Inflação nos EUA fica em 3,4% e dá ao Fed a última leitura antes da reunião de política monetária

A inflação ao consumidor nos Estados Unidos ficou em 3,4% na comparação anual em agosto, repetindo exatamente o resultado de julho e em linha com as projeções. Os dados do Bureau of Labor Statistics foram divulgados em 11 de setembro, poucos dias antes da próxima decisão de juros do Federal Reserve, oferecendo aos formuladores de política a última fotografia da inflação antes de avaliarem se haverá novo aperto. No mês, o CPI avançou 0,4% em agosto, a maior alta mensal em três meses. A gasolina puxou o resultado: os preços subiram 3,9% e responderam por mais de um terço do aumento mensal. O grupo de energia como um todo teve alta de 2,1% no período. O núcleo do CPI (core) subiu 0,3% na comparação mensal. No acumulado de 12 meses, a taxa cedeu para 2,4%, ante 2,5% em julho. Um dia antes do CPI, o índice de preços ao produtor (PPI) já havia indicado pressão inflacionária na cadeia. Os preços no atacado aumentaram 0,4% em agosto frente ao mês anterior e avançaram 5,4% na comparação anual. A combinação de inflação ao consumidor resistente e custos ao produtor elevados compõe um quadro desconfortável para a reunião do Fed de 15 a 16 de setembro. O banco central mantém a taxa de política monetária na faixa de 3,50% a 3,75% desde dezembro de 2025, e o debate é se cabe mais um aumento de 0,25 ponto percentual. O mercado vê alta como provável. Os contratos futuros indicam cerca de 70% de chance de um aumento de 25 pontos-base na próxima reunião. A inflação está acima da meta de 2% do Fed há mais de cinco anos, sustentada por custos de moradia persistentemente elevados e por choques recorrentes no mercado de energia ligados à instabilidade geopolítica. O CPI foi de 3,5% em junho, recuou para 3,4% em julho e permaneceu em 3,4% em agosto. Se o Fed elevar os juros em 25 pontos-base, a faixa da taxa passará para 3,75% a 4,00%.