AI概念股升勢放緩　比特幣反彈回穩

今年股市焦點一直落在記憶體及半導體板塊，受惠於AI產業對算力與硬件需求急升，資金一度由加密貨幣市場轉向相關股票。市場現時關注，隨着AI核心標的開始失速、比特幣（BTC）自接近兩年低位反彈，這股趨勢是否出現逆轉跡象。 從ETF表現可見資金流向的對比：Roundhill Memory ETF（DRAM）上半年升幅逾倍，VanEck Semiconductor ETF（SMH）亦累升60%，兩者均與支撐AI的運算資源需求高度相關。反觀BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）作為規模最大的比特幣ETF，年內回落約30%，與比特幣走勢一致；比特幣最新報約US$61,779.89。 推動AI概念股飆升的代表包括Sandisk（SNDK），其設計及生產的NAND快閃記憶體廣泛應用於AI伺服器、智能手機及數據中心，股價今年累升超過530%。另一家AI基建關鍵供應商Micron Technology（MU）為全球主要DRAM及高頻寬記憶體（HBM）晶片生產商，用於AI基建，股價今年累升逾230%。 近期市場出現重新定價的跡象。DRAM自6月22日創下歷史高位以來回吐約25%，SMH亦下跌12%。比特幣方面，7月1日曾跌穿US$58,000，其後回升並重返US$61,000以上水平。 AI相關板塊的沽壓在周三加劇。彭博報道指出，Meta Platforms（META）正成立名為"Meta Compute"的業務單位，擬向第三方出售多餘GPU（圖形處理器）算力。消息令多家受惠於AI算力熱潮的公司股價受壓，尤其是向AI開發者出租GPU基建的"新雲端"（neocloud）供應商。 部分公司更是由比特幣挖礦業務轉型，將算力投向高效能運算（HPC）及GPU託管服務，以配合新興產業需求。IREN（IREN）、Cipher Digital（CIFR）及TerraWulf（WULF）均較歷史高位回落至少20%。 現階段仍言之過早，難以判定資金輪動已成為持續趨勢。不過，在過去數月資金明顯流入AI基建、相對削弱加密資產配置之後，半導體領先標的回調與比特幣反彈同時出現，或是投資者開始重新平衡風險、把部分配置拉回數字資產的初步信號。