QCP: تصاعد التوترات الجيوسياسية يزيد هشاشة سوق العملات المشفّرة

أفادت Huoxing Finance أنه في 8 أكتوبر، ووفقًا لتقرير موضوعي للأسواق أصدرته QCP Macro في اليوم نفسه، وصلت المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن ترتيبات العبور في مضيق هرمز إلى طريق مسدود. وتشير QCP إلى أن واشنطن انتقلت إلى نهج الضغط، بما في ذلك سحب وفدها الإيراني وفرض عقوبات إضافية، فيما لا تزال قناة الوساطة القطرية مفتوحة. على صعيد حركة الملاحة، تراجع عدد السفن العابرة لمضيق هرمز إلى ثلاث سفن فقط مقابل متوسط طبيعي يبلغ 26 سفينة. كما انخفض مخزون الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي (SPR) بنسبة 28% منذ مايو. وارتفعت تكاليف نقل الطاقة بقوة، إذ قفزت تعرفة شحن النفط الخام من غرب أفريقيا إلى الصين إلى 27.22 دولارًا للبرميل، بزيادة 319% عن متوسط العام حتى تاريخه البالغ 7.37 دولارات للبرميل. ورغم عودة صادرات النفط الخام إلى مستوياتها الطبيعية، ما تزال أحجام شحن المنتجات المكررة أقل بنحو 33% من المعدلات المعتادة. وترى QCP أن تشدد المعروض من ناقلات النفط قد يبقي تكاليف التسليم مرتفعة في الأجل القريب. في سوق العملات المشفّرة، تأجل الطرح العام الأولي لشركة Anthropic إلى منتصف نوفمبر، وسط توقعات لتقييم سوقي يقارب 2 تريليون دولار. كما خفّضت Strategy وتيرة مشترياتها من BTC مع إعطاء أولوية لإعادة شراء STRC. في الوقت نفسه، هدأت تدفقات الأموال إلى صناديق ETF المرتبطة بالعملات المشفّرة، وتعثر التقدم في قانون "Clarity Act" الأمريكي. وتخلص QCP إلى أن السؤال المحوري الآن يتمثل في ما إذا كانت علاوات المخاطر الجيوسياسية الآخذة في الارتفاع ستدفع إلى مزيد من تصفية مراكز الأصول عالية المخاطر، أم أن تموضع السوق الحالي بات هشًا إلى حد قد يضخم أثر هذه الصدمة.