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SEC-Krypto-Regeln: Ripple und Branche unterstützen Vorhaben – Verbände fordern 150-Millionen-Obergrenze
Ripple und sieben Branchenorganisationen unterstützen die Krypto-Regeln der US-Börsenaufsicht SEC. Mit Ablauf der Kommentarfrist am 20. Oktober forderte Ripple die Behörde auf, die Regulation Crypto Assets zu verabschieden. Sechs Blockchain-Organisationen verlangten in einem gemeinsamen Schreiben, die Klassifizierung digitaler Rohstoffe verbindlich im Regeltext zu verankern. Die Blockchain Association schlug vor, zwei Obergrenzen für die Kapitalbeschaffung zu verdoppeln. Die SEC hatte den Entwurf am 18. August vorgelegt. Keine der geplanten Ausnahmen ist bislang in Kraft, das Regelwerk bedarf noch der abschließenden Genehmigung durch die Behörde.
Ripple unterstützt die SEC-Regeln und fordert klarere Vertragsstandards
Ripple reichte einen Kommentarbrief ein, in dem das Unternehmen die Befugnis der SEC zur Finalisierung von Regulation Crypto Assets ausdrücklich befürwortet. Alderoty zufolge sollte die Behörde mit dem Howey-Test prüfen, ob eine Transaktion einen Investmentvertrag darstellt. Im Fall XRP begründet der Vertrag die wertpapierrechtliche Verpflichtung – der zugrunde liegende Token wird dadurch nicht automatisch zum Wertpapier. Der Manager kritisierte, dass die SEC Krypto-Fragen bislang über einzelne Durchsetzungsverfahren zu klären versuchte. Ripple habe mehr als 150 Millionen Dollar für Rechtssicherheit ausgegeben, so Alderoty, und Unternehmen bräuchten Regeln, die erklären, welche Zusagen gegenüber Anlegern Wertpapierpflichten auslösen. Zudem solle die Behörde klären, wann ein Emittent diese Zusagen erfüllt hat.
Chainlink und fünf weitere Blockchain-Gruppen fordern Rohstoff-Regeln
Chainlink Labs schloss sich der Cardano Foundation, Hedera, Aptos Labs, Ava Labs und der Stellar Development Foundation an und reichte ein separates Schreiben bei der SEC ein. Die sechs Organisationen verlangen, dass die Definition eines digitalen Rohstoffs direkt in die endgültige Regelung aufgenommen wird und nicht nur in Erläuterungen steht. In ihrer Auslegung vom März 2026 hatte die SEC XRP, ADA, LINK, HBAR, XLM, APT und AVAX als Beispiele für digitale Rohstoffe genannt. Die Leitlinie beschreibt Vermögenswerte, deren Wert aus einem funktionierenden Krypto-Netzwerk sowie aus Angebot und Nachfrage am Markt entsteht. Taylor Barr, Leiter Politik bei Chainlink, sagte, die Koalition wolle dauerhafte Regeln für Entwickler. Die Gruppe forderte die SEC zudem auf, klarzustellen, dass digitale Rohstoffe nicht automatisch Eigentumsansprüche, Cashflow-Rechte oder andere typische Wertpapierinteressen verkörpern.
Blockchain Association fordert höhere Grenzen für die Kapitalbeschaffung
Die Blockchain Association unterstützt den Entwurf ebenfalls, verlangt aber Änderungen an den Fundraising-Regeln. Sie will die Startup-Ausnahme von 5 auf 10 Millionen Dollar und die Obergrenze für größere Emissionen von 75 auf 150 Millionen Dollar anheben. Airdrops und Netzwerkbelohnungen sollen nach dem Willen des Verbands bei der Berechnung des unter der Ausnahme aufgenommenen Kapitals unberücksichtigt bleiben. In ihrem Schreiben vom 20. Oktober fordert die Association außerdem Regeln, die dezentrale Teams, wiederholte Gründer und öffentliche Blockchain-Daten bei der Bewertung von Offenlegungspflichten berücksichtigen. Ein weiterer Punkt betrifft bestehende Token: Können ursprüngliche Emittenten keine Unterlagen vorlegen, sollen Dritte dies übernehmen dürfen. Der Verband schlägt zudem klarere Tests vor, mit denen sich feststellen lässt, wann ein Entwicklungsteam die Arbeit abgeschlossen hat, die ursprünglich Grundlage eines Investmentvertrags war.
SEC prüft Branchenfeedback zu Krypto-Ausnahmen
Den Entwurf für Regulation Crypto Assets hatte die SEC am 18. August vorgelegt. Danach könnten qualifizierte Emittenten in vier Jahren bis zu 5 Millionen Dollar oder innerhalb eines Zwölfmonatszeitraums bis zu 75 Millionen Dollar ohne klassische Wertpapierregistrierung anbieten. Beide Wege setzen Anlegerinformationen und die fortlaufende Einhaltung der bundesweiten Betrugsbekämpfungsregeln voraus. Die größere Ausnahme wäre mit Bilanz- und laufenden Berichtspflichten verbunden. Der geplante Safe Harbor soll erst greifen, wenn ein Emittent seine zugesagten wesentlichen Managementaufgaben erfüllt oder dauerhaft beendet hat und die übrigen Bedingungen der Regel vorliegen. Weitere Kommentatoren verlangten Nachbesserungen. Das Hyperliquid Policy Center bat um Klarstellung zum Umgang mit kostenlosen Token-Ausgaben. Die Alternative Investment Management Association wünschte mehr Details zu Anlegerrechten und möglichen Risiken für Fondsmanager. Die offizielle Kommentarfrist endete am 20. Oktober, späte Einsendungen kann die SEC weiterhin annehmen.
Dieser Bericht dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Rechts- oder Anlageberatung dar. Kryptoanlagen sind regulatorischen und Marktrisiken ausgesetzt, Leser sollten eigene Recherchen anstellen.