現貨比特幣ETF連續7日錄得資金流入　BTC企穩6.5萬美元上方

【重點摘要】 ・機構資金回流，美國現貨比特幣ETF連續7日錄得淨流入，BlackRock（貝萊德）旗下IBIT領先。 ・Grayscale指按四年周期推演，比特幣熊市或延續至9至10月。 ・鏈上數據顯示鯨魚在本輪反彈中降低多頭敞口，市場或偏向「派貨」而非「吸籌」。 市場情報平台Santiment最新報告指出，自7月14日起，美國現貨比特幣ETF已連續7日錄得淨流入，為近9個月來首次出現同類型連續走勢。隨着比特幣（BTC）價格升穿66,000美元，相關投資基金合共吸引約9.81億美元回流。Santiment形容，這一輪持續流入扭轉了5月至6月期間的資金外流，反映投資者信心正在修復。 Santiment亦提到，上一次出現相若長度的ETF連續淨流入，發生於2025年10月初，當時比特幣正逼近126,000美元歷史高位。該機構認為，目前的資金流向或有助推動BTC上試70,000美元。不過，Santiment同時警告，若出現異常龐大的單日淨流入，可能意味市場FOMO（害怕錯過）情緒過熱，或正在形成短期頂部。 數據顯示，7月22日（周三）美國現貨比特幣ETF錄得約6,900萬美元淨流入，其中以BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）貢獻最大。據Farside Investors統計，IBIT當日淨流入589枚BTC，折合約3,878萬美元；該基金單日成交額亦約達9億美元。 儘管ETF資金回流被視為機構需求回暖的訊號，市場對「熊市是否已結束」仍未有共識。加密資產管理公司Grayscale表示，若四年加密市場周期如期演進，比特幣當前熊市可能延續至9月或10月。Grayscale指出，過往比特幣熊市往往在市場見頂約一年後觸底，最大回撤可達80%。以其說法計，過去一年BTC自125,000美元歷史高位回落約50%。 Grayscale同時強調，更看重宏觀框架的解讀。該公司認為，比特幣作為資產類別已趨成熟，表現更緊貼經濟增長與利率走勢；在此情境下，美國經濟能否保持韌性將成關鍵。市場焦點亦將轉向美聯儲未來的加息決策。 另一方面，分析師Justin Bennett認為，比特幣近期走勢或更像「分派」而非「累積」。他引用鏈上指標表示，BTC鯨魚相對散戶已降低多頭敞口。Bennett指出，這種倉位調整未必代表即將出現大幅拋售，但現階段仍需保持審慎。他補充，雖然市場普遍預期BTC有機會上試67,300美元及69,000美元，但目前升勢動能未必足以延續；66,240美元為關鍵支持位，若在4小時圖及更高時間框架能守住該水平，上升趨勢仍可維持。