VanEck's Bitcoin ChainCheck reviewed Metaplanet's Bitcoin treasury strategy and highlighted executive stock option capacity equal to about 22.4% of shares, a dilution risk for existing holders. VanEck said the issue is capital structure around Bitcoin per share exposure, not Bitcoin sales, noting Metaplanet also cut executive base salaries about 15%.

CoinDesk รายงานว่า หลังจากราคาฟื้นตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ (BTC) ขยับแซง Tesla และ Samsung ซึ่งเป็นบริษัทจดทะเบียนทั้งคู่ โดยข้อมูลล่าสุดระบุว่า BTC มีมูลค่าตลาดราว 1.615 ล้านล้านดอลลาร์ ขึ้นมาอยู่อันดับ 13 ของสินทรัพย์ขนาดใหญ่ระดับโลก ขณะที่ Tesla และ Samsung ตามมาในอันดับถัดไป ข้อมูลจาก CompaniesMarketCap ระบุว่า Tesla มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.438 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วน Samsung อยู่ที่ราว 1.237 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ข้อมูลย้อนหลังจาก CoinGecko ชี้ว่ามูลค่าตลาดของบิตคอยน์แตะราว 1.63 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 20 กันยายน หลังราคาดีดกลับขึ้นสู่ระดับ 81,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ ราคาบิตคอยน์ขึ้นไปแตะ 81,914 ดอลลาร์ในวันเสาร์ ก่อนมีแรงขายทำกำไร โดย ณ เวลารายงาน BTC ลดลง 1.02% ในรอบ 24 ชั่วโมง อยู่ที่ 80,762 ดอลลาร์ แรงกดดันฝั่งลบหลายด้านไม่สามารถฉุดการฟื้นตัวของตลาดได้ สัปดดาห์ก่อนตลาดเผชิญแรงกดดันจากหลายปัจจัย ทั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในวันพุธ ซึ่งโดยปกติมักกดดันสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโท แต่บิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลกลับไม่อ่อนแรงและยังปรับขึ้นต่อ อีกด้าน วุฒิสภาสหรัฐไม่สามารถผ่านร่างกฎหมาย Clarity Act ได้ โดยได้เพียง 49 เสียงในวันอังคาร ไม่ถึงเกณฑ์ 60 เสียงที่จำเป็นต่อการอนุมัติ หลังมีผลการลงมติ บิตคอยน์ร่วงชั่วคราวหลุดระดับ 74,887 ดอลลาร์ ก่อนทรงตัวได้อย่างรวดเร็ว สะท้อนว่าตลาดรับรู้ความเสี่ยงดังกล่าวไปแล้ว ปัจจัยหนุนอีกส่วนมาจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ที่ออกคำสั่งกำหนดแนวทางกำกับดูแลเพื่อเปิดทางให้แพลตฟอร์มซื้อขายสามารถออกโทเคนที่เป็นตัวแทนของหุ้นสหรัฐที่จดทะเบียนได้ โดยมีผลทันที ตลาดตีความความเคลื่อนไหวนี้ในเชิงบวก แม้สภาพการเงินโลกจะมีสัญญาณตึงตัวมากขึ้น แต่สินทรัพย์คริปโทยังคงปรับขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ เมื่อหน่วยงานกำกับให้กรอบการดำเนินงานชัดเจนขึ้นสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์ บิตคอยน์ทะลุ 81,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และทำจุดสูงสุดของรอบนี้ในวันเสาร์ นับจากจุดต่ำในวันพุธที่ 74,962 ดอลลาร์ บิตคอยน์ฟื้นตัวแรงภายใน 4 วัน การปรับขึ้นครั้งนี้ยังดันมูลค่าตลาดรวมกลับเข้าไปอยู่ในกลุ่มสินทรัพย์ชั้นนำของโลกอีกครั้ง

MicroStrategy ไม่ได้รายงานการเข้าซื้อบิตคอยน์ต่อสาธารณะติดต่อกันเป็นเวลา 2 สัปดาห์ แต่ Michael Saylor ประธานกรรมการบริหาร (Executive Chairman) ส่งสัญญาณว่าช่วงเวลาดังกล่าวอาจสิ้นสุดลงแล้ว หลังโพสต์ข้อความ "A little more orange" ควบคู่กราฟแสดงจำนวนบิตคอยน์ที่บริษัทถือครอง ที่ผ่านมา Saylor เคยใช้รูปแบบการโพสต์ลักษณะนี้ก่อนมีการเปิดเผยธุรกรรม และโดยปกติ MicroStrategy จะรายงานการซื้อบิตคอยน์ทุกวันจันทร์ ล่าสุดบริษัทแจ้งต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 14 กันยายนว่า ระหว่างวันที่ 8–13 กันยายน บริษัทไม่ได้ซื้อหรือขายบิตคอยน์ ขณะที่เอกสารยื่นก่อนหน้านั้น 1 สัปดาห์ก็ระบุผลเช่นเดียวกันสำหรับช่วง 7 วันก่อนหน้า ณ วันที่ 13 กันยายน MicroStrategy ถือครองบิตคอยน์ราว 845,050 BTC โดยใช้เงินรวม 63.73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนเฉลี่ย 75,412 ดอลลาร์ต่อเหรียญ การซื้อที่รายงานล่าสุดคือ 4,603 BTC มูลค่า 369.7 ล้านดอลลาร์ เปิดเผยเมื่อ 31 สิงหาคม ซึ่งเป็นการกลับมาซื้อหลังเว้นช่วง 10 สัปดาห์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 13 กันยายน บริษัทเลือกนำเงิน 139.3 ล้านดอลลาร์ไปซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ (preferred shares) แทนการเข้าซื้อบิตคอยน์ ส่งผลให้บัญชีที่ใช้สำหรับการซื้อยังเหลือวงเงิน 1.30 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทยังเคยขายบิตคอยน์ในปีนี้เพื่อพยุงราคาหุ้นด้วย ประเด็นดังกล่าวเกิดขึ้นหลัง Jason Calacanis จุดชนวนการถกเถียงเมื่อวันศุกร์ โดยโพสต์กราฟ 1 ปีที่แสดงว่าบิตคอยน์ลดลงราว 31% และระบุว่า "dead cat" ยังเด้งต่อเนื่อง แนวคิด "dead cat bounce" หมายถึงการฟื้นตัวระยะสั้นของราคาในทิศทางขาลงที่ใหญ่กว่า Calacanis มองว่าบิตคอยน์ทำงานได้ไม่ดีทั้งด้านการชำระเงินและสมาร์ตคอนแทร็กต์ อีกทั้งไม่เร้าใจสาธารณชนอีกต่อไป พร้อมเปรียบเทียบกับแผ่นซีดีในยุคสตรีมมิง Saylor โต้กลับว่า บิตคอยน์เติบโตจากปี 2011 สู่ความสำเร็จมูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์ และเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าสูงที่สุดของโลก เขาระบุว่า การเป็น "ทุนดิจิทัล" คือการใช้งานหลัก และการรักษาความมั่งคั่งข้ามรุ่นเป็นเป้าหมายที่ยิ่งใหญ่กว่าการสร้างความบันเทิงในงานเลี้ยงอาหารค่ำ ด้าน Cathie Wood ผู้ก่อตั้ง ARK Invest ก็ปฏิเสธคำจำกัดความ "dead cat" เช่นกัน และอ้างอิงงานวิจัยของบริษัทเกี่ยวกับบิตคอยน์และปัญญาประดิษฐ์ บทความยังระบุว่า การเรียก "dead cat bounce" อาจไม่เข้าเกณฑ์ตามนิยามเชิงเทคนิคของตลาด เพราะรูปแบบดังกล่าวจะ "ยืนยัน" ได้ก็ต่อเมื่อราคาปรับลงอีกครั้งและหลุดระดับต่ำเดิม โดย ณ เวลาที่บทความเขียน บิตคอยน์อยู่ที่ 81,292 ดอลลาร์ สูงกว่าจุดต่ำราว 75,000 ดอลลาร์ที่เป็นฐานการรีบาวด์ โดยรวมแล้ว บทความมองว่า ข้อโต้แย้งหลักของ Calacanis เป็นการตัดสินเชิงวัฒนธรรมว่าบิตคอยน์หยุดสร้างกรณีใช้งานใหม่และกลายเป็นเพียงสินทรัพย์เก็บมูลค่าที่น่าเบื่อ มากกว่าจะเป็นข้อสรุปที่พิสูจน์หรือหักล้างได้ด้วยข้อมูลราคาจากกราฟเพียงอย่างเดียว

ข้อมูลจาก SosoValue ระบุว่า วันที่ 18 ก.ย. (เวลา ET) กองทุน Bitcoin spot ETF ในสหรัฐมียอดเงินไหลเข้าสุทธิรวม 433 ล้านดอลลาร์ นำโดย Fidelity's FBTC ที่ไหลเข้า 311 ล้านดอลลาร์ ตามด้วย BlackRock's IBIT ที่ 108 ล้านดอลลาร์ แม้ตัวเลขรายวันจะเป็นบวก แต่นักวิเคราะห์ชื่อ Darkfost ชี้ว่าภาพรวมการถือครอง Bitcoin ใน ETF ยังคงหดตัว โดยยอดถือครองลดลงรวมราว 5,700 BTC ตลอดสองสัปดาห์ที่ติดลบต่อเนื่อง เขาเชื่อว่ากระแสข่าวเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับการขึ้นดอกเบี้ยและความขัดแย้งระหว่างประเทศยังคงกดดันความเชื่อมั่น แม้กิจกรรมการไหลเข้าของ ETF ในวันศุกร์จะคึกคักขึ้นก็ตาม ฝั่ง Ethereum ก็เห็นกระแสเงินไหลเข้าเช่นกัน โดย spot Ethereum ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิ 144 ล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน นำโดย BlackRock's ETHA คิดเป็น 114 ล้านดอลลาร์ของยอดรวม ขณะที่ Fidelity's FETH มีเงินไหลเข้า 26.2449 ล้านดอลลาร์ Darkfost ระบุเพิ่มเติมว่า แม้ยอดถือครองใน ETF จะลดลง แต่ Bitcoin ยังทำผลงานรายสัปดาห์ได้ดี ขณะที่ข้อมูลวันที่ 18 ก.ย. สะท้อนแรงซื้อรายวันกลับมาเด่นชัดทั้งใน Bitcoin และ Ethereum spot ETFs

ข้อมูลบนบล็อกเชนระบุว่ามีการโอน 1,129 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 91,691,777 ดอลลาร์สหรัฐ จากวอลเล็ตที่ไม่ทราบแหล่งที่มาไปยัง Antpool

CoinDesk รายงานว่า Toyosa ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ Toyota ในโบลิเวีย เพิ่ม "Bitcoin (BTC)" เป็นอีกหนึ่งทางเลือกในการชำระเงินสำหรับการซื้อรถยนต์ ลูกค้าสามารถจ่ายด้วย BTC ควบคู่กับสกุลเงินโบลิเวียโน (Bolivianos), ดอลลาร์สหรัฐ และ USDT โดยประกาศบริการดังกล่าวในงาน Expocruz 2026 ที่เมืองซานตาครูซ Toyosa ระบุว่าการขยายบริการครั้งนี้ต่อยอดจากระบบรับชำระด้วย USDT ที่เริ่มให้บริการตั้งแต่ปี 2025 และมีการผนวก USDT เข้าระบบมาแล้ว 1 ปี กระบวนการที่เคยเปิดเผยก่อนหน้านี้คือ ลูกค้าต้องขอใบเสนอราคา จากนั้นเลือกเครือข่ายบล็อกเชนที่รองรับ และใช้กระเป๋าเงินคริปโตสแกนคิวอาร์โค้ดเพื่อชำระเงิน ข้อมูลบนหน้าเว็บสาธารณะระบุว่า การชำระด้วย USDT รองรับเครือข่าย Ethereum และ Tron โดยมี Towerbank เป็นพันธมิตรด้านการเงิน และ BitGo ให้การสนับสนุนเทคโนโลยีบล็อกเชน Towerbank รับหน้าที่ดูแลธุรกรรม โดยในบริการนี้ Towerbank ดูแลแพลตฟอร์มการซื้อขายและการสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่ BitGo ให้โครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงินระดับสถาบัน ความสามารถด้านความปลอดภัย และการติดตามตรวจสอบธุรกรรม ณ วันที่ 20 กันยายน หน้าเว็บดังกล่าวยังไม่อัปเดตคำแนะนำการชำระด้วยบิตคอยน์แบบแยกต่างหาก ด้าน BitGo ระบุเมื่อวันที่ 20 กันยายนว่า BitGo Bank & Trust ของบริษัทเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงินสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับบริการรับชำระด้วยบิตคอยน์ของ Toyosa แต่ทั้งสองฝ่ายยังไม่เปิดเผยว่ารองรับกระเป๋าเงิน BTC ใดบ้าง ต้องยืนยันธุรกรรมกี่ครั้ง วิธีคำนวณอัตราแลกเปลี่ยน และมีเพดานธุรกรรมหรือไม่ รวมถึงไม่ได้ระบุว่าจะเก็บ BTC ไว้หรือไม่ ข้อมูลสาธารณะที่มีในขณะนี้ยืนยันได้เพียงว่าลูกค้าสามารถชำระด้วยบิตคอยน์ได้ แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่า Toyosa จะบันทึก BTC ที่ได้รับไว้ในงบดุลหรือจะถูกแปลงเป็นเงินตราทั่วไปโดยอัตโนมัติหลังการชำระบัญชี หรือมีเงื่อนไขการชำระบัญชีรูปแบบอื่น กิจกรรมซื้อขายเพิ่มขึ้นหลังโบลิเวียผ่อนคลายกฎระเบียบ ก่อนบริการนี้เปิดตัว โบลิเวียได้ผ่อนคลายข้อจำกัดด้านการชำระเงินด้วยสินทรัพย์เสมือนในเดือนมิถุนายน 2024 อนุญาตให้ใช้ช่องทางและเครื่องมือการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์สำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง แม้ธนาคารกลางยังย้ำว่าโบลิเวียโนเป็นเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมายเพียงสกุลเดียว และภาคธุรกิจไม่จำเป็นต้องรับชำระด้วยคริปโต ข้อมูลจากธนาคารกลางโบลิเวียระบุว่า มูลค่าธุรกรรมสินทรัพย์เสมือนผ่านเครื่องมือชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์อยู่ที่ 294 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2025 เพิ่มจาก 46.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2024 และนับตั้งแต่มีการปรับนโยบาย ปริมาณธุรกรรมรวมแตะ 430 ล้านดอลลาร์

BlackRock เพิ่มการถือครองบิตคอยน์มากกว่า 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านกอง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ในสัปดาห์ซื้อขายล่าสุด โดยข้อมูลกระแสเงินไหลเข้าออกของ Spot Bitcoin ETF ระบุว่า ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกมียอดเงินไหลเข้าสุทธิราว 120.6 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 14–18 กันยายน ตลอดช่วงดังกล่าว IBIT รับเงินไหลเข้า 134.3 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 14 กันยายน ก่อนเผชิญเงินไหลออกในวันที่ 15 และ 16 กันยายน จากนั้นกลับมาเป็นบวกอีกครั้งในสองวันท้ายของสัปดาห์ ด้วยเงินไหลเข้า 183.7 ล้านดอลลาร์ และ 108.4 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ (ที่มา: CoinGlass) กระแสเงินไหลเข้ารายสัปดาห์เกิดขึ้นพร้อมกับบิตคอยน์กลับมายืนเหนือระดับ 80,000 ดอลลาร์ หลังเผชิญความผันผวนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับสูงขึ้น ความกังวลเงินเฟ้อ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยเมื่อวันที่ 18 กันยายน บิตคอยน์ซื้อขายเหนือ 80,500 ดอลลาร์ ต่อเนื่องจากการฟื้นตัวหลังมีการไถ่ถอน ETF หนักในช่วงต้นสัปดาห์ ความผันผวนในตลาด ETF แม้ BlackRock จะเป็นฝั่งผู้ซื้อสุทธิ แต่ภาพรวมตลาด Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐผันผวนแรงทั้งสัปดาห์ โดยวันที่ 14 กันยายนมีเงินไหลเข้า 160 ล้านดอลลาร์ ก่อนพลิกเป็นเงินไหลออกต่อเนื่อง 450.3 ล้านดอลลาร์ และ 296 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 15 และ 16 กันยายน หลังจากนั้นบรรยากาศดีขึ้น โดยวันที่ 17 กันยายนกลับมามีเงินไหลเข้าสุทธิ 159.5 ล้านดอลลาร์ และวันที่ 18 กันยายนเพิ่มเป็น 433 ล้านดอลลาร์ แรงหนุนหลักมาจาก Fidelity และความต้องการที่กลับมาในหลายกองทุน ความเคลื่อนไหวล่าสุดสะท้อนว่าตลาดยังไวต่อปัจจัยมหภาคอย่างมาก แม้ความผันผวนจะยังอยู่ แต่ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 Spot Bitcoin ETFs มียอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมราว 54.7 พันล้านดอลลาร์ และบริหารสินทรัพย์รวมประมาณ 96.2 พันล้านดอลลาร์ สำหรับเดือนกันยายน ภาพรวมยังสลับบวกลบ โดยจำนวนวันที่เงินไหลออกมากกว่าวันที่ไหลเข้า แต่ช่วงที่มีแรงซื้อสูงช่วยชดเชยแรงขายได้มาก วันซื้อขายเดียวเมื่อวันที่ 3 กันยายนมีเงินไหลเข้าสุทธิมากกว่า 730 ล้านดอลลาร์ นับเป็นหนึ่งในวันที่แข็งแกร่งที่สุดของปี ความต้องการจากสถาบันยังเป็นแรงพยุงสำคัญต่อการฟื้นตัวของบิตคอยน์ ก่อนหน้านี้ในเดือนเดียวกัน Spot Bitcoin ETFs ในสหรัฐดึงเงินไหลเข้ารายสัปดาห์เกือบ 987 ล้านดอลลาร์ ต่อเนื่องเป็นหลายสัปดาห์ รวมเม็ดเงินใหม่มากกว่า 3.8 พันล้านดอลลาร์ ฝั่ง Ethereum ETF เงินไหลออก ในทางกลับกัน ขณะที่ BlackRock เป็นผู้ซื้อสุทธิในฝั่งบิตคอยน์ ผลิตภัณฑ์ ETF ที่อิงอีเธอเรียม (ETH) ของบริษัทกลับเผชิญแรงขาย โดยกอง ETHA และ ETHB มียอดเงินไหลออกสุทธิรวมราว 49.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลา 5 วันซื้อขายเดียวกัน (ที่มา: CoinGlass) ความแตกต่างดังกล่าวชี้ว่าช่วงหลังนักลงทุนสถาบันมีความต้องการเปิดรับความเสี่ยงผ่าน ETF ที่อยู่ภายใต้กรอบกำกับดูแลในฝั่งบิตคอยน์มากกว่าอีเธอเรียม ภาพประกอบ: Shutterstock

บิตคอยน์ปรับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market cap) เพิ่มขึ้นจนแซงหน้า Tesla และ Samsung ขยับอันดับขึ้นในทำเนียบบริษัท/สินทรัพย์ที่มีมาร์เก็ตแคประดับโลก โดย $BTC ถูกจับตาจากนักลงทุนมากขึ้นในฐานะสินทรัพย์ที่มีขนาดตลาดใหญ่ขึ้นอย่างต่อเนื่อง