Dados mais fracos de emprego nos EUA e recompras em ETFs de Bitcoin impulsionam recuperação do BTC

A divulgação de dados de emprego dos EUA abaixo do esperado, em 3 de julho, reduziu o receio de um novo aperto monetário pelo Federal Reserve e reacendeu o apetite por ativos de risco, favorecendo a recuperação do Bitcoin. Kyle Rodda, analista sênior de mercados da Capital.com, afirmou que os números enfraquecem a tese de uma retomada de aceleração no mercado de trabalho americano. No mercado de juros, ainda há precificação de alta de taxas em 2024, mas com menor convicção: a probabilidade implícita caiu de cerca de 85% antes do dado para 77%. Para uma elevação ainda neste mês, a estimativa recuou de aproximadamente 30% para perto de 18%. Pelos fluxos, os ETFs à vista de Bitcoin nos EUA registraram entrada líquida de US$ 224 milhões na quinta-feira, encerrando uma sequência de 10 dias de saídas. O movimento sugere retorno de compras a preços mais baixos após aproximadamente US$ 2,4 bilhões em resgates. Analistas da QCP Capital destacaram que a pressão no mercado de opções também diminuiu com a reação do spot. A volatilidade implícita at-the-money de uma semana recuou da faixa de 40% (meados) para a casa de 30% (alta), e a estrutura a termo voltou a mostrar spread positivo após ter invertido durante a liquidação. A QCP, por outro lado, avalia que o relatório não é totalmente "dovish". Mesmo com a criação de vagas abaixo do previsto, a aceleração dos salários, a queda da taxa de desemprego e o consumo resiliente apontariam mais para uma contração da oferta de trabalho do que para uma perda de fôlego da demanda, mantendo espaço para o Fed sustentar um tom "hawkish". Segundo a casa, o mercado empurrou a expectativa de novas altas de setembro para dezembro, mas a performance entre classes de ativos ainda não confirma uma mudança real de política. O foco segue nos próximos dados: CPI de 14 de julho, PPI de 15 de julho e a reunião do FOMC no fim do mês.