金相場XAU/USDは$4,180近辺で三角持ち合い下限を試す、FRB利下げ観測と米・イラン合意が綱引き

米国のNFPが軟化したことで利下げ期待がわずかに高まり、金はレンジ内で推移しているが、インフレの粘着性を背景にFRBが依然として慎重姿勢を維持しているため、実質利回りとドルの下落余地は限定されている。米国とイランの暫定合意により中東リスクが緩和され、原油に下押し圧力がかかることで地政学的ヘッジ需要は減少している一方、各国中央銀行による継続的な買い増しが構造的な支えとなっている。短期のポジショニングはなお均衡しており、主要なカタリストは今後発表されるインフレ・労働指標と地政学関連のヘッドラインに紐づいている。