بعد مرور ستة أشهر على إدراج شركة الحوسبة الكمّية في تورونتو Xanadu، تتجه غالبية أسهمها إلى التداول الحر ابتداءً من 22 سبتمبر مع انتهاء فترة الحظر، بعد أن كان المتاح للتداول حتى الآن نحو 13 مليون سهم فقط. السهم واصل التراجع من مستوياته المرتفعة، وأغلق يوم الجمعة الماضي عند 7.42 دولار. مستثمرون مبكرون مثل OMERS يحققون مكاسب دفترية كبيرة؛ إذ بلغت قيمة حصته عند الذروة 1.6 مليار دولار مقابل استثمار أولي يقل عن 30 مليون دولار.

أفادت ME News أنه حتى 21 سبتمبر (UTC+8)، وبحسب بيانات رصد Onchain Lens، تحتفظ شركة Wintermute (0xecb...2b00) حاليًا بمراكز بيع على عقود دائمة بقيمة 160 مليون دولار، مع خسارة غير محققة تبلغ 3.57 مليون دولار. وتتوزع مراكز البيع على النحو التالي: ETH بقيمة 530.5 مليون دولار، وBTC بقيمة 266.6 مليون دولار، وSOL بقيمة 178.4 مليون دولار، وHYPE بقيمة 116.2 مليون دولار. وبلغ حجم التداول خلال الثلاثين يومًا الماضية 16.91 مليار دولار. (المصدر: ODAILY)

ذكرت CoinDesk أن أسواق الائتمان تتعامل بحذر مع موجة استثمارات أوراكل في بنية الذكاء الاصطناعي. وبحسب رويترز نقلاً عن فايننشال تايمز، تُتداول في السوق الثانوية قروض مرتبطة بمبادرة مركز البيانات الضخمة "Project Jupiter" في نيو مكسيكو، بإجمالي يقارب 18 مليار دولار، عند 89 إلى 91 سنتاً للدولار. ويعكس هذا الخصم تأخر تنفيذ المشروع، من دون أن يعني أن أوراكل في حالة تعثر. تشير التسعيرات إلى أن المستثمرين المؤسسيين يطلبون خصماً أعلى مقابل تحمّل مخاطر الدين، فيما أصبحت البنوك أقل حماساً لتوزيع القرض كما كان متوقعاً. وعادةً ترتّب البنوك قروض المشاريع الكبرى ثم تبيعها لمستثمرين مؤسسيين. وتذكر التقارير أن سانتاندير وجيفريز من بين الممولين لمشروع "Project Jupiter"، لكن ضعف الطلب أبقى جزءاً من الدين على دفاتر بعض البنوك. تمديد 7 أشهر يضغط على الأسعار هبطت أسعار القروض إلى نحو 89 سنتاً، في إشارة إلى أن السوق بدأ يُسعّر مخاطر التنفيذ. وتفيد التقارير بأن "Project Jupiter" متأخر عن الجدول الزمني بما لا يقل عن سبعة أشهر، مع تباطؤ التقدم بسبب إجراءات التصاريح، وتطوير البنية الكهربائية، ومعارضة محلية. كما رُفض طلب يتعلق بتوريد توربينات غازية بقدرة 2.2 غيغاواط. بالنسبة لمشاريع مراكز البيانات، تعني تأخيرات البناء استمرار تراكم تكاليف التمويل قبل بدء تحقيق إيرادات، ما يضغط مباشرة على عوائد المشروع. إعادة تقييم تمويل بنية الذكاء الاصطناعي على الصعيد التشغيلي، لا تبدو أوراكل في مسار تباطؤ واضح. وتشير التقارير إلى أن التزامات الأداء المتبقية لدى الشركة تبلغ نحو 664 مليار دولار، تشمل أكثر من 30 مليار دولار من عقود جديدة للحوسبة السحابية الخاصة بالذكاء الاصطناعي. كما ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية لدى أوراكل مؤخراً بنسبة 121% على أساس سنوي. يبقى تركيز السوق على حجم رأس المال الإضافي الذي قد تحتاجه الشركة قبل أن تتحول هذه الطلبات إلى تدفقات نقدية فعلية. وفي يوليو من هذا العام، خفّضت S&P تصنيف أوراكل من BBB+ إلى BBB، لتصبح عند أدنى مستويات درجة الاستثمار. خلاصة التقرير ليست أن استراتيجية أوراكل في الذكاء الاصطناعي تعثرت، بل أن المقرضين ومستثمري السندات باتوا يُقيّمون المخاطر المرتبطة بها بوضوح أكبر. وإذا استمر هذا المسار، فقد تتعرض تكاليف تمويل مشاريع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المعتمدة على توسع كثيف الأصول لضغوط صعودية.

أفادت منصة Odaily Planet Daily أن شركة إيفرنورث وقّعت اتفاقية لشراء السندات مع NH Investment & Securities لإصدار سندات تفضيلية قابلة للتحويل من نوع PIK تستحق في عام 2031 وبفائدة سنوية تبلغ 4%. وتبقى الصفقة مشروطة بإتمام اندماج أعمال مع كل من Armada Acquisition Corp. II وPathfinder Digital Assets وRipple Labs، مع توقع إغلاق العملية خلال الربع الرابع من العام. وبحسب الخطة، تعتزم الكيان الناتج عن الاندماج الإدراج في بورصة ناسداك تحت رمز التداول XRPN، رهناً بالحصول على موافقة البورصة. وتُعرَف إيفرنورث بأنها شركة خزينة لـXRP.

أفاد موقع CoinDesk، نقلاً عن تقارير إعلامية أجنبية، أن مشروع مركز البيانات الضخم لشركة Oracle في نيو مكسيكو المعروف باسم "مشروع جوبيتر" (Project Jupiter) بدأ يعكس توتراً في أسواق الائتمان. قروض مرتبطة بالمشروع بنحو 18 مليار دولار يجري تداولها أخيراً في السوق الثانوية عند 0.89 إلى 0.91 دولار لكل دولار من القيمة الاسمية، ما يشير إلى أن المستثمرين يطلبون خصماً أكبر مقابل تحمّل هذه الديون. التداول بخصم لا يعني أن Oracle تعثرت في السداد. القراءة الأقرب، وفق التقرير، أن البنك الذي تولّى ترتيب التمويل لم ينجح في توزيع القرض على المستثمرين المؤسسيين كما كان متوقعاً، وأن السوق يسعّر مخاطر التنفيذ المرتبطة بالمشروع. عادةً ما تنشئ البنوك قروض المشاريع الكبرى ثم تعيد بيعها لمستثمرين مؤسسيين. ووفق Reuters نقلاً عن Financial Times، شاركت مؤسسات مثل Santander وJefferies في تمويل "مشروع جوبيتر"، إلا أن تراجع شهية المشترين دفع البنوك للاحتفاظ بحصة أكبر من المتوقع من الديون المرتبطة بـOracle. ويعكس تداول القروض بخصم أن وتيرة تقدم المشروع جاءت دون التوقعات. التقرير يشير إلى أن المشروع متأخر عن الجدول الزمني بما لا يقل عن سبعة أشهر، بفعل إجراءات الموافقات، وضعف البنية التحتية للطاقة، ومعارضة محلية. كما رُفض طلب مرتبط بإمدادات الغاز لتوربين غازي بقدرة 2.2 غيغاواط. وبالنسبة لمشاريع مراكز البيانات، تعني التأخيرات ضغطاً مالياً مباشراً: تكاليف القروض تستمر في التراكم بينما لا تتولد تدفقات نقدية قبل بدء التشغيل. ورغم الضغوط التمويلية، يرى التقرير أن المشكلة ليست في الطلب. فقد ارتفعت التزامات الأداء المتبقية لدى Oracle إلى نحو 66.4 مليار دولار، متضمنةً أكثر من 3 مليارات دولار من عقود سحابية جديدة للذكاء الاصطناعي. كما أن إيرادات البنية التحتية السحابية للشركة سجلت سابقاً نمواً بنسبة 121%، ما يعكس استمرار التوسع السريع لأعمالها السحابية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. لكن تركيز السوق ينصب على حجم رأس المال الإضافي الذي قد تحتاجه Oracle قبل أن تتحول هذه الطلبات إلى إيرادات وتدفقات نقدية فعلية. وفي بنية الذكاء الاصطناعي كثيفة الإنفاق، لا يعني نمو الطلبيات تلقائياً زوال ضغوط التمويل القائمة. على صعيد الجدارة الائتمانية، خفّضت S&P في يوليو من هذا العام تصنيف Oracle من BBB+ إلى BBB، لتضعه عند أدنى مستويات الدرجة الاستثمارية. وفي الوقت نفسه تواصل الشركة تنفيذ إجراءات تسريح موظفين وخفض نفقات مع زيادة الإنفاق الرأسمالي على بنية الذكاء الاصطناعي. ووفق التقرير، لا يُعد ذلك دليلاً على فشل استراتيجية الذكاء الاصطناعي لدى Oracle، بل إشارة إلى أن المقرضين ومستثمري السندات باتوا يسعّرون المخاطر بصورة أكثر وضوحاً. ويضع التقرير هذه التطورات ضمن موجة أوسع لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي، مع إعادة تقييم الأسواق لمخاطر الديون المرتبطة بتوسع يُقدّر بنحو 3.6 تريليون دولار. وفي هذا السياق، ستصبح وتيرة تنفيذ المشاريع المماثلة، وشروط الموافقات، وتوافر الطاقة الداعمة عوامل أكثر تأثيراً بصورة مباشرة على كلفة التمويل.

بدأت الولايات المتحدة والصين رسمياً محادثات تجارية في نيويورك، وذلك قبل زيارة الرئيس الصيني شي جين بينغ.

قلّصت الصين حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها منذ 18 عاماً، بعد مسار خفض مستمر لأكثر من عقد. وتراجعت الحيازات من نحو 1.3 تريليون دولار في أوائل العقد الماضي إلى 618 مليار دولار حالياً. وتسارع الانخفاض بعد 2022 مع تزايد قلق بكين من الاعتماد المفرط على الأصول الأمريكية. وفي الوقت نفسه، تتراجع مشتريات الحكومات الأجنبية من سندات الخزانة، مقابل زيادة إقبال صناديق التحوط ومستثمرين آخرين. ضعف الطلب الخارجي يساهم في دفع عوائد السندات الأمريكية إلى الارتفاع، إذ لامس العائد على سندات الثلاثين عاماً أخيراً أعلى مستوى له في نحو 20 عاماً. وارتفاع العوائد يعني كلفة اقتراض أعلى على الحكومة الأمريكية.

أفادت منصة KRYPTOMAGAZIN.cz المتخصصة في العملات المشفرة بأن شركة "بلاك روك" (BlackRock) نفذت خلال 20 يوماً عمليات شراء واسعة لعملات رقمية تجاوزت قيمتها 843 مليون دولار، وشملت بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH). وتسلط هذه الخطوة الضوء على استمرار أكبر مدير أصول في العالم في تعزيز انكشافه على الأصول الرقمية، ما يدعم موقعه كأحد أبرز المشاركين المؤسسيين في سوق الكريبتو.