Hyperliquid、2.83億ドルの暗号資産買い戻しを実施　2026年1月以降で最大

分散型パーペチュアル取引所のHyperliquidが、単発で2.83億ドルのトークン買い戻しを実施した。2026年初以降、業界最大規模となる。これにより累計の買い戻し額は11億ドルを超え、同社は暗号資産市場でも屈指の"積極的な買い手"としての存在感を強めた。 買い戻しは任意の還元策ではない。Hyperliquidでは取引手数料の9799%が市場でのHYPEトークン購入に自動的に回り、取得したHYPEはバーンされる仕組みだ。2025年12月にバリデーターの承認を受けた"Assistance Fund"が、HYPEに対する継続的な需要エンジンとして機能している。 実績をみると、2025年1月から10月だけで買い戻しに6.45億ドルを投じた。四半期ベースでは2025年Q3が3.1676億ドル、2025年Q4が2.5505億ドル、2026年Q1が1.9225億ドル。過去の月間平均は6,500万〜8,500万ドルのレンジだった。プログラムを通じてこれまでに4,400万枚超のHYPEを取得し、総供給量の約4.4%が恒久的に流通から消えた計算になる。プロトコルの累計収益は11.6億ドル超で、そのほぼ全額がHYPEの取得に充当されている。 買い戻しの潮流は他にも広がっている。2026年1月以降、供給増加を上回る規模で買い戻しを実施した暗号資産プロジェクトは8件に達した。今回の2.83億ドルという単発の買い戻しは、多くのプロトコルが年間で稼ぐ総収益を上回る水準だ。 投資家にとって重要なのは、買い戻しが中核チームの裁量ではなく取引手数料に連動する点にある。取引量が増え手数料が発生すれば、HYPEは買われてバーンされる。すでに供給の4.4%が削減され、減速の兆しも見えないなか、流通量は目に見えるペースで縮小している。参考までに、ビットコイン（Bitcoin）のマイニングによる供給増加率は年率およそ0.8%とされる。 一方で、このモデルの健全性はHyperliquidが高水準の取引量を維持できるかに左右される。パーペチュアル取引の活動が持続的に鈍化すれば、買い戻しのペースも直接的に低下する。