غولدمان ساكس: أحجام تداول العملات المشفّرة تتراجع للشهر العاشر واقتراب نقطة انعطاف
ملخص سوق AI
تسلّط Goldman Sachs الضوء على تراجع أحجام تداول العملات المشفّرة بنسبة 75% من الذروة إلى القاع على مدى 10 أشهر، رغم انتعاش حديث بنسبة 21% في القيمة السوقية، ما يشير إلى أن السيولة لا تزال ضعيفة حتى مع استقرار شهية المخاطر. وتؤطّر المذكرة اقتراب نقطة انعطاف في الأحجام إذا حافظت القيمة السوقية على مستواها. كما أن التطورات التنظيمية (مقترح إعفاء من SEC، وتوسيع مواثيق OCC) وخفض الرسوم بما يحسّن الهوامش يدعم خلفية حذرة التفاؤل للنصف الثاني بالنسبة لأسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفّرة والمعنويات الأوسع.
مستوى التأثير
● متوسط
الأصول المتأثرة
BTC/USDT+1.65%
رؤية AI · BTC/USDTرؤية AI
● محايد
تداول الآن
⚠️ الرؤى التي يُنشئها AI مبنية على محتوى الأخبار، وتُقدَّم لأغراض معلوماتية فقط. لا تُشكّل نصيحة استثمارية، ولا تعبّر عن آراء BingX. ينطوي الاستثمار على مخاطر. يُرجى التداول بمسؤولية.
أفادت "تشاو شيانغ" للأبحاث (潮向 Research) بأن تقريرًا صادرًا عن "غولدمان ساكس" بتاريخ 24 أغسطس 2026 أشار إلى أن أحجام تداول العملات المشفّرة تراجعت 30% في يوليو و21% في أغسطس، لتسجّل عشرة أشهر متتالية من الانخفاض، وهي مدة أطول من الوسيط التاريخي للدورات الخمس السابقة. وذكر التقرير أن حجم التداول هبط 75% عن ذروته، في وقت ارتفعت فيه القيمة السوقية لقطاع العملات المشفّرة 21% خلال الأسبوع الماضي.
ويرى "غولدمان ساكس" أنه إذا حافظت القيمة السوقية على مستوياتها الحالية، فقد تبدأ أحجام التداول بإظهار مؤشرات انعطاف. وعلى صعيد التنظيم، قال 35% من المستثمرين المؤسسيين إن غموض الأطر الرقابية يمثل العائق الرئيسي، بينما اعتبر 32% أن وضوح القواعد هو المحفز الأهم. وأشار التقرير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) طرحت مؤخرًا إطار إعفاء مبتكرًا، كما حصلت أكثر من عشر شركات أصول رقمية على تراخيص مصرفية من مكتب مراقب العملة (OCC) في 2026، ليرتفع عدد شركات العملات المشفّرة المندمجة في النظام المصرفي الفيدرالي إلى أكثر من خمس عشرة شركة.
وعلى مستوى الربحية، خفّضت شركات العملات المشفّرة متوسط الرسوم بنحو 5% في 2026، ما دعم هوامش الربح التشغيلي بنحو 5.8 نقاط مئوية. ويُبقي "غولدمان ساكس" نظرته متفائلة بحذر للنصف الثاني من العام، مع تموضع تقييمات القطاع عند الشريحة المئوية 30 ضمن نطاق السنوات الخمس الماضية.
وفي الأسهم الموصى بها، شمل التقرير: COIN (السعر المستهدف: 196 دولارًا)، HOOD (124 دولارًا)، IBKR (114 دولارًا—مدرج ضمن "قائمة القناعات الأمريكية" لدى "غولدمان ساكس")، وFIGR (43 دولارًا). ويفرق البنك بين ثلاثة محركات استثمارية: شركات الوساطة التقليدية تستند إلى توقع انعكاس في سبتمبر، وأسواق التنبؤ تتأثر بدورات الانتخابات، بينما تستفيد أسهم الكريبتو من ثلاثة محفزات هي تعافي القيمة السوقية، وخفض التكاليف، والإصلاحات التنظيمية.
