HT and MVCC sales rose to about INR 390 million in H1 from INR 52 million, lifting their share of revenue to around 30%, the company said in its Q2 call. It clarified that a previously cited margin figure was actually the revenue contribution.

Autor: Yuan Xinyue | Editor: Wang Jing | Produção: LetterRank | Reproduzido de: Shenchao TechFlow Visão geral DeepChain: A forte liquidação das ações de tecnologia dos EUA no início de novembro, somada ao aumento da pressão regulatória sobre a infraestrutura de data centers, empurra o frenesi em torno dos ativos de IA para um teste de realidade. O IPO da Anthropic, evento que era esperado como recorde global de captação, não se limita a precificar uma desenvolvedora de modelos de ponta: é também o principal termômetro para entender como o mercado secundário avalia o retorno comercial real das empresas de IA de fronteira. A expectativa de valuation caiu de US$ 2 trilhões para uma faixa de US$ 1,1 trilhão, em meio a passivos bilionários de capacidade computacional e turbulências organizacionais. O episódio mostra um deslocamento do capital: da especulação baseada em narrativa para uma análise implacável de balanços e da viabilidade real dos negócios. Em 5 de novembro, uma onda azul varreu Wall Street e os três principais índices dos EUA caíram, com venda concentrada em ações ligadas a IA, semicondutores e data centers. No dia seguinte, as ações de tecnologia se recuperaram: o Nasdaq subiu 1,09% e o índice Philadelphia de semicondutores recuperou cerca de 4,2%. Ainda assim, o Nasdaq fechou a semana em queda de aproximadamente 3,4%. A Anthropic, que ainda não abriu capital, está no centro da tempestade da IA: não tem preço de ação em tempo real, mas segue sob escrutínio intenso. Segundo relatos da imprensa estrangeira, no mercado de previsões Kalshi os traders agora atribuem probabilidade inferior a 60% de o IPO da Anthropic ser concluído neste ano, ante quase 90% antes das eleições de meio de mandato nos EUA. Alguns investidores potenciais duvidam até que a empresa alcance o valuation esperado de US$ 1,5 trilhão. Os problemas não vêm sozinhos. A Anthropic passou por uma série de mudanças internas de pessoal. Em duas semanas, o Claude Code perdeu três integrantes-chave; a ex-líder de produto Cat Wu e o primeiro contratado de growth, Austin Lau, foram para a concorrente OpenAI. Com a piora do mercado de ações de tecnologia, crescem as preocupações em torno desse IPO trilionário. Em 5 de novembro, as ações dos EUA caíram de forma generalizada. O Dow Jones recuou 1.833 pontos, ou 3,44%; o S&P 500 caiu 4,36%, maior queda diária desde o choque tarifário dos EUA em abril de 2025; o Nasdaq recuou 5,52%, maior queda em 19 meses. A cadeia de suprimentos de IA virou alvo principal das vendas. O índice Philadelphia de semicondutores despencou cerca de 12,3% em um único dia, maior queda diária desde março de 2020. A NVIDIA caiu cerca de 9%, enquanto a AMD recuou aproximadamente 17%. A CoreWeave caiu cerca de 10% e a Nebius, cerca de 15%; ambas agora valem metade do que no pico de 6 de outubro. A Microsoft recuou 3,6%, e Amazon e Alphabet caíram 2,2% cada. Um dos principais gatilhos da liquidação é a preocupação do mercado de que o novo Congresso dos EUA e governos locais possam restringir a construção de data centers de IA, já que o consumo massivo de eletricidade e água e o impacto na infraestrutura local se tornaram temas centrais da política local americana. O UBS estima que cerca de 30% da nova capacidade de data centers prevista para os EUA até 2028 pode ser afetada por eventuais medidas de paralisação de obras. Nesse cenário de vendas, o IPO da Anthropic se tornou uma janela importante para o mercado de IA. A Anthropic é ao mesmo tempo grande compradora de capacidade computacional e desenvolvedora que vende serviços de IA diretamente a empresas e consumidores. Se os investimentos massivos em IA se converterão em receita e lucro sustentáveis depende, em última instância, do desempenho operacional de empresas como essa. A forte volatilidade do mercado de ações também torna a precificação da oferta mais difícil. Investidores institucionais avaliarão os valuations atuais, as expectativas de lucro e os riscos de mercado das ações de tecnologia existentes para definir o preço que aceitam pagar pelas novas ações. Quando os papéis ligados a IA caem de forma generalizada, mesmo investidores otimistas com as perspectivas de longo prazo da Anthropic podem exigir preço de oferta menor ou reduzir o valor que pretendem subscrever. A Anthropic era esperada captar até US$ 100 bilhões. Uma oferta desse tamanho exige atrair um número suficiente de investidores institucionais; se a demanda for insuficiente, a empresa pode precisar reduzir o valuation, diminuir o volume captado ou esperar condições de mercado mais estáveis para abrir capital. Em 5 de novembro, segundo relatos da imprensa estrangeira, investidores potenciais questionaram se a Anthropic conseguirá iniciar o roadshow na semana de 9 de novembro e concluir a listagem ainda em novembro. Alguns investidores consideram o valuation de aproximadamente US$ 1,5 trilhão discutido anteriormente ainda alto e buscam um desconto maior. A Anthropic não quis comentar. A operação, que era esperada como recorde global de captação em IPO, agora enfrenta dupla pressão: investidores institucionais reduzem continuamente as expectativas de valuation, e o calendário de listagem antes previsto também está sob escrutínio. Vale notar que a Anthropic ainda não anunciou preço oficial de oferta nem data de listagem. O prospecto afirma apenas que a empresa planeja realizar a oferta pública o mais rapidamente possível após a declaração de registro na SEC entrar em vigor; o calendário de novembro veio principalmente de fontes internas. Na verdade, a Anthropic vem enfrentando pressão de valuation de forma consistente. A expectativa de US$ 2 trilhões apareceu brevemente em setembro deste ano, e o mercado de capitais parece ter esfriado junto com as temperaturas. Em 14 de outubro, a Anthropic realizou seu Investor Day e divulgou dados do terceiro trimestre a investidores potenciais. A receita da empresa cresceu cerca de 45% na comparação trimestral, para US$ 16,8 bilhões, mantendo crescimento forte, mas mostrando desaceleração significativa ante o avanço de aproximadamente 145% no segundo trimestre. No dia seguinte, relatos de imprensa indicaram que alguns investidores reduziram a expectativa de valuation do IPO da Anthropic de cerca de US$ 2 trilhões para US$ 1,5 trilhão. A expectativa de US$ 50 bilhões desapareceu pouco antes da listagem oficial. Alguns comentários sugerem que a Anthropic pode ter perdido sua janela ideal para abrir capital; se tivesse listado em junho, durante o pico do momentum de receita, poderia ter obtido valuation mais favorável. Em 2 de novembro, a Anthropic atualizou o prospecto com o resultado do terceiro trimestre: receita de US$ 169,56 bilhões no trimestre, alta sequencial de cerca de 47%, e compromissos de longo prazo para compra e locação de capacidade computacional de US$ 895,4 bilhões. No mesmo dia, relatos indicaram que investidores institucionais preparados para participar do IPO buscavam limitar o valuation a uma faixa entre US$ 1,5 trilhão e US$ 1,6 trilhão. Agora, até esse preço com desconto começa a ser questionado. Segundo a imprensa estrangeira, com a piora do mercado de ações de tecnologia, alguns investidores potenciais discutem uma faixa de US$ 1,2 trilhão a US$ 1,3 trilhão, e alguns chegam a considerar redução para US$ 1,1 trilhão. Outros relatos indicam que alguns investidores aguardam os dados de receita de outubro da Anthropic para avaliar se o crescimento da receita pode se recuperar após desacelerar no terceiro trimestre. Esse dado não foi divulgado separadamente no prospecto atualizado em 2 de novembro. Além disso, a Anthropic enfrenta competição por talentos. Em 3 de novembro nos EUA, Cat Wu, ex-chefe de produto do Claude Code, anunciou sua saída, encerrando cerca de dois anos na Anthropic. Ela teve papel central na transformação do Claude Code de ferramenta experimental interna em produto comercial e era uma de suas figuras mais proeminentes. Apenas dois dias depois, Cat Wu anunciou que havia entrado na OpenAI para liderar a gestão de produto de produtos centrais, reportando-se a Tibo Sottiaux. Austin Lau, primeiro contratado de growth marketing da Anthropic, também anunciou no mesmo dia que se juntaria à OpenAI. Antes, ele ajudou a construir o sistema de crescimento de usuários do Claude, responsável por atrair mais usuários para o produto. Em janeiro, a Anthropic destacou especificamente como ele usou o Claude Code para desenvolver ferramentas de marketing, reduzindo o tempo de criação de anúncios de 30 minutos para 30 segundos. Justamente em um momento crítico de competição entre Anthropic e OpenAI pelo mercado corporativo, as duas pessoas que ajudaram a Anthropic a ganhar usuários migraram para a OpenAI: uma impulsionou a comercialização do Claude Code, e a outra era responsável por ampliar o acesso e a adoção do Claude; ambas agora estão do lado da antiga concorrente. Curiosamente, a Anthropic destacou recentemente suas vantagens de talento no prospecto, afirmando que a taxa voluntária de rotatividade nos 12 meses encerrados em 30 de setembro era de apenas cerca de 1%. O número, porém, ainda não inclui saídas de executivos desde o fim de outubro. Sobre o motivo da saída, a executiva não deu explicação diretamente ligada às perspectivas do IPO. Cat Wu também afirmou explicitamente que a possibilidade de vender ações da empresa antecipadamente não foi fator em sua decisão de sair. Com o valuation do IPO da Anthropic em queda contínua, a OpenAI também tenta se proteger do contágio. Em 19 de outubro, segundo relatos, a OpenAI acelerava esforços para captar cerca de US$ 30 bilhões, buscando garantir recursos de investidores antes do IPO da Anthropic, com valuation-alvo acima de US$ 1,4 trilhão. Em 30 de outubro, a meta de captação da OpenAI havia sido reduzida para cerca de US$ 20 bilhões, e o valuation-alvo caiu para US$ 1,25 trilhão. Em 6 de novembro, foi reportado que a OpenAI concluiu sua primeira rodada de financiamento, captando cerca de US$ 11 bilhões, com recursos adicionais ainda em captação. A OpenAI corre para levantar recursos antes da Anthropic, enquanto a Anthropic tenta bater recorde de captação via IPO. Agora, as duas empresas enfrentam pressão de mercado, disputando a mesma base de investidores e encontrando desafios semelhantes. A Anthropic está entre as poucas empresas que ainda resistem nesta onda de IPOs de IA, já que a maioria das outras companhias do setor que planejava abrir capital neste ano recuou da corrida por recursos. Até 22 de outubro, a operadora de data centers Switch, a empresa de infraestrutura de IA Nscale e a SB Energy, apoiada pela SoftBank, haviam adiado seus IPOs, enquanto Firmus, com apoio da NVIDIA, e AirTrunk REIT, com apoio da Blackstone, retiraram ou pausaram seus planos de oferta. Relatos indicaram que algumas empresas relutavam até em competir com a Anthropic por capital e atenção de investidores institucionais. Muitos grandes investidores ainda veem a Anthropic como uma das poucas oportunidades de investir diretamente em empresas de IA de ponta. Apenas duas semanas depois, a estrutura da oferta da Anthropic também passou a ser questionada. Em comparação com fabricantes de chips e gigantes de cloud computing já estabelecidos, OpenAI e Anthropic, que desenvolvem modelos de ponta diretamente, ainda carecem de referências de valuation no mercado público. A Anthropic estava originalmente posicionada para se tornar a primeira empresa de modelos de IA de fronteira a listar ações nos mercados dos EUA, e o resultado de sua oferta naturalmente atrai grande atenção. Se a listagem ocorrer, mesmo com valuation menor do que o antes esperado, o mercado de capitais finalmente terá a oportunidade de precificar diretamente esse tipo de empresa. Investidores poderão avaliar quanto vale de fato uma empresa de IA de ponta como a Anthropic com base em crescimento de receita, lucratividade e custos computacionais. Isso fornecerá uma referência crucial para outras empresas de IA não listadas, como a OpenAI. Vale notar que o atraso do IPO não coloca a Anthropic imediatamente em aperto de caixa. Segundo o prospecto mais recente, em 30 de setembro a empresa ainda tinha cerca de US$ 131,9 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo, mantendo um colchão substancial. Se o IPO continuar parado e outras fontes de financiamento começarem a apertar, a situação ficará muito mais desafiadora. A Anthropic assinou compromissos de longo prazo de quase US$ 900 bilhões para compra e locação de capacidade computacional, dos quais cerca de US$ 69,8 bilhões devem vencer até o fim de setembro de 2027. Se os custos de financiamento continuarem subindo e novo capital se tornar difícil de obter, a empresa pode ser forçada a desacelerar sua expansão ou reconsiderar alguns planos de investimento. Data centers, fornecedores de chips e instituições financeiras que dependem de seus pedidos futuros também podem ser afetados. Para a Anthropic, perder uma janela de listagem pode significar esperar por outra. Mas, se a lógica de valuation do mercado para todo o setor de IA mudar, a próxima oportunidade pode não ser melhor do que esta.

No segundo trimestre do ano fiscal de 2027 (Q2FY27), a Varroc Engineering registrou receita de ₹2.948 crore (29,48 bilhões de rúpias), a maior desde a cisão. A administração quer conquistar ₹2.500 crore em novos pedidos no ano fiscal de 2027.

#Goldprices protagonizou uma forte recuperação em uma semana volátil. O rebote iniciado depois da forte liquidação da semana anterior ganhou tração com a varredura democrata do Congresso nas eleições de meio de mandato de terça-feira, antes de uma liquidação nas ações liderada pelo setor de tecnologia e de dados de emprego mais fortes que o esperado corroerem os ganhos do metal precioso. O ouro spot abriu a semana a US$ 3.875,21 a onça na noite de domingo. Na segunda-feira, o metal avançou rapidamente: a queda dos preços do petróleo aliviou as preocupações com a inflação e o mercado voltou às compras após a desvalorização da semana anterior. A recuperação perdeu força na terça-feira. Dados econômicos americanos mais robustos, a alta dos yields dos Treasuries e um dólar mais firme pressionaram o bullion, e o ouro chegou a recuar para abaixo de US$ 3.900 antes de os compradores voltarem.

A vitória expressiva dos democratas nas eleições de meio de mandato nos EUA criou algum impulso positivo no mercado de #ouro. A ação recente dos preços mostra que os desdobramentos políticos seguem como preocupação secundária; a política monetária do Federal Reserve continua dominando o sentimento dos investidores. Apesar da forte alta dos preços do ouro após a eleição, os investidores voltam a acompanhar o suporte crítico em US$ 4.000 a onça com a proximidade do fim de semana.

Papéis de defesa e petróleo recuaram com a expectativa de que os democratas pressionem pelo fim da guerra entre EUA e Irã; papéis de hospitais e de bebidas alcoólicas avançaram com a perspectiva de políticas favoráveis.

1.408 $BTC (US$ 106.913.178) foram transferidos da #OKX para uma carteira desconhecida.

Ações de energia limpa, REITs especializados e companhias aéreas estão entre as que podem se beneficiar. A Amprius, fabricante de baterias para drones, tem cerca de 50% da receita ligada à Ucrânia.

IREN Limited (NASDAQ: IREN) recuperava quase 20% no pré-mercado de sexta-feira, a US$ 21,62, após reportar alta sequencial de 182% na receita de nuvem de IA, para US$ 200 milhões, no primeiro trimestre fiscal. O movimento sucedeu duas sessões de forte queda, nas quais as ações perderam cerca de 26,3%. A receita total avançou 66%, para US$ 228 milhões, no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026, acima da estimativa de consenso de US$ 221,28 milhões, segundo dados da LSEG. O backlog de receita contratada cresceu 22%, para US$ 20,3 bilhões, no fim do trimestre. Os resultados trouxeram uma revisão do cronograma para a meta de ARR operacional superior a US$ 4 bilhões, agora esperada para janeiro de 2027, em vez de dezembro de 2026, com possível extensão até fevereiro. Após o fechamento do trimestre, a IREN ampliou um acordo com um cliente existente de laboratório de IA de fronteira e assinou novos contratos de computação, incluindo um de cinco anos que exige pagamentos antecipados do cliente equivalentes a 90% do capex estimado associado às GPUs. A receita trimestral de nuvem de IA somou US$ 135 milhões em serviços de nuvem e US$ 65 milhões em locação de nuvem. No trimestre anterior, o negócio gerou US$ 71 milhões, integralmente em serviços de nuvem. A receita de mineração de bitcoin caiu para US$ 28 milhões, ante US$ 67 milhões, à medida que a IREN seguiu desativando equipamentos de mineração para abrir espaço à capacidade de computação para IA. A margem de lucro bruta do segmento de nuvem de IA ficou em 86%, estável em relação a junho. A medida não-GAAP exclui depreciação, amortização e custos das instalações. O prejuízo líquido recuou para US$ 263 milhões, ante US$ 684 milhões no trimestre anterior. A comparação foi afetada por cerca de US$ 450 milhões em encargos de impairment no trimestre de junho, principalmente ligados à aposentadoria de equipamentos de mineração de bitcoin, contra apenas US$ 2 milhões no trimestre de setembro. O EBITDA ajustado subiu para US$ 66 milhões, ante US$ 19 milhões. O novo contrato de computação de cinco anos tem receita anual estimada em cerca de US$ 22 milhões por megawatt de capacidade de TI. A IREN também assinou um acordo de curto prazo separado, com receita anual estimada em aproximadamente US$ 40 milhões por megawatt de TI. A companhia informou ainda ter fechado novos contratos para suas GPUs NVIDIA H100 de geração anterior a um preço duas vezes superior ao de um contrato anterior em Prince George. Cerca de dois terços do backlog de receita contratada estão associados a contrapartes com grau de investimento ou a seus garantidores, segundo a empresa. O reconhecimento dessa receita contratada está sujeito a requisitos de entrega e de serviço. A IREN terminou setembro com US$ 1 bilhão em ARR operacional, o dobro do trimestre anterior, após seu primeiro data center Horizon entrar em operação para a Microsoft. A administração atribuiu o atraso para atingir a meta de ARR operacional superior a US$ 4 bilhões a mudanças de rede solicitadas pelo cliente que afetam a infraestrutura relacionada à Microsoft e a atrasos nas entregas de equipamentos por fornecedores. A empresa afirmou que não sofrerá penalidades financeiras por atrasos decorrentes das modificações pedidas pela Microsoft. Na teleconferência de resultados, o diretor financeiro Anthony Lewis disse que a IREN espera reconhecer como receita cerca de um quarto do ARR operacional de setembro no trimestre de dezembro. Lewis também afirmou que a capacidade adicional em Horizon e Mackenzie não deve gerar receita relevante nesse período. A maior parte da capacidade adicional estava prevista para chegar no fim de dezembro ou no início de 2027. A IREN calcula o ARR operacional usando o preço horário contratado para GPUs comissionadas, anualizado por um ano completo, além da receita associada de armazenamento e serviços auxiliares. A medida difere da receita reconhecida, que depende de comissionamento, testes e aceite do cliente. A companhia disse que seu programa inicial de 300 megawatts de capacidade de TI, que sustenta a meta de ARR operacional superior a US$ 4 bilhões, está totalmente contratado e financiado, sujeito a condições vinculadas às linhas de financiamento comprometidas. O plano de expansão mais amplo ainda exige financiamento adicional. A IREN detalhou cerca de US$ 15 bilhões em capex planejado remanescente para o ano fiscal de 2027, contado a partir de 30 de setembro. Identificou cerca de US$ 9 bilhões em caixa, financiamento comprometido para GPUs e pagamentos antecipados de clientes contratados. Esse valor inclui caixa restrito, linhas de financiamento não sacadas e pagamentos de clientes ainda não recebidos. A empresa espera financiar os US$ 6 bilhões restantes por meio de financiamento adicional direcionado a GPUs, pagamentos antecipados de clientes, financiamento de data centers e outras fontes corporativas, sujeito às condições de mercado. Os recursos adicionais sustentariam a expansão futura de capacidade além do programa inicial que embasa a meta de ARR operacional superior a US$ 4 bilhões. Separadamente, o instrumento tokenizado IREN Limited Tokenized bStocks (IRENB) era cotado a US$ 21,48, queda de 0,12% nas 24 horas anteriores, segundo a CoinMarketCap. O IRENB é um instrumento tokenizado distinto das ações da IREN listadas na Nasdaq.