高盛：加密貨幣成交量連跌10個月，拐點或將逼近
AI 市場總結
高盛重點指出，加密貨幣交易量在10個月內出現由高位至低位下跌75%，儘管市值近日回升21%，顯示即使風險偏好趨於穩定，流動性仍然偏弱。該報告指出，若市值得以維持，成交量拐點正逐步逼近。監管發展（SEC豁免提案、擴大OCC特許）以及費用下調改善利潤率，為加密貨幣相關股票及更廣泛市場情緒提供審慎樂觀的下半年環境。
影響等級
● 中
主要受影響標的
BTC/USDT+1.63%
AI 觀點 · BTC/USDTAI 觀點
● 中性
立即交易
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據潮向 Research 引述高盛於2026年8月24日發表的報告，加密貨幣交易成交量在7月按月下跌30%，8月再跌21%，連續10個月走弱，跌勢持續時間亦長於過去五個週期的中位數。
報告指出，成交量較高位已回落75%；不過，加密貨幣總市值過去一週反彈21%。高盛認為，只要總市值能維持於現水平，成交量有機會出現轉勢訊號。
監管層面方面，35%的機構投資者將監管不確定性視為主要障礙，另有32%認為監管清晰化是最關鍵的催化因素。美國證監會（SEC）近日提出具創新性的豁免框架；2026年已有逾10家新設數碼資產公司獲得美國貨幣監理署（OCC）發出銀行牌照，目前超過15間加密貨幣企業已納入聯邦銀行體系。
成本與盈利方面，加密貨幣企業於2026年平均下調費用約5%，帶動經營利潤率提升約5.8個百分點。高盛對今年下半年維持審慎樂觀，並指行業估值位於過去五年區間的第30百分位。
個股方面，高盛推薦 COIN（目標價196美元）、HOOD（124美元）、IBKR（114美元，列入高盛美股"Conviction List"）及 FIGR（43美元）。高盛亦將投資邏輯分為三類：傳統券商主要受"9月反轉"預期推動；預測市場則受選舉週期影響；加密貨幣相關股票的推動力來自三項催化因素——市值回升、成本下調及監管改革。
