QCP: tensão geopolítica encarece energia e aumenta a vulnerabilidade do mercado cripto

A QCP Macro informou em relatório temático divulgado em 8 de outubro que as negociações entre EUA e Irã sobre arranjos de trânsito no Estreito de Ormuz entraram em impasse. Washington passou a intensificar a pressão, com a retirada da delegação iraniana e a imposição de novas sanções, enquanto o canal de mediação do Catar segue aberto. O fluxo pelo Estreito de Ormuz caiu para três embarcações, ante a média normal de 26. No mesmo período, a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA (SPR) recuou 28% desde maio. Os custos de transporte de energia também dispararam: as tarifas de frete de petróleo bruto da África Ocidental para a China subiram para US$ 27,22 por barril, alta de 319% frente à média no acumulado do ano de US$ 7,37 por barril. Segundo a QCP, embora as exportações de petróleo bruto tenham voltado ao normal, os embarques de derivados ainda estão cerca de 33% abaixo. A leitura é que a oferta mais restrita de navios-tanque pode manter os custos de entrega elevados adiante. No mercado cripto, a QCP destaca que o IPO da Anthropic foi adiado para meados de novembro, com expectativa de valuation em torno de US$ 2 trilhões. A Strategy desacelerou as compras de BTC e passou a priorizar recompras de STRC. Os fluxos para ETFs cripto perderam fôlego, e o avanço do "Clarity Act" nos EUA travou. Para a QCP, a questão central agora é se o aumento do prêmio de risco geopolítico vai acelerar a desmontagem de posições em ativos de risco, ou se o posicionamento atual já está frágil a ponto de amplificar o choque.