Ouro se mantém perto de máxima de três meses após plano de recompras do Tesouro dos EUA levantar dúvidas sobre o dólar

Ouro Na manhã de 24 de agosto na Ásia, o ouro à vista era negociado em torno de US$ 4.607 por onça. Na semana passada, o metal encostou na máxima de três meses, após o Tesouro dos EUA sinalizar que pode ampliar ainda mais o seu programa de recompra de Treasuries. A leitura do mercado é de que a medida pode desgastar a confiança no dólar e pressionar a moeda. A alta ganhou força na sexta-feira, quando o ouro subiu quase 2% e atingiu US$ 4.632,10 por onça, o maior nível desde 15 de maio. No acumulado semanal, avançou mais de 5%, na terceira semana consecutiva de ganhos. O movimento foi sustentado pelo rompimento da média móvel de 200 dias, em torno de US$ 4.513 por onça, nível acompanhado por analistas técnicos como sinal de viés altista. A TD Securities afirmou que, se o impulso continuar, o próximo alvo passa a ser US$ 4.700 por onça. Já o Goldman Sachs destacou que a retomada da demanda global por hedge macro elevou a procura por opções compradas em ouro, criando um efeito mecânico de amplificação de preço. No físico, compras no varejo na Índia seguem contidas pelos preços elevados, enquanto a demanda na China permanece estável. Outros metais também subiram: prata à vista +2,3%, platina +2,8% e paládio +0,8%. Petróleo O mercado de energia opera com prêmio de risco. O WTI era negociado perto de US$ 86,13 por barril. Na sexta-feira, o petróleo subiu pela sexta sessão seguida com temores de aperto de oferta ligados ao Irã. O Brent fechou em alta de 0,73%, a US$ 93,86, e o WTI avançou 0,5%, a US$ 86,64. Na semana, os ganhos foram de 5,93% e 5,15%, respectivamente. A alta veio após o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçar sanções econômicas a parceiros comerciais do Irã, reforçando a expectativa de restrições de oferta nas próximas semanas. A Again Capital observou que sanções seguem sendo o principal instrumento de pressão sobre Teerã, que respondeu prometendo retaliação "devastadora" em caso de novas ameaças. Analistas da Empire FX ponderam que o impacto direto na oferta pode ser limitado, já que as exportações iranianas estariam fortemente restringidas por bloqueios marítimos dos EUA. Ainda assim, o volume de navegação no Estreito de Hormuz permanece muito abaixo do normal, e o aumento de incidentes no mar ou medidas de retaliação pode elevar a tensão. A Price Futures Group avalia que o mercado procura alternativas por oleodutos, shale dos EUA, recuperação da Venezuela, Emirados Árabes Unidos e outras fontes. Cortes de produção de grandes produtores seguem dando suporte aos preços. Dados de rastreamento de embarcações indicaram que apenas sete navios de commodities cruzaram o Estreito de Hormuz na quinta-feira passada, cerca da metade do total do dia anterior. Ações As bolsas de Nova York fecharam em alta na sexta-feira: Dow Jones +0,98%, S&P 500 +0,43% e Nasdaq +0,44%. Ainda assim, os três índices encerraram a semana no vermelho, interrompendo uma sequência de três semanas de ganhos de S&P e Nasdaq, enquanto o Dow registrou a segunda queda semanal seguida. O desempenho foi ditado por oscilações nos juros e pela incerteza no Oriente Médio. Com o Tesouro dos EUA cogitando ampliar recompras, diminuiu parte da preocupação com uma alta unilateral dos rendimentos. O setor de materiais liderou os ganhos do dia, e utilidades foi o pior. A escalada do petróleo reforçou temores inflacionários. Entre ações individuais, a Ross Stores subiu 4,4% após elevar a projeção de lucro anual. Na próxima semana, o foco se volta para balanços de empresas de tecnologia como a NVIDIA, o PCE de julho e declarações do presidente do Federal Reserve no simpósio de Jackson Hole. Câmbio O índice do dólar (DXY) encerrou a sexta-feira em 98,55. A divisa americana caiu ao menor nível em três meses frente ao euro, com o mercado mais preocupado com o efeito da expansão das operações de recompra de Treasuries de prazo mais longo sobre a moeda. O secretário do Tesouro, Bessent, indicou que o volume de recompras pode ser elevado, após o Tesouro ter se comprometido inesperadamente, no dia anterior, a pelo menos dobrar a escala das recompras para conter a alta dos rendimentos. Analistas apontaram que a iniciativa não conseguiu reduzir de forma efetiva os yields e, em contrapartida, enfraqueceu o dólar. Para o estrategista-chefe da Bannockburn Global Forex, "o mercado está reagindo". O euro chegou a 1,1711, máxima desde 14 de maio, e fechou em 1,1679. A libra tocou 1,3675, maior nível desde 11 de fevereiro. O próximo teste citado pelo mercado é o discurso do presidente do Fed, Walsh, em Jackson Hole nesta sexta-feira. A TD Securities vê risco de baixa para o dólar e avalia que, se Walsh não abordar preocupações sobre a credibilidade do combate à inflação, a moeda pode sofrer nova pressão. Os futuros de Fed funds indicam probabilidade de 40% de alta de juros em setembro e de 72% até dezembro. O iene avançou levemente para 159,01 por dólar, apoiado pela aceleração da inflação subjacente do Japão em julho, mas analistas dizem que a moeda pode retomar a tendência de fraqueza caso o Banco do Japão não aperte a política, com atenção voltada para a reunião de 17&18 de setembro. Noticiário internacional: EUA x Irã e Estreito de Hormuz O governo dos EUA prepara novas medidas de "isolamento econômico sem precedentes" contra o Irã, com divulgação oficial prevista para 24 de agosto, segundo confirmação do secretário do Tesouro, Bentsen. Em resposta, Teerã anunciou em 23 de agosto uma "contramedida de exportação de petróleo": se Washington iniciar uma guerra econômica, as exportações de petróleo pelo Estreito de Hormuz e até por toda a região do Golfo Pérsico cessariam. O ministro das Relações Exteriores do Irã, Alireza阿拉格齐, declarou em 23 de agosto que o país nunca temeu sanções e que tentativas anteriores — bloqueios ou operações militares — falharam. O presidente iraniano, Pezeshkian, afirmou que o país enfrenta uma "guerra total" econômica, militar e de segurança, e disse que Washington teria subestimado a capacidade de resistência do Irã. Também mencionou planos para ampliar energia renovável como forma de aliviar desequilíbrios energéticos e reforçar a resiliência econômica. O secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Rezaei, afirmou que o país continuará mantendo o Estreito de Hormuz fechado até que os EUA cumpram compromissos, e alertou países vizinhos a não participarem da "guerra econômica". Disse ainda que houve um "acordo em papel" entre Irã e Omã sobre uma rota comercial pelo estreito, e que a reabertura ocorreria quando os EUA cumprirem obrigações. Rezaei acrescentou que, apesar de bloqueios marítimos, o Irã exportou 70 milhões de barris de petróleo nos últimos um a dois meses. Em 21 de agosto, Trump disse que não ordenou ao secretário do Tesouro, Bentsen, intervir no mercado de títulos nesta semana e, ao ser questionado sobre outras medidas caso os yields de longo prazo voltem a subir, afirmou que a "intervenção definitiva" seria o Exército dos EUA, "se necessário". EUA e Canadá As negociações comerciais entre EUA e Canadá travaram, segundo o representante comercial dos EUA, Greer. Um alto funcionário afirmou que Washington ofereceu acesso mais favorável ao mercado americano e concessões em exportações de automóveis, mas o Canadá não aceitou. Pelo Artigo 338 da Tariff Act de 1930, os EUA passarão a impor tarifa de 50% sobre determinados produtos importados do Canadá a partir de 00h01 (horário do leste) de sábado. Irã: proposta de cobrança de taxas no Estreito de Hormuz A Comissão de Segurança Nacional e Política Externa do Parlamento do Irã aprovou o Artigo 3 de um projeto que autoriza a cobrança de taxas de navios autorizados a transitar pelo Estreito de Hormuz. A proposta integra o "Plano de Ação Estratégica para Garantir a Segurança e o Desenvolvimento do Estreito de Hormuz". Teerã diz que as taxas cobririam serviços marítimos, ambientais, fornecimento de combustível, seguro e segurança, com pagamento em riais iranianos ou outras moedas definidas. O texto ainda precisa passar pelo plenário do Parlamento e pela revisão do Conselho dos Guardiões; divergências podem ir ao Conselho de Discernimento. O projeto cita a Convenção das Nações Unidas sobre o Direito do Mar (1982) e a posição de Omã, mantendo o direito de passagem inocente sob o direito internacional, ao mesmo tempo em que reforça soberania e segurança dos estados ribeirinhos. O tráfego comercial pelo estreito recuou fortemente: antes do conflito, eram mais de 130 embarcações por dia; recentemente, apenas poucas têm passado. Qualquer restrição prolongada pode gerar escassez global, elevar custos de transporte e prêmios de seguro. Noticiário doméstico (China) Computação verde Relatório divulgado em 22 de agosto na Conferência de Computação Verde (Inteligência Artificial) 2026, em Hohhot (Mongólia Interior), aponta avanços iniciais na "verdeclização" de toda a cadeia de computação na China. Ao Li, vice-presidente da Academia Chinesa de Tecnologia da Informação e Comunicações, apresentou o "Relatório de Pesquisa sobre o Desenvolvimento da Computação Verde (2026)". O documento afirma que o parque de equipamentos evolui para maior eficiência energética. Até o fim de junho de 2026, o poder de computação inteligente da China alcançou 2185 EFLOPS. Tecnologias como resfriamento líquido, interconexão óptica de alta velocidade e novas arquiteturas de armazenamento são descritas como essenciais para data centers de alta densidade. Até o fim de 2025, havia mais de 13,73 milhões de racks padrão instalados no país, com 42 clusters de computação inteligente com mais de 10.000 GPUs cada. Mais de 80% da capacidade de computação inteligente está concentrada em oito hubs nacionais. Mais de 160 data centers receberam certificação de data center verde 4A ou superior. Na coordenação entre computação e energia, a integração computação&energia passou do conceito à execução. O tema foi incorporado formalmente ao Relatório de Trabalho do Governo de 2026. Projetos de referência foram concluídos, com avanços em tecnologia e mecanismos de mercado. Tecnologias integradas de despacho eletricidade&carbono&computação permitem que cargas de computação participem do alívio de picos da rede, e pilotos de conexão direta a energia verde foram implementados. Em 2025, a infraestrutura de computação consumiu 170 bilhões de kWh, cerca de 30% acima do ano anterior. O relatório destaca ainda novos vetores de crescimento, como redes de computação, "token economies" e exportação de poder de computação. Até março de 2026, o volume médio diário de invocações de tokens na China saltou de cerca de 100 bilhões no início de 2024 para aproximadamente 140 trilhões, crescimento superior a mil vezes. Mercado de títulos global e Panda Bonds Com a alta dos yields de títulos soberanos de longo prazo nas principais economias, aumentou a pressão vendedora no mercado global de renda fixa. Em contraste, os mercados de câmbio e títulos da China se mantiveram relativamente estáveis, e a emissão de Panda Bonds atingiu recorde para o período. Até 21 de agosto, o volume acumulado de emissões de Panda Bonds em 2026 somou RMB 209,975 bilhões, alta superior a 73% na comparação anual. Especialistas atribuem o interesse de instituições estrangeiras a um ciclo econômico e monetário distinto do exterior: investidores estrangeiros representam cerca de 5% a 8% do mercado de títulos chinês, com predominância de formação de preço por investidores domésticos e política monetária focada em condições internas. À frente, a avaliação é de que a volatilidade dos yields no exterior deve seguir elevada, o que pode reforçar o apelo de ativos denominados em renminbi no médio e longo prazo. Ainda assim, a alta dos yields dos Treasuries eleva o piso de retorno para alocadores globais e pode reduzir o apetite de instituições estrangeiras por ampliar posições em títulos em RMB. A rápida alta dos yields em países desenvolvidos também pode limitar a precificação de ativos domésticos de maior risco.