Bitcoins Kursreaktion auf den US-Iran-Konflikt verläuft auffallend ähnlich wie in den ersten Wochen nach Russlands Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022. Auf einen panikgetriebenen Abverkauf folgte eine schnelle Erholung. Danach ging der Markt in eine volatile Konsolidierungsphase über.

Der Kryptoanalyst Benjamin Cowen sagt, Bitcoin stecke weiterhin in einer bärischen Marktstruktur fest. In einem neuen YouTube-Update erklärt Cowen, BTC habe in früheren Bärenmärkten im Februar wiederholt Tiefs markiert. Dazu zählten 2014, 2018, 2022 und nun 2026.

In einem Umfeld aus Nahostkrieg, einer restriktiven Fed und einem vierwöchigen Aktienausverkauf fällt der sogenannte „Quadruple Witching Friday“ mit dem Verfall von Optionskontrakten im Rekordumfang zusammen. Laut Goldman Sachs laufen dabei gleichzeitig Optionen mit einem Nominalvolumen von mehr als 7.1 trillion aus, darunter rund 5 trillion mit Bezug auf den S&P 500 sowie weitere 880 billion auf Einzeltitel. Als die Kontrakte zu verfallen begannen, hielt sich Bitcoin bei etwa $69,800; Ethereum lag bei $2,134, XRP bei $1.

Ob der Trader Bitcoin im Wert von 148 Millionen US-Dollar verkaufen wird, ist unklar. Marktbeobachter machen jedoch Wale teilweise dafür verantwortlich, in den vergangenen Monaten spürbaren Verkaufsdruck auf der Angebotsseite ausgelöst zu haben.

Der Bitcoin-Kurs bleibt volatil, während die Abflüsse aus BTC- und Aktien-ETFs deutlich zunehmen, da der US- und Israel–Iran-Krieg in die vierte Woche geht. Nach einem starken Wochenauftakt liegt Bitcoin fast 5% im Minus. Gleichzeitig geraten auch große US-Aktienindizes und Gold unter Druck, während Rohöl zulegt. Die Entwicklung deutet auf eine breitere Umschichtung hin, bei der Händler Risiko abbauen.

On-Chain-Daten zeigen, dass die Zahl der Bitcoin-„Sharks“ und „Whales“ in den vergangenen drei Monaten gestiegen ist, obwohl der Preis in diesem Zeitraum insgesamt abwärts tendierte. Diese Gruppen verzeichneten bei der Anzahl der Adressen einen Zuwachs von 3.9% über drei Monate. Santiment erläuterte in einem Beitrag auf X die jüngste Entwicklung der Kennzahl „Supply Distribution“, die unter anderem zählt, wie viele Wallets in eine bestimmte Coin-Spanne fallen.

Bitcoin (BTC) bewegt sich wieder in der bekannten Konsolidierungsspanne zwischen rund 65.000 und 74.000 US-Dollar, nachdem ein kurzer Ausbruchsversuch über Widerstände um 76.000 US-Dollar zu Wochenbeginn scheiterte. Zum Zeitpunkt der Erstellung wurde BTC bei etwa 69.000 US-Dollar gehandelt. On-Chain-Auswertungen von Glassnode und Analystenkommentare deuten darauf hin, dass der Markt bis Ende März in einer Akkumulationsphase bleiben könnte, begleitet von geringerer kurzfristiger Volatilität und defensiverer Positionierung. Glassnode verwies zudem auf rekordhohe Positionierung im Derivatemarkt vor dem Verfall am 27. März.

Wal-Wallets wechselten in den vergangenen zwei Wochen unauffällig in den Kaufmodus, obwohl der breite Kryptomarkt eines der heftigsten eintägigen Liquidationsereignisse der jüngeren Zeit verkraften musste. Die Abrechnung der Deribit-März-Optionskontrakte am Freitag hat den Bitcoin-Kurs faktisch eingefroren. Der Verfall umfasst 24.838 Kontrakte mit einem gemeinsamen Nominalwert von 1,72 Milliarden US-Dollar, und BTC landete direkt beim Strike von 70.000 US-Dollar – dem sogenannten „Max Pain“, bei dem die meisten Optionen wertlos auslaufen.