JPMorgan zufolge sind die Zuflüsse in die Spot-ETFs auf Hyperliquid (HYPE) weitgehend zum Stillstand gekommen und haben damit eine zweimonatige Phase beendet, in der die Produkte bei Nicht-Bitcoin-Krypto-ETFs führten. Bis Ende Juni summierten sich die Zuflüsse auf rund 280 Mio. US-Dollar, bevor sich der Trend drehte: Im Juli gab es netto mehr als 13 Mio. US-Dollar Abflüsse. Zudem liefen bis zum 3. August über zwölf Handelssitzungen hinweg Abflüsse von 29,8 Mio. US-Dollar.

Am 3. August verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 170,1 Mio. US-Dollar, nachdem in der vorherigen Handelssitzung am 31. Juli 265,4 Mio. US-Dollar abgeflossen waren. Sieben der 12 gelisteten Fonds zogen Kapital an, fünf blieben unverändert. Den größten Anteil lieferte BlackRocks IBIT mit 111,4 Mio. US-Dollar, gefolgt von Fidelitys FBTC mit 33,4 Mio. US-Dollar. Kein Fonds wies an diesem Tag Nettoabflüsse aus, wie aus der täglichen Flow-Tabelle von Farside Investors hervorgeht.

Institutionelle Wallets wie Cumberland und Monetalis haben am Widerstand bei 4,00 US-Dollar zusammen UNI im Wert von 6,12 Mio. US-Dollar gekauft. Zuvor hatte Wintermute über große Börsen mehr als 1 Mio. US-Dollar in UNI transferiert. Gleichzeitig wurden im Bereich von 4,05 bis 4,15 US-Dollar in großem Umfang Short-Positionen liquidiert, was zusätzlichen Kaufdruck erzeugte und den Kurs auf 4,56 US-Dollar schob – zuletzt stieg UNI erstmals seit Anfang Mai wieder über dieses Niveau. Fällt der Preis unter 4,00 US-Dollar, gilt 3,66 US-Dollar als mögliches Abwärtsziel.

Der Bitcoin-Kurs ist deutlich wieder über 64.000 US-Dollar gestiegen, während Ether die Marke von 1.850 US-Dollar zurückeroberte. In den vergangenen 4 Stunden wurden am Gesamtmarkt Short-Positionen im Wert von mehr als 95 Mio. US-Dollar zwangsliquidiert. Die Bewegung deutet auf eine kurzfristige Dominanz der Bullen und einen konzentrierten Short Squeeze durch gehebelte Wetten hin. Auslöser war eine BTC-dominierte Stimmungswende, die eine breite Erholung bei den wichtigsten Krypto-Assets unterstützte.

Im Juli 2026 stieg das weltweite Handelsvolumen mit tokenisierten Aktien und ETFs auf 11,3 Milliarden US-Dollar und erreichte damit ein Rekordhoch. Rund 82% (9,27 Milliarden US-Dollar) entfielen dabei auf ein einzelnes Produkt, QQQB. Ohne QQQB läge das Juli-Volumen bei etwa 2,03 Milliarden US-Dollar und damit rund 30% unter den geschätzten 2,91 Milliarden US-Dollar im Juni. Die Zahlen unterstreichen eine starke Konzentration im Markt und stellen die Repräsentativität des Topline-Werts infrage; laut CoinDesk Data dominiert Binance bStocks mit 83,3% des Gesamtvolumens, während andere Plattformen deutlich darunter bleiben oder rückläufig sind.

Im Juli 2026 drehten Spot-Bitcoin-ETFs nach zwei Monaten mit hohen Abflüssen wieder ins Plus und verbuchten netto 172,42 Mio. USD Zuflüsse. Zuvor hatten die Produkte im Mai 2,43 Mrd. USD und im Juni 4,51 Mrd. USD verloren, insgesamt fast 7 Mrd. USD, wodurch die kumulierten Gesamtflüsse von über 58 Mrd. USD auf 51 Mrd. USD sanken. Trotz der Trendwende im Juli ließ das Momentum im Monatsverlauf nach, und die letzte Woche endete erneut mit Nettoabflüssen. Der Vergleichsrahmen „Bitcoin vs. Ethereum“ bleibt kontextuell, ohne dass im Fokus-Teil tatsächliche ETH-ETF-Daten vertieft werden.

Der Wechselkurs ETH/BTC ist auf 0,030 gestiegen und hat damit ein 3-Monats-Hoch erreicht, nachdem Ethereum im Monatsvergleich um +24% zulegte und Bitcoin um +8%. Technisch hat das Verhältnis damit erstmals seit Januar wieder seinen 200-Tage-Durchschnitt zurückerobert. Auf der Kapitalflussseite verzeichneten US-Spot-Ethereum-ETFs wöchentliche Nettozuflüsse von $103.9M, rund dreimal so viel wie Spot-Bitcoin-ETFs. Gleichzeitig deuten eine angespannte On-Chain-Verfügbarkeit, 2.5M ETH in der Staking-Eintrittswarteschlange und die für H2 2026 erwartete „Glamsterdam“-Aufrüstung auf strukturelle Faktoren hinter der relativen Stärke hin.

Das US-Finanzministerium verkaufte am 28. Juli 2026 siebenjährige Staatsanleihen im Volumen von 44 Milliarden US-Dollar zu einer Rendite von 4.473%, 21.3 Basispunkte über der Juni-Auktion. Die Nachfrage blieb mit einem Bid-to-Cover von 2.49 weitgehend stabil. Einen Tag später beließ die US-Notenbank die Zielspanne für den Federal Funds Rate bei 3.5%–3.75%. Der höhere risikofreie Referenzzins erhöht die Opportunitätskosten für Bitcoin und andere renditelose, volatile Anlagen und kann makroseitig Kapital aus dem Kryptomarkt abziehen.