バーンスタイン：USDC供給量が8月最終週に17億ドル増、デジタルドル拡大でサークルに追い風
AI マーケットサマリー
バーンスタインは、8月下旬にUSDCの供給量が約17億ドル増加し、6カ月間の停滞に終止符を打ち、ステーブルコイン拡大の再開を示唆したと指摘している。要因として、金利、オンチェーン資本市場、ステーブルコイン決済、AIエージェント決済が挙げられている。今後予定されるARCチェーンへの機関投資家の参加（例：ブラックロック、DTCC、ビザ／マスターカード）と、増加するステーブルコインの決済量が、インフラ採用を裏付けており、ステーブルコイン流動性に依存するスマートコントラクト・エコシステム全体の活動を支える可能性がある。
影響度
● 普通
影響を受ける資産
ETH/USDT+1.76%
AI インサイト · ETH/USDTAI インサイト
▲ 強気
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ChainThinkによると、バーンスタインのリサーチレポートは、USDCの供給量が8月最終週に約17億ドル増加し、約6カ月続いた横ばいから下落基調に終止符を打ったと指摘した。OUSDとの競合懸念で急落したサークル株は、その後42%反発している。
バーンスタインはサークルに対する投資判断"Outperform"を維持し、目標株価を140ドルに設定。足元の株価水準から59%の上昇余地があるとしている。
同社は、ステーブルコイン拡大の新局面を支える要因として、(1)金利を中心とするマクロ環境、(2)オンチェーン資本市場の拡大、(3)ステーブルコイン決済の普及、(4)AIエージェントによる決済の進展、の4点を挙げた。
インフラ面では、ARCブロックチェーンが9月16日にローンチ予定。BlackRock、DTCC、Mastercard、Visaといった機関が創設時のバリデーターノードとして参加している。DTCCは保管資産のオンチェーン・トークン化を進め、Marexはステーブルコインを担保とするデリバティブの証拠金取引を初めて完了したという。
取引動向では、2025年の調整後ステーブルコイン取引高が約11兆ドルに達し、2026年7月時点の年換算ランレートは約17兆ドルと、前年比60%増。USDCの市場シェアは40%から60%超へ上昇した。さらに、x402プロトコルは8月に約2,000万件の取引を処理し、その取引量の99%超をUSDCが占めた。
