霍爾木茲海峽替代輸油路線競速升溫：2025年日均1495萬桶經該水道外運
AI 市場總結
新聞重點：海灣產油國正加快推進可繞過霍爾木茲海峽的管道替代方案，隨時間推移，最多約有~11.5 mbd 可能可改道（尤其是沙特東西向管道及阿聯酋富查伊拉擴建）。這降低了中期地緣政治航運風險溢價並改善了選擇性，但文章稱目前沒有即時供應中斷。短期影響主要在於原油風險情緒與波動性，而非實物供需平衡。
影響等級
● 中
主要受影響標的
NCCO1OILBRENT2USD/USDT-0.54%
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● 中性
立即交易
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國際能源署數據顯示，2025年經霍爾木茲海峽出口原油達1495萬桶/日。當中伊朗約占169萬桶/日，因實際控制該水道，預料長期仍依賴此通道。其餘1326萬桶/日之中，最多1150萬桶/日可望透過現有管道擴容及完成在建項目，逐步轉移至紅海等替代路線。戰前沙特已透過東西管道向延布港輸送約200萬桶/日原油，反映出口路徑正趨向多元化，但未構成即時供應擾動。
