Bitcoin Tembus US$81.000, Emas Cetak Level Tertinggi 23 Tahun dalam Reli Agustus

Bitcoin kembali melampaui US$81.000 sementara emas melaju menuju kenaikan bulanan terkuat sejak 1999. Keduanya menguat seiring pelemahan dolar AS, penurunan tipis imbal hasil obligasi, serta penantian pasar terhadap pidato Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menjelang simposium Jackson Hole. Bitcoin sempat menyentuh US$81.165 pada Selasa sebelum turun ke sekitar US$80.792, masih naik sekitar 4,5% dalam 24 jam terakhir. Pergerakan emas searah: harga spot naik 0,6% ke sekitar US$4.677 per ons, level tertinggi sejak pertengahan Mei, sementara kontrak berjangka emas sempat mendekati US$4.720. Emas diperkirakan menutup Agustus dengan lonjakan sekitar 13%, yang menurut analis UOB akan menjadi performa bulanan terbaik sejak 1999. Reli juga merembet ke perak, yang naik 0,4% ke sekitar US$69,19 per ons. Penguatan logam mulia ini ditopang permintaan lindung nilai di tengah pelemahan mata uang, perubahan ekspektasi suku bunga, dan kekhawatiran atas keberlanjutan utang AS. Dari sisi makro, Indeks Dolar AS turun sekitar 0,8% sepanjang Agustus, membuat emas berdenominasi dolar lebih terjangkau bagi pembeli global. Imbal hasil Treasury yang sempat bertahan tinggi mulai melunak setelah program pembelian kembali obligasi pemerintah AS mendorong yield turun tipis. Bagi emas, yield yang lebih rendah menekan biaya peluang memegang aset yang tidak memberikan bunga. Kondisi finansial yang lebih longgar juga kerap mendukung Bitcoin ketika pasar meningkatkan selera pada aset alternatif di luar fiat dan pendapatan tetap. Pasar kini menaruh fokus pada agenda Federal Reserve. Kevin Warsh dijadwalkan menyampaikan pidato menjelang Jackson Hole, salah satu momen paling diperhatikan dalam kalender bank sentral. Nada yang lebih hawkish berpotensi menguatkan dolar dan mengerek yield, yang dapat menekan Bitcoin dan emas sekaligus memutus korelasi pergerakan keduanya belakangan ini. Sebaliknya, sinyal dovish dapat memperkuat permintaan terhadap aset lindung nilai. Analis Citi menilai petunjuk dovish bisa menghidupkan kembali narasi "debasement trade", yaitu strategi menambah eksposur pada emas dan Bitcoin sebagai proteksi terhadap pelemahan daya beli mata uang fiat serta kekhawatiran mengenai keberlanjutan utang AS. Tema ini juga semakin relevan karena investor institusional kian sering memasukkan Bitcoin dalam kerangka diversifikasi portofolio. Meski reli paralel memicu perbandingan Bitcoin sebagai "emas digital", hubungan tersebut tidak selalu stabil. Bitcoin memiliki riwayat volatilitas yang lebih tinggi dan sensitivitas kuat terhadap likuiditas, sehingga dapat menyimpang tajam dari aset safe haven tradisional saat aversi risiko meningkat. Dengan Bitcoin menembus US$81.000 dan emas mencatat reli Agustus yang luar biasa, kelanjutan penguatan kini sangat bergantung pada pesan Fed di Jackson Hole. Bagi Bitcoin, kemampuan bertahan di atas US$80.000 menjadi ujian kunci: menembus level psikologis itu penting, tetapi mempertahankannya saat latar makro berubah akan menjadi penentu berikutnya.