TVL da Solana atinge máxima em cinco semanas com retomada do preço

A Solana (SOL) voltou a operar perto de US$ 80,84 mesmo com traders reduzindo alavancagem. Ao mesmo tempo, o TVL da rede atingiu o maior patamar desde o início de junho, sinal de que há capital efetivo sustentando o movimento. Depósitos em aplicativos do ecossistema crescem e investidores de longo prazo aumentam compras, enquanto o posicionamento em futuros encolhe — combinação que aponta para demanda no mercado à vista, e não para apostas financiadas. Alavancagem recua após "squeeze" Em 4 de julho, o SOL era negociado próximo de US$ 82, com open interest — o valor total dos contratos futuros em aberto — em torno de US$ 2,41 bilhões. A taxa de funding, que indica o viés entre posições compradas e vendidas, estava positiva em 0,009%, sugerindo concentração de apostas na alta. Esse posicionamento foi desmontado quando o mercado recuou, eliminando longs alavancados e levando o SOL para cerca de US$ 79,72 em 6 de julho, queda próxima de 3%. Em movimentos desse tipo, compradores excessivamente esticados são forçados a vender, o que reduz posições mais frágeis. Desde então, o open interest caiu para aproximadamente US$ 2,20 bilhões e o funding arrefeceu para 0,004%. Ainda assim, o preço se recuperou para US$ 80,84, reforçando a leitura de que o suporte atual vem mais de compras à vista do que de alavancagem. Investidores de longo prazo seguem comprando na queda A retomada coincide com compras consistentes das carteiras mais pacientes da Solana. Endereços que mantêm SOL por um a dois anos elevaram sua fatia da oferta de 14,64% para 15,60% desde 29 de junho. O dado vem das HODL Waves, métrica on-chain que segmenta a oferta por tempo de custódia. Esse grupo aumentou posições durante a turbulência, em vez de vender, marcando a maior acumulação em semanas. Com esses detentores absorvendo oferta em meio à volatilidade, diminui o volume de moedas disponível para venda, o que ajuda a explicar por que o recuo de 4 de julho não se aprofundou. TVL da Solana sobe e marca máxima em cinco semanas O mesmo comportamento aparece no TVL (total value locked), que mede o volume de recursos depositados nos aplicativos da rede. O indicador avançou cerca de 10%, de US$ 4,66 bilhões em 26 de junho para aproximadamente US$ 5,11 bilhões em 4 de julho — maior nível desde o início de junho. O ponto central é que o TVL de DeFi na Solana continuou subindo enquanto o open interest caía, e manteve o topo mesmo durante a correção de preço. Em outras palavras, o fluxo está indo para os aplicativos, não para alavancagem em futuros. O crescimento dos depósitos começou no fim de junho, na mesma janela em que os detentores de longo prazo intensificaram compras. A coincidência sugere uma origem comum: convicção mais estável, e não uma operação tática de curto prazo. A oferta de stablecoins na rede reforça o quadro. Ela está em torno de US$ 15,6 bilhões, pouco abaixo do pico de aproximadamente US$ 16 bilhões registrado em 3 de julho, mantendo liquidez potencial para sustentar novas compras caso a demanda continue. O nível ainda supera o observado no fim de junho. No conjunto, a redução de alavancagem, a acumulação de longo prazo e a alta do TVL apontam para um rali apoiado por depósitos e compradores pacientes, com base mais sólida do que um repique alavancado — especialmente com o SOL acumulando mais de 9% de alta na semana. A sustentação tende a aparecer primeiro no TVL (saúde da rede) e nos fluxos de holders (convicção on-chain).