US-Börsenaufsicht SEC prüft Notverkauf eines KI-Hedgefonds nach Beinahe-Kollaps
KI-Marktzusammenfassung
Die Vorladungen der SEC im Zusammenhang mit dem Beinahe-Zusammenbruch und der liquidationsbedingten Abwicklung mit Abschlag eines KI-fokussierten, hoch gehebelten Hedgefonds verdeutlichen Tail-Risiken in überfüllten KI-Aktien-Trades und in den Leverage-Praktiken von Prime Brokern. Selbst ohne mutmaßliches Fehlverhalten können eine verschärfte regulatorische Prüfung und potenzielles erzwungenes De-Risking die Finanzierungsbedingungen straffen und die Risikobereitschaft bei KI-verbundenen Aktien unter Druck setzen. Die Episode unterstreicht zudem die Fragilität durch schnelle Faktor-Umkehrungen, wenn Long-Positionen fallen und Short-Positionen steigen.
Einflussstufe
● Hoch
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Wie Huo Xing Cai Jing am 25. August unter Berufung auf die The New York Times berichtet, untersucht die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission (SEC) den jüngsten Beinahe-Kollaps des KI-Hedgefonds Situational Awareness. Demnach hat die SEC Vorladungen an große Wall-Street-Banken verschickt, die an den Handelsaktivitäten des Fonds beteiligt waren und ihm gehebelte Finanzierung bereitgestellt hatten.
Mit der Angelegenheit vertraute Personen sagen, die Aufsicht verlange von den Banken Angaben zum Zeitpunkt der Transaktionen sowie sämtliche Kommunikation rund um geliehene Mittel. Außerdem seien die Institute angewiesen worden, alle fondsbezogenen Unterlagen zu sichern.
Situational Awareness wurde von Leopold Aschenbrenner gegründet, einem ehemaligen Forscher bei OpenAI. In der Phase des KI-Hypes erzielte der Fonds zuvor hohe Renditen. Auf dem Höhepunkt verwaltete er nach Angaben der Quellen mehr als 30 Mrd. US-Dollar und nahm zur Verstärkung der Positionen Hunderte Milliarden US-Dollar an Krediten auf.
Ende des vergangenen Monats verschärften sich die Verluste dem Bericht zufolge deutlich: Die Kurse populärer KI-Unternehmen gaben nach, während klassische Tech-Aktien, auf die der Fonds gesetzt hatte, über Short-Positionen zu profitieren, stiegen. In der Folge sei Situational Awareness zu einer "Fire-Sale"-Liquidation gezwungen gewesen und habe den Großteil des Portfolios mit Abschlag an Citadel verkauft.
Die SEC betonte, die Ermittlungen befänden sich in einem frühen Stadium und ließen keinen Rückschluss auf Fehlverhalten zu. Gegen Situational Awareness sei bislang kein Vorwurf eines Rechtsverstoßes erhoben worden; der Fonds erklärte, er werde "vollumfänglich mit allen regulatorischen Anforderungen kooperieren".
