فشل بيتكوين في تثبيت اختراق 85 ألف دولار يكشف ضعف السيولة وتزايد جني الأرباح

تراجعت بيتكوين بنحو 5% هذا الأسبوع في ظل أحجام تداول ضعيفة وارتفاع وتيرة جني الأرباح، ما حدّ من محاولاتها استعادة مستوى 85,000 دولار. وتداولت أكبر عملة مشفّرة قرب 83,100 دولار وقت إعداد التقرير، مواصلةً الهبوط الذي أعقب إغلاقًا وجيزًا مساء الأحد فوق المستوى المحوري. لم تتمكن بيتكوين من الحفاظ على ذلك الاختراق، إذ انزلقت دون أوامر بيع جديدة تم وضعها في السوق، قبل أن يتراجع المشترون قرب 85,000 دولار بدورهم. وتشير بيانات السلسلة إلى أن التصحيح يجري تحت ضغطين مترابطين: مشاركة تداول منخفضة على نحو غير معتاد، ووجود كتلة كبيرة من المشترين الجدد القادرين على تحويل أرباحهم إلى سيولة. وقالت Glassnode إن متوسط التداول المجمع لبيتكوين عبر منصات التداول الفوري وصناديق المؤشرات الفورية المتداولة في الولايات المتحدة بلغ نحو 6.8 مليارات دولار يوميًا خلال الأيام السبعة المنتهية في 6 أكتوبر. ويعد ذلك أقل مما سُجل في 90% من أيام التداول منذ يناير 2024. واستمر هذا الضعف حتى أثناء محاولة اختراق مستوى المقاومة؛ إذ جاء إغلاق الأحد فوق 85,000 دولار عند نحو نصف حجم تداول يوم أحد المعتاد، في حين لم تسجّل أي جلسة منذ 22 سبتمبر حجمًا طبيعيًا للتداول الفوري مقارنةً بيوم الأسبوع نفسه. في المقابل، باتت موجة البيع تأتي بصورة متزايدة من مشترين حديثين يجلسون على مكاسب. ووفقًا لـGlassnode، فإن نحو 86% من إجمالي بيتكوين التي أُرسلت إلى المنصات في 4 أكتوبر جاءت من حاملي المدى القصير الذين حركوا عملاتهم عند مستويات ربح. وتمثل هذه النسبة الأعلى خلال عام، مقارنةً بأقل من 40% في يوم نموذجي. وتعرّف Glassnode حاملي المدى القصير بأنهم المستثمرون الذين امتلكوا بيتكوين لأقل من 155 يومًا. ورغم أن التحويلات إلى المنصات قد تسبق البيع، فإنها لا تؤكد بالضرورة أنه تم تصفية العملات فعليًا. مستوى 81,900 دولار يصبح اختبار الدعم التالي يمتد المعروض المحتمل إلى ما هو أبعد من العملات التي تحركت خلال عطلة نهاية الأسبوع. وأظهرت بيانات منفصلة من CryptoQuant أن نحو 92% من حاملي المدى القصير يحققون أرباحًا حاليًا، بما يعادل قرابة 3.27 ملايين BTC. ويعني ذلك أن جزءًا محدودًا فقط من المشترين الجدد باتوا في خسائر غير محققة حتى بعد تراجع بيتكوين بنحو 5% هذا الأسبوع. ورغم ذلك، تتقلص هوامش الأمان بالنسبة لأحدث الداخلين إلى السوق. وتُظهر بيانات CryptoQuant أن بيتكوين المُقتناة خلال الفترة بين أسبوع وشهر مضى يبلغ متوسط سعر التكلفة لها نحو 81,900 دولار. ويقع هذا المستوى بنحو 1.4% دون السعر الحالي، ويمثل متوسط نقطة الدخول لفئة من أحدث المشاركين، وقد يتحول إلى منطقة دعم مهمة إذا استمر الهبوط. الانخفاض دون هذا المستوى سيدفع شريحة أكبر من هؤلاء المشترين إلى خسائر غير محققة، ما قد يغيّر سلوكهم في وقت تكافح فيه بيتكوين لتوليد طلب كافٍ لتجاوز 85,000 دولار. أما الثبات فوقه فيحافظ على أرباح معظم هذه الفئة، لكنه يبقي أيضًا مكاسب قابلة للتحقق عند أي ارتداد جديد. ويزداد هذا التوتر مع ضعف السيولة؛ فمع تراجع النشاط، قد يحتاج السوق إلى تدفق أقوى من مشتريات السوق الفورية وصناديق المؤشرات لامتصاص العملات التي قد يطرحها حاملو الأرباح قرب المقاومة. كما واجه رأس المال الجديد صعوبة في مجاراة الزيادة في القيمة السوقية لبيتكوين. وقدّرت Glassnode أن تدفقات صناديق المؤشرات الفورية الأمريكية، ونمو العملات المستقرة، ومشتريات خزائن الشركات ضخت نحو 4.9 مليارات دولار في السوق خلال الثلاثين يومًا المنتهية في 5 أكتوبر، بينما ارتفعت القيمة المحققة بنحو 12.8 مليار دولار. بذلك تصبح حركة بيتكوين التالية محصورة بين عتبتين متقاربتين: استعادة 85,000 دولار ستختبر ما إذا كان الطلب الأقوى قادرًا على امتصاص جني الأرباح من الحائزين الجدد، بينما الهبوط نحو 81,900 دولار سيضع متوسط تكلفة المشترين الذين دخلوا خلال الشهر الماضي تحت الضغط. قراءة ذات صلة تراجعت عقود بيتكوين الآجلة بمقدار 1.4 مليار دولار، لكن المشترين في السوق الفورية تدخلوا للدعم وقد تحدد استجابة هؤلاء الحائزين حول مستوى 81,900 دولار، إلى جانب تعافي أحجام التداول الفوري وتداولات صناديق المؤشرات، ما إذا كان هبوط هذا الأسبوع سيبقى "اختراقًا فاشلًا" أم سيتطور إلى إعادة تموضع أعمق في السوق. نُشر هذا التقرير بعنوان "فشل اختراق بيتكوين يكشف مزيجًا خطيرًا من أحجام تداول شحيحة وأرباح سهلة" أولًا على CryptoSlate.