinDesk بأن مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لمجلس إدارة شركة Strategy، جدّد طرحه حول بيتكوين واصفًا إياها بأنها "طاقة رقمية"، معتبرًا أن إنجازها الأهم يتمثل في تحويل "الطاقة الاقتصادية" إلى شكل رقمي وربطها بأمان بالأفراد والعائلات والشركات والآلات أو حتى الدول. وبحسب التقرير، لا تبدو هذه الرؤية مجرد طرح نظري، إذ تتسق مع تحركات الشركة المالية الأخيرة التي تتمحور حول بيتكوين. وتُظهر بيانات الشركة أن Strategy تحتفظ حاليًا بـ 840,447 BTC في ميزانيتها، ما يعادل قرابة 4% من إجمالي معروض بيتكوين، بقيمة سوقية تقارب 64.9 مليار دولار. ويرى سايلور أن هذه الحيازة ليست مجرد أصل احتياطي، بل عنصرًا تأسيسيًا في هيكل رأس المال لدى الشركة. وأشار التقرير إلى أن أداء Strategy ظل لفترة طويلة تحت ضغط محاسبي. ومع ارتفاع سعر بيتكوين هذا الأسبوع، عادت الشركة لتسجل نحو 1.4 مليار دولار كأرباح صافية غير محققة. ويعكس ذلك أن النتائج المحاسبية تبقى مرتبطة مباشرة بتقلبات السوق، حتى مع محاولة سايلور تقديم بيتكوين كأداة لحفظ القيمة على المدى الطويل. وعلى صعيد التمويل، ذكر التقرير أن منتجات الدين لدى Strategy بدأت تتمحور حول بيتكوين. فقد بلغ قطاع "Digital Credit" نحو 13.37 مليار دولار، في مسعى لاستخدام بيتكوين كضمان لإصدار أدوات دين مُرمّزة بخصائص الدخل الثابت. ويعني ذلك، وفقًا للتقرير، نقل بيتكوين من كونها أصلًا محتفظًا به إلى مكوّن محوري داخل منظومة ديون الشركة، ضمن محاولة لبناء نظام مالي داخلي أوسع يرتكز على بيتكوين. وتناول التقرير أيضًا اختبار الضغط الذي تعرضت له هذه المقاربة خلال تقلبات الصيف. فبعد هبوط الرمز STRC لفترة وجيزة دون القيمة الاسمية، لم تلجأ الإدارة إلى بيع بيتكوين المرهونة، بل استخدمت احتياطيات نقدية لإعادة شراء أدوات الدين المرتبطة، قبل أن يرتفع سعر STRC لاحقًا إلى 96.22. ويرى كاتب التقرير أن هذه الخطوة تعكس تمسك Strategy باعتبار بيتكوين دعامة لهيكل ديونها بدلًا من تصفية الحيازة الأساسية عند اشتداد التقلبات. في المقابل، يخلص التقرير إلى أن محاولة "تثبيت" القيمة الاقتصادية داخل الأصول الرقمية على المدى الطويل تظل في نهاية المطاف خاضعة لدورات الأسواق المالية التقليدية. وبصورة عامة، تجمع فكرة "الطاقة الرقمية" بين إعادة صياغة خصائص بيتكوين وتلخيص استراتيجية Strategy الحالية، مع بقاء جدواها رهينة لأداء سعر بيتكوين وقدرة السوق على استيعاب أدوات الدين التي تصدرها الشركة.