ÚLTIMA HORA: La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha instruido a los reguladores nacionales para que obliguen a las empresas de criptoactivos a reducir a cero su exposición a stablecoins que no cumplan con MiCA en un plazo de tres meses. El marco de remediación fija como fecha límite definitiva el 8 de enero. En la práctica, la medida podría traducirse en un corte total de liquidez en la UE para estos tokens, con el objetivo de evitar eludir la normativa y proteger a los emisores que sí cumplen frente a una competencia en condiciones desiguales.

Grecia se prepara para estrenar un marco fiscal específico para los criptoactivos. El Ministerio de Economía y Finanzas ha publicado un anteproyecto de ley que introduce un impuesto fijo del 10% sobre las plusvalías obtenidas con criptomonedas, incluidas $BTC, $XRP y $ETH, entre otras. La propuesta rebaja el tipo frente al 15% que se había barajado en conversaciones preliminares. El texto también contempla una excepción de minimis: los primeros 500 € de ganancias patrimoniales anuales quedarían exentos. El anteproyecto se presentará formalmente ante el Parlamento griego en noviembre de 2026. En materia de minería, la norma eximiría a los mineros independientes que operan en solitario, mientras que las empresas de minería tributarían conforme a los criterios estándar aplicables a sociedades y sus balances corporativos.

Grecia prepara un impuesto del 10% sobre las ganancias de capital derivadas de criptoactivos, una tasa inferior al 15% que se barajó en junio.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha marcado un calendario de cumplimiento para las empresas cripto de la Unión Europea con exposición a stablecoins que quedan fuera del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). En una posición actualizada publicada esta semana, el supervisor europeo pide a las autoridades nacionales que exijan a los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados en MiCA (CASP) dejar de prestar servicios a clientes con tokens referenciados a activos y tokens de dinero electrónico que no cumplan MiCA. La ESMA establece un hito claro: las exposiciones remanentes a stablecoins no conformes deben resolverse, como máximo, el 8 de enero de 2027. El organismo espera que las actuaciones comiencen de inmediato, con el objetivo de limitar el acceso de los usuarios de la UE a stablecoins no autorizadas a medida que se despliega el marco MiCA. Claves del comunicado - Los CASP autorizados por MiCA deberán dejar de ofrecer servicios vinculados a stablecoins no conformes con MiCA a clientes de la UE. - Los supervisores nacionales deberán hacer cumplir el plazo del 8 de enero de 2027 para gestionar las exposiciones que sigan existiendo. - El alcance incluye negociación, servicios de intercambio, custodia y salvaguarda, transferencias, ejecución de órdenes, asesoramiento en inversión y gestión de carteras. - Se permitirían de forma temporal actividades orientadas únicamente a la salida (p. ej., liquidación o conversión), bajo supervisión estrecha. - Las entidades deberán implantar controles técnicos, contractuales y organizativos para evitar que los clientes incrementen su exposición a tokens no autorizados. Restricciones más amplias sobre stablecoins fuera de MiCA Según la ESMA, las autoridades nacionales deben exigir que los CASP autorizados bajo MiCA cesen la prestación de servicios relacionados con stablecoins que no se ajusten al reglamento. La orientación, publicada el jueves, se centra en los tokens referenciados a activos y los tokens de dinero electrónico que no cumplen los requisitos de MiCA. El mensaje operativo es directo: las entidades con licencia MiCA no deberían seguir ofreciendo esos servicios a clientes dentro de la Unión Europea. Qué servicios quedan afectados y qué exige el supervisor La ESMA indica que la directriz se aplica al conjunto de servicios cripto regulados por MiCA: servicios de plataformas de negociación, servicios de intercambio, ejecución de órdenes, custodia y salvaguarda, transferencias, asesoramiento de inversión y gestión de carteras. El cumplimiento no se limita a cerrar nuevas vías de acceso. El supervisor espera que las empresas desplieguen controles técnicos, contractuales y organizativos para asegurar que los clientes de la UE no puedan adquirir stablecoins no autorizadas adicionales ni aumentar su exposición. La ESMA contempla una excepción acotada: podrían permitirse servicios limitados para facilitar la reducción de posiciones ya existentes, como liquidación, conversión, retiradas, transferencias y salvaguarda. Estas medidas deben ser temporales y estar sometidas a una supervisión estricta. La orientación general apunta a una salida ordenada, no a mantener el acceso. De limitar la negociación a exigir el cese de servicios La posición se apoya en orientaciones previas de enero de 2025, de las que informó Cointelegraph, que pedían restricciones a la negociación y a los servicios de intercambio vinculados a stablecoins no conformes. La actualización amplía el alcance práctico al trasladar el requisito de "dejar de prestar servicios" a un espectro más amplio de actividades cubiertas por MiCA. El cambio es relevante para el mercado: aunque la negociación y los exchanges suelen ser la puerta de entrada del cliente, la custodia, la gestión de carteras y el asesoramiento pueden sostener la exposición incluso si se limita el acceso a la negociación. La ESMA empuja a las entidades a revisar la cadena completa: cómo entran las stablecoins en las carteras, cómo se mantienen esas posiciones y cómo influyen las transferencias y la salvaguarda en la continuidad de la exposición. Por qué importa el plazo del 8 de enero de 2027 El horizonte de aplicación —no más tarde del 8 de enero de 2027— apunta a una transición estructurada para eliminar el acceso a stablecoins no conformes con MiCA. Para inversores y usuarios, el riesgo principal es operativo: determinadas exposiciones existentes podrían requerir itinerarios planificados de conversión, liquidación o retirada, en lugar de ajustes improvisados cuando se pausen los servicios. La insistencia de la ESMA en controles que impidan aumentar la exposición implica que las entidades deberán gestionar activamente el "riesgo de acceso", no solo retirar productos. Esto puede exigir cambios en políticas de alta de clientes, listados de tokens, enrutamiento de transacciones, normas de custodia y herramientas de cartera, especialmente cuando las posiciones persisten por servicios de gestión o salvaguarda. Hasta que las firmas acrediten plenamente el cumplimiento, es previsible que los supervisores nacionales revisen si las medidas de "salida temporal" se mantienen limitadas en alcance y duración. El planteamiento también eleva las exigencias de documentación y gobernanza al vincular el cumplimiento a varias capas de control: sistemas técnicos, términos contractuales y procesos internos. Resumen de la guía de la ESMA (según su opinión): los CASP autorizados por MiCA deben cesar los servicios relacionados con stablecoins no conformes; se podrían permitir temporalmente actividades de salida bajo supervisión estrecha; las exposiciones restantes deben abordarse, como máximo, el 8 de enero de 2027. De cara a los próximos meses, la cuestión práctica para el mercado de la UE será la velocidad con la que los proveedores rediseñen sus flujos de producto y custodia para bloquear exposiciones nuevas o crecientes a stablecoins no autorizadas, manteniendo a la vez salidas supervisadas para los clientes. Con la fecha del 8 de enero de 2027 ya fijada, el foco pasará previsiblemente de la intención regulatoria a los detalles de implementación, tanto a nivel de empresa como de supervisor.

Según ME News, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) indicó el 8 de octubre (UTC+8) que los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados en la UE en el marco de MiCA deberán dejar de ofrecer a clientes de la UE servicios vinculados a stablecoins que no cumplan el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). Además, deberán gestionar las exposiciones ya existentes como muy tarde el 8 de enero de 2027. La orientación afecta a plataformas de negociación, servicios de intercambio, ejecución de órdenes, custodia, transferencias, asesoramiento en inversión y gestión de carteras. La ESMA exige a las entidades desplegar medidas técnicas, contractuales y organizativas para impedir que los clientes de la UE accedan a stablecoins no autorizadas o incrementen su exposición. Los supervisores podrán permitir, bajo condiciones, la prestación de servicios limitados para facilitar la salida de posiciones ya abiertas —como liquidación, conversión, retirada, transferencia y custodia—, siempre que se trate de actividades temporales y sometidas a una supervisión estricta. Esta actualización amplía las directrices previas publicadas por la ESMA en enero de 2025. (Fuente: ODAILY)

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) indicó que los proveedores de servicios de criptoactivos autorizados en la UE bajo el reglamento MiCA deberán dejar de ofrecer a clientes europeos servicios vinculados a stablecoins que no cumplan con el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). Además, deberán gestionar las exposiciones ya existentes como fecha límite el 8 de enero de 2027. La orientación abarca plataformas de negociación, servicios de intercambio, ejecución de órdenes, custodia, transferencias, asesoramiento en inversión y gestión de carteras. ESMA pide aplicar medidas técnicas, contractuales y organizativas para impedir que los clientes de la UE accedan a stablecoins no autorizadas o incrementen su exposición. Los supervisores podrían permitir servicios limitados —como compensación, conversión, retirada, transferencia y custodia— para facilitar la salida ordenada de posiciones existentes, siempre de forma temporal y bajo una supervisión estricta. La actualización amplía las directrices publicadas por ESMA en enero de 2025. (Cointelegraph)

ChainCatcher informa: La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha publicado nuevas directrices para que las criptoempresas con sede en la Unión Europea dejen de prestar servicios vinculados a stablecoins que no se ajusten al Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA). El supervisor concede un plazo de tres meses para desmantelar la exposición existente. En un comunicado difundido el jueves, ESMA indicó que los reguladores nacionales deben obligar a las entidades afectadas a resolver las exposiciones residuales a stablecoins no conformes lo antes posible y, en cualquier caso, no más tarde del 8 de enero de 2027. Las directrices se aplican a los servicios cripto regulados por MiCA, entre ellos plataformas de negociación, servicios de intercambio, ejecución de órdenes, custodia, transferencias, asesoramiento en inversión y gestión de carteras. ESMA pide a las firmas que adopten controles técnicos, contractuales y organizativos para impedir que los clientes de la UE accedan a stablecoins no autorizadas o aumenten su exposición. Los supervisores podrán permitir de forma limitada determinados servicios orientados a facilitar la salida de posiciones ya existentes —como liquidación, canje, retirada, transferencia y custodia—, siempre con carácter temporal y bajo estrecha supervisión. La actualización amplía las directrices publicadas por ESMA en enero de 2025, que en una primera fase reclamaban restricciones sobre la negociación y los servicios de intercambio relacionados con stablecoins no conformes.

El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller señaló que podrían ser necesarias nuevas subidas de tipos si los datos económicos siguen comportándose según lo previsto, con el objetivo de llevar la inflación de vuelta al 2% con mayor rapidez. Precisó que los incrementos no tendrían por qué producirse en reuniones consecutivas, pero sí dentro de un plazo razonable. Waller recordó que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) elevó el tipo de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, hasta un rango de 3,75%-4,00%, tras nueve meses sin cambios. Según explicó, la decisión se apoyó en varios meses de evidencias y no únicamente en el dato del IPC de agosto. El gobernador repasó también el giro previo de la política monetaria: el FOMC recortó los tipos en 75 puntos básicos a lo largo de tres reuniones consecutivas entre septiembre y diciembre de 2025. Waller describió esos recortes como un "seguro" ante un posible frenazo de la economía en un contexto de aumento del paro y creación de empleo muy baja. En su diagnóstico, la inflación se encontraba relativamente cerca del 2% una vez descontados los efectos de los aranceles, cuyo traslado a los indicadores de precios, según investigaciones citadas, estaba influyendo en las mediciones. Con el cierre del Gobierno a partir del 1 de octubre interrumpiendo las estadísticas oficiales, afirmó que otros indicadores respaldaban una evaluación de riesgos centrada en el empleo. Waller indicó que el mercado laboral pareció estabilizarse en la primera mitad del año, mientras el conflicto en Oriente Medio elevó con fuerza los precios de la energía y frenó parcialmente el progreso en inflación. Por ese motivo, apoyó mantener los tipos sin cambios en primavera y verano, confiando en que el conflicto terminara pronto y que el repunte del petróleo no dejara efectos inflacionistas duraderos. En cuanto a los precios subyacentes, señaló que la inflación mensual del PCE subyacente (excluye alimentos y energía) se moderó al 0,1% en junio. En julio, el PCE subyacente se estimó inicialmente en el 0,2% y posteriormente se revisó al 0,1%. Waller añadió que expertos advirtieron de que unos inventarios de petróleo bajos y daños en infraestructuras podrían mantener el crudo caro hasta 2027, a medida que se desvanecían las expectativas de una rápida resolución del conflicto. También alertó de que la expansión de la inteligencia artificial estaba elevando de forma significativa los precios de consumo de alta tecnología, al tiempo que aumentaban las previsiones sobre el tamaño de ese despliegue. A ello se suma, dijo, el riesgo de que las tensiones comerciales deriven en nuevos aranceles que vuelvan a presionar al alza la inflación. Según Waller, el primer dato de inflación de agosto, publicado justo antes de la reunión de septiembre, confirmó que la inflación seguía siendo demasiado elevada y sin una mejora suficiente. En su opinión, la orientación de la política monetaria mantenida desde diciembre de 2025 hasta septiembre de este año no permitiría devolver la inflación al 2% con la rapidez necesaria. El fortalecimiento de la actividad económica en la segunda mitad del año redujo su preocupación de que un endurecimiento adicional provoque una desaceleración dañina. Aun así, advirtió del riesgo de que una inflación acelerándose, tras casi cinco años y medio por encima del objetivo, eleve las expectativas de inflación de consumidores, inversores y empresas que fijan precios. Waller sostuvo que los datos publicados la semana pasada dejaron la economía en una situación muy similar a la que presentaba en la reunión del FOMC de septiembre. Los datos de empleo de septiembre mostraron un mercado laboral sólido y estable pese a un menor número total de empleos creados. El desempleo se mantuvo relativamente bajo y cerca de la proyección mediana de largo plazo de los responsables, y el aumento de las nóminas se situó en el rango estimado necesario para mantener estable la tasa de paro. Sobre la inflación, indicó que los datos de agosto, incorporando revisiones metodológicas del Gobierno, situaron el PCE subyacente mensual en el 0,25%. La tasa interanual del PCE subyacente fue del 3%. Subrayó que la inflación subyacente a 12 meses se ha movido entre aproximadamente el 2,5% y el 3,0% desde la primavera de 2024, sin avances suficientes hacia el objetivo. En el corto plazo, añadió, la política monetaria seguirá enfocada en la inflación. En el terreno de la comunicación, Waller planteó un ejemplo hipotético de senda de tipos con tres subidas de 25 puntos básicos, un total de 75 puntos básicos. Argumentó que guardar silencio sobre la trayectoria esperada podría generar volatilidad: los mercados podrían descontar cero o cinco subidas, provocando una restricción insuficiente o excesiva. Señaló que una guía muy explícita con subidas de 25 puntos básicos en reuniones alternas llevaría a los mercados a descontar 75 puntos básicos en cinco reuniones. A su juicio, comprometerse a ese esquema puede generar resultados indeseados si los datos exigen un ajuste más rápido o más lento, o subidas mayores o menores. Su propuesta pasa por señalar un incremento probable de 75 puntos básicos en un horizonte ilustrativo de seis meses, manteniendo el ritmo y el tamaño de las subidas condicionados a los datos entrantes. Ese enfoque, dijo, apunta una dirección sin fijar un destino final más allá de la estabilidad de precios y el máximo empleo. Waller afirmó que las comunicaciones públicas de la Reserva Federal y el Summary of Economic Projections trimestral cumplen esa función de señalización. Según las proyecciones de septiembre, 16 de los 18 participantes del FOMC que presentaron estimaciones de tipos anticipaban al menos una subida adicional en las dos reuniones restantes de este año; cuatro de esos 16 esperaban dos subidas más. Ocho participantes situaron los tipos a finales de 2027 en 50 puntos básicos por encima de los niveles actuales. Waller advirtió que esas previsiones para 2027 podrían reflejar subidas a comienzos de año seguidas de recortes más adelante. En su lectura, los mercados interpretaron proyecciones y discursos como una señal de un incremento probable de 50 puntos básicos en los próximos meses. Los futuros sobre los fondos federales, a precios de ayer, reflejaban una probabilidad del 85% de al menos una subida antes de que concluya la reunión de diciembre, y casi un 20% de que se produzcan dos subidas para entonces. De cara a la reunión de marzo de 2027, el mercado asignaba casi un 80% de probabilidad a un mínimo de dos subidas y un 33% a tres o más.

Según Odaily Planet Daily, QCP señaló en un informe temático de mercado publicado el 8 de octubre que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán sobre los acuerdos de tránsito en el Estrecho de Ormuz se encuentran bloqueadas. Washington ha elevado la presión retirando a la delegación iraní e imponiendo nuevas sanciones, mientras el canal de mediación de Catar sigue abierto. El tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz se ha reducido a tres buques, frente a una media habitual de 26. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. ha caído un 28% desde mayo. Al mismo tiempo, las tarifas de transporte de crudo desde África Occidental a China han escalado a 27,22 dólares por barril, un 319% por encima de la media del año hasta la fecha, situada en 7,37 dólares por barril. Los volúmenes de envío de productos refinados se mantienen aproximadamente un 33% por debajo de los niveles normales. QCP advierte de que el estrechamiento de la oferta de buques cisterna podría mantener elevados los costes de entrega en los próximos meses. En el mercado cripto, QCP apunta que la salida a bolsa de Anthropic se ha pospuesto hasta mediados de noviembre y que las expectativas de valoración rondan los 2 billones de dólares. Strategy ha moderado sus compras de Bitcoin y ha priorizado recompras de STRC. Los flujos hacia los ETF de criptomonedas se han enfriado y el avance de la Clarity Act en Estados Unidos se ha estancado.