加密幣升勢屬敘事帶動的資金輪動而非牛市：比特幣失守$80,000後回落至$77,000

自2025年11月以來，市場走勢呈現三段區間波動，未見全面擴張的牛市特徵。當時山寨幣季節指數報38，遠低於可確認山寨幣季節的水平。5月19日至截稿時，市場錄得$62.8 billion資金流入，但主要流向少數山寨幣而非整體市場，據AMBCrypto分析。