Probabilidade de alta do Fed cai para 18% após arrefecimento de emprego e inflação

As chances de o Federal Reserve elevar os juros na reunião de 28 de outubro recuaram para 18,3% após dados mais fracos de emprego e inflação, segundo a ferramenta FedWatch, do CME. A probabilidade de corte segue em 0%, o que coloca a manutenção como cenário-base. Manter a taxa, ainda assim, não significa alívio. O Fed elevou os juros em setembro, na primeira alta desde 2023, e uma nova alta em dezembro continua no radar. O FedWatch, que transforma preços de futuros em probabilidades, indicava 37,6% de chance de alta em 30 de setembro. Em 8 de outubro, a leitura caiu para perto de 18%. No mercado de trabalho, os empregadores abriram apenas 29.000 vagas em setembro, bem abaixo das estimativas em torno de 90.000, reforçando a expectativa de estabilidade neste mês. A inflação também veio abaixo do esperado. O núcleo do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), indicador preferido do Fed, subiu 0,2% em agosto, abaixo das projeções. O vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, e o presidente do Fed de Nova York, John Williams, sinalizaram ausência de pressa para uma nova ação. Os cortes parecem distantes por outro motivo. A ata da reunião de setembro mostrou que a maioria dos integrantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) considerou "provavelmente apropriada" mais uma alta em 2026. Os custos de energia também aumentam a pressão: o petróleo avançou cerca de 14% no mês até 29 de setembro, superando US$ 96 por barril, segundo a Yahoo. A manutenção pode retirar um fator de risco para o preço do Bitcoin, mas o mercado avalia que a alta apenas foi adiada para dezembro, cenário que o Goldman Sachs passou a projetar. Após o relatório fraco de empregos, o Bitcoin disparou em minutos, liquidando cerca de US$ 27,5 milhões em posições vendidas em uma hora, de acordo com dados da CoinGlass. Os rendimentos dos Treasuries tornam o quadro mais complexo. A taxa do título de 10 anos chegou a 5,342% em 1º de outubro, o maior nível desde o início de 2002. O analista Benjamin Cowen afirma que, em parte, operadores de renda fixa temem que o Fed aperte menos do que o necessário, o que estaria empurrando os yields para cima. Ele espera que esse receio atinja o pico próximo da reunião de 28 de outubro. A decisão de manter os juros testa se o mercado interpretará um aperto adiado como alívio ou como uma conta maior adiante. Com 16 de 18 autoridades do Fed projetando mais uma alta, o dado de inflação de 14 de outubro pode pesar mais do que a própria decisão de outubro.