Mais de US$ 315 milhões em posições compradas são liquidados após Bitcoin cair abaixo de US$ 60 mil

O mercado de derivativos cripto teve uma quarta-feira difícil. Em 24 horas, mais de US$ 315 milhões em posições alavancadas foram liquidados à força, com as compras (longs) concentrando a maior parte das perdas. A queda do Bitcoin abaixo do suporte de US$ 60.000 serviu como gatilho em um ambiente já carregado de alavancagem. Por ativo, o Bitcoin liderou as liquidações, com US$ 152 milhões do total. Desse montante, 92,91% eram posições compradas, indicando que traders posicionados para continuidade da alta foram pegos no contrapé. O Ethereum veio logo atrás. Em ETH, foram liquidados US$ 148 milhões, sendo 84,3% do lado comprado. A Solana somou cerca de US$ 15,17 milhões, com aproximadamente 91% também em longs. As taxas de funding ajudam a explicar o cenário. Nos futuros perpétuos, o funding é o pagamento periódico entre comprados e vendidos. Quando permanece elevado por um período prolongado, costuma sinalizar que há excesso de posições compradas e alavancagem especulativa acumulada. O estopim imediato foi o rompimento do Bitcoin abaixo de US$ 60.000. Antes do movimento, grandes transferências de BTC para corretoras centralizadas aumentaram a pressão vendedora, já que a entrada de moedas em exchanges costuma indicar preparação para venda, e não custódia em armazenamento frio. A dinâmica posterior tende a se retroalimentar: quando uma posição é liquidada, a plataforma vende o ativo para cobrir a dívida. Isso pressiona o preço, ativa novas liquidações e amplia a queda até que compradores voltem a aparecer. O número de US$ 315 milhões reflete o ponto em que essa espiral perdeu força. Contexto: forte, mas longe de recordes. Apesar de relevante, o total não é histórico. Entre 2021 e 2025, o mercado cripto registrou episódios de liquidação na casa dos bilhões, incluindo eventos ligados ao colapso Terra/LUNA, ao desmonte da FTX e a várias “limpezas” de alavancagem durante ralis e correções mais voláteis do Bitcoin. Após as liquidações, o open interest — valor total de contratos de derivativos em aberto — recuou, um sinal de redução do excesso de especulação. Menor open interest significa menos "combustível" para uma nova cascata no curto prazo. A concentração das perdas, com mais de 90% de liquidações no lado comprado nos principais ativos, evidencia um mercado estruturalmente inclinado para longs. Para quem acompanha de fora, a variável-chave passa a ser a velocidade de normalização do funding. Se as taxas voltarem rapidamente a níveis elevados, o mercado pode estar recompondo a mesma assimetria, abrindo espaço para outra rodada de liquidações.