Goldman Sachs: volume de negociação cripto cai há 10 meses e se aproxima de ponto de virada
Resumo de mercado por IA
O Goldman Sachs destaca uma queda de 75% de pico a vale ao longo de 10 meses nos volumes de negociação de cripto, apesar de uma recente recuperação de 21% na capitalização de mercado, o que sugere que a liquidez permanece fraca mesmo com a estabilização do apetite por risco. A nota descreve uma aproximação de um ponto de inflexão de volume se a capitalização de mercado se mantiver. Desenvolvimentos regulatórios (proposta de isenção da SEC, ampliação de cartas do OCC) e cortes de taxas que melhoram as margens sustentam um pano de fundo cautelosamente otimista para o 2º semestre para ações ligadas a cripto e o sentimento mais amplo.
Nível de impacto
● Médio
Ativos afetados
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● Neutro
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Segundo a 潮向 Research, relatório do Goldman Sachs datado de 24 de agosto de 2026 aponta que o volume de negociação de criptoativos recuou 30% em julho e 21% em agosto, completando dez meses consecutivos de queda — período superior à duração mediana dos cinco ciclos anteriores. Desde o pico, o volume acumulou retração de 75%, enquanto a capitalização do mercado cripto avançou 21% na última semana.
O banco avalia que, se a capitalização se mantiver nos níveis atuais, pode surgir um ponto de inflexão para o volume. No tema regulatório, 35% dos investidores institucionais citam a incerteza regulatória como principal obstáculo, e 32% apontam a clareza regulatória como o gatilho mais importante.
O Goldman Sachs destaca que a SEC apresentou recentemente uma proposta de estrutura de isenção inovadora. Em 2026, mais de dez novas empresas de ativos digitais receberam cartas bancárias do OCC, e mais de quinze companhias cripto já estão integradas ao sistema bancário federal.
No lado operacional, as empresas cripto reduziram as taxas médias em cerca de 5% em 2026, elevando as margens de lucro operacional em aproximadamente 5,8 pontos percentuais. Para o segundo semestre, o banco mantém visão cautelosamente otimista, com as avaliações do setor no 30º percentil do intervalo dos últimos cinco anos.
Entre os papéis recomendados estão COIN (preço-alvo: US$ 196), HOOD (US$ 124), IBKR (US$ 114 — Goldman Sachs U.S. Conviction List) e FIGR (US$ 43). A tese varia por categoria: corretoras tradicionais dependem de uma expectativa de reversão em setembro; mercados preditivos tendem a refletir os ciclos eleitorais; e ações ligadas a cripto podem se beneficiar de três vetores — recuperação da capitalização, redução de custos e reforma regulatória.
