宏觀因素主導的 ETF 資金流，正令比特幣在 ETF 推出前出現明顯分歧。近期通脹數據引發的資金流出，直接帶動 BTC 價格在短時間內下挫。市場關注摩根士丹利向美國證交會提交的比特幣現貨 ETF 申請，會否在避險情緒升溫時令短線波動加劇，抑或成為利好催化劑。

一名加密貨幣分析師梳理投資者與交易者需要了解的本輪比特幣（BTC）週期重點，並稱本輪週期「有所不同」。他指出，市場常用的四年週期理論存在根本缺陷，並提出另有更可靠的框架可用來理解市場所處位置。市場專家 Sykodelic 於 3 月 17 日在 X 發文，對四年週期理論提出尖銳批評。

比特幣（BTC）周五在狹窄區間內上落。儘管近期市場流動性增加，價格仍難以重拾上升動力。

若油價出現70%急升，美國通脹或接近倍增，並削弱市場對減息的憧憬。宏觀環境轉差，可能在未來數月加深比特幣價格的下行風險。該情境亦可能令市場押注的政策寬鬆時點進一步延後。

全球M2自2025年年中以來約升12%，但比特幣同期約跌35%。報道指，限制性利率削弱風險胃納，加上能源成本上升壓縮礦工利潤，令比特幣走勢與貨幣供應增長出現背離。兩股壓力同時作用，令市場對「流動性推動加密資產」的論述面臨挑戰。

Michael Saylor 認為，2026 年將成為比特幣加速融入機構體系的關鍵一年，並指行業正處於歷來最有利的監管環境。他提出「三層比特幣經濟」構想，包括數碼資本、數碼信貸，以及以比特幣作支持、以美元計價並可提供 6–8% 收益的穩定幣。他同時表示，AI 與比特幣會互相強化，因自主 AI 代理將需要比特幣提供的最終結算與加密完整性。另稱 Strategy 已在 2024 年利用 AI 設計並發行約 $8 billion 的數碼信貸工具，顯示兩者結合已具商業落地。

摩根士丹利已就其比特幣ETF向美國證券交易委員會（SEC）提交修訂版S-1文件。該基金擬以代號MSBT掛牌，目標上市地點為NYSE Arca。

傳統金融機構正進一步把比特幣納入主流資產配置。摩根士丹利正建立自家比特幣投資基金，並會像一般交易所買賣基金（ETF）股份一樣在股票市場交易。為啟動產品，該行將投入約$1 million自有資金作為種子資本。摩根士丹利亦為 Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）再提交經修訂的 S‑1/A，並確認在 NYSE Arca 使用代號 MSBT。