Macro

จีนมีสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินลดลงมาอยู่ที่ 49.7% ในช่วงครึ่งปีที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ต่ำกว่า 50%. ในช่วงเดียวกัน สัดส่วนไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นเป็น 41.2% โดยลมและแสงอาทิตย์รวมกันอยู่ที่ 24.6%. ความคืบหน้านี้สะท้อนการเร่งเปลี่ยนผ่านโครงสร้างพลังงาน ซึ่งเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ดั้งเดิมผ่านแรงกดดันต่ออุปสงค์ถ่านหินความร้อนในระยะยาว และแรงหนุนเชิงโครงสร้างต่ออุตสาหกรรมโซลาร์ การกักเก็บพลังงาน และห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้อง.

นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิประกาศว่า ญี่ปุ่นจะปรับลดอัตราภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับอาหารและเครื่องดื่มจาก 8% เหลือ 1% เป็นการชั่วคราว 2 ปี เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายนปีหน้า มาตรการดังกล่าวจะทำให้รายได้ภาครัฐหายไปประมาณ ¥5 trillion ($30.6 billion) ต่อปี รัฐบาลวางแผนจัดทำระบบสวัสดิการจ่าย ¥600 billion ต่อปีให้ครอบครัวที่เดือดร้อนเพื่อให้เป็นไปตามคำมั่น “ลดภาษีสุทธิเป็นศูนย์” มาตรการนี้เป็นการปรับนโยบายการคลังมหภาคในประเทศญี่ปุ่น ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อค่าเงินเยนและสินทรัพย์ที่อิงอุปสงค์ภายในประเทศ แต่ไม่ได้เกี่ยวข้องโดยตรงกับสินทรัพย์การเงินแบบดั้งเดิมอย่างหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือดัชนีในฐานะองค์ประกอบรายตัวหรือสัญญาเฉพาะ

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดไว้ที่ 3.5%-3.75% แต่ผลโหวตแบบแตกเป็น 9-3 สะท้อนความเห็นต่างภายใน. ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นจากคำเตือนของโดนัลด์ ทรัมป์ และความกังวลว่าความขัดแย้งอาจยืดเยื้อ ทำให้นักลงทุนลดความเสี่ยงลงอย่างรวดเร็ว. ดัชนีดาวโจนส์ร่วง 1,153.18 จุด (2.19%) ซึ่งเป็นการปรับลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่ง 7.9% ปิดที่ 90.74 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI เพิ่มขึ้น 6.6% ปิดที่ 84.46 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล.

คณะกรรมการ FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐลงมติ 9 ต่อ 3 ให้คงกรอบอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.50% ถึง 3.75% โดยมีประธานเฟดภูมิภาค 3 รายลงคะแนนคัดค้านและเสนอให้ปรับขึ้น 25 เบสิกพอยต์ นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2016 ที่มีกรรมการ 3 คนลงคะแนนคัดค้านไปในทิศทางเดียวกันในที่ประชุมครั้งเดียว สัญญาณดังกล่าวถูกตลาดตีความว่าเป็นจุดเปลี่ยนไปสู่ท่าทีที่คุมเข้มชัดเจนขึ้น และทำให้ราคาสินทรัพย์เสี่ยงผันผวน

เฟดประกาศเวลา 2:10pm ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางไว้เท่าเดิม แต่ถ้อยแถลงหลังการประชุมสะท้อนท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ทำให้ตลาดประเมินโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไปสูงขึ้น. วันเดียวกัน ดัชนีดาวโจนส์อุตสาหกรรมร่วง 1,153 จุด (2.2%) ขณะที่ S&P 500 ลดลง 113 จุด (1.5%) และ Nasdaq ลดลง 434 จุด (1.7%). อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีทะลุ 5.2% ทำสถิติสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007. เหตุการณ์ดังกล่าวถูกมองว่าเป็นการปรับฐานของตลาดหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบายมหภาค และส่งผลโดยตรงต่อดัชนีหลักของสหรัฐ.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวพุ่งขึ้นอย่างมากหลังการส่งสัญญาณล่าสุดของเฟด โดยยีลด์พันธบัตรอายุ 30 ปีและ 10 ปีปรับขึ้นเด่นชัด. ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรง โดย S&P 500 ลดลง 1.5% ขณะที่ Nasdaq 100 ลดลง 2.1% และเข้าสู่ภาวะปรับฐานทางเทคนิค ส่วน Dow Jones Industrial Average ลดลง 2.2%. ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล. ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ด้านนโยบายการเงินในระดับมหภาค.

รัฐบาลอินเดียอนุมัติเงินอุดหนุนปุ๋ยฟอสเฟตและโพแทส (P&K) สำหรับฤดู Kharif ปี 2025-26 จำนวน Rs 41,534 crore เพิ่มขึ้น 12% จากปีก่อน เพื่อรับมือกับต้นทุนวัตถุดิบที่พุ่งขึ้น 100%-200% และบางรายการเพิ่ม 3-4 เท่า. รัฐยังกำหนดอัตราอุดหนุนต่อหน่วยสำหรับไนโตรเจน ฟอสเฟต โพแทช และกำมะถัน. ในปี 2025-26 อินเดียมีการผลิตปุ๋ยรวม 517.49 lakh tonnes ขณะที่การนำเข้ายูเรียเพิ่มขึ้น 83% เป็น 103.50 lakh tonnes จากข้อมูลของรัฐบาล.

รัฐบาลกลางแคนาดาประกาศลงทุน 19.57 พันล้านดอลลาร์แคนาดา เพื่อเปลี่ยนหัวรถจักรเก่าของ Via Rail จำนวน 45 คัน และสร้างศูนย์ประกอบกับซ่อมบำรุงแห่งใหม่ โดยจัดสรร 16 พันล้านดอลลาร์แคนาดาสำหรับจัดซื้อหัวรถจักร และอีก 3.57 พันล้านดอลลาร์แคนาดาสำหรับการก่อสร้างโรงงาน หัวรถจักรชุดแรก 9 คันจะผลิตในสเปน ก่อนที่อีก 36 คันจะประกอบในแคนาดา นโยบายนี้มุ่งยกระดับความตรงต่อเวลาที่ตกต่ำของ Via Rail ซึ่งในไตรมาสแรกของปี 2025 ลดลงเหลือ 30% และคาดว่ารถไฟชุดใหม่จะเริ่มให้บริการภายในปี 2031

อินเดียต้องสั่งจำกัดการจ่ายไฟจากโซลาร์ในช่วงเมษายนถึงมิถุนายน 2024 ท่ามกลางความต้องการใช้ไฟฟ้าหน้าร้อนที่พุ่งทำสถิติ ส่งผลให้พลังงานแสงอาทิตย์กว่า 8 พันล้านกิโลวัตต์ชั่วโมงไม่ถูกดูดซับเข้าระบบ คิดเป็นอัตราทิ้งไฟ 11%. ในช่วงเดียวกัน โซลาร์ที่เข้าระบบได้จริงอยู่ที่ 63 พันล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง. ปัญหานี้สะท้อนคอขวดด้านโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าสะอาด ซึ่งอาจกระทบผลตอบแทนของโครงการพลังงานหมุนเวียนและเพิ่มความท้าทายต่อเป้าหมายกำลังการผลิตไฟฟ้าสะอาด 500 กิกะวัตต์ภายในปี 2030.

ANZ ในนิวซีแลนด์ปรับขึ้นอัตราฐานสำหรับเงินทุนหมุนเวียน 25 bps เป็น 11.00% สะท้อนต้นทุนการเงินภายในประเทศที่สูงขึ้น. ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยในไตรมาส 2/2026 ลดลง 11.1% เหลือ 48亿纽元 จาก 54亿纽元 เมื่อเทียบกับปีก่อน. ราคาประมูลผลิตภัณฑ์นมลดลงมากกว่า 1% เมื่อเทียบสัปดาห์ก่อนในสกุลดอลลาร์สหรัฐ กดดันรายได้จากการส่งออก. สัญญาณมหภาคเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าพื้นฐานของนิวซีแลนด์ดอลลาร์ (NZDUSD) อ่อนลง.