伊朗初步和平協議消息拖累美國國債孳息率下滑

CoinDesk報道，華盛頓與德黑蘭宣布達成初步和平協議後，市場迅速調整對通脹與利率走向的評估。周一，美國國債孳息率普遍下跌，投資者押注能源價格壓力或有望纾緩，令聯儲局短期內再加息的可能性下降。 各期限孳息率同步回落。被視為美國政府融資基準的10年期國債孳息率下跌逾4個基點，報4.441%；對聯儲局政策更敏感的2年期孳息率下跌逾5個基點，報4.035%。30年期國債孳息率亦回落3個基點，報4.942%。 債市往往把地緣政治變化與能源價格一併衡量。協議消息公布後，投資者重新評估中東風險溢價，避險資產與利率預期隨之出現調整。 霍爾木茲海峽重開預期被視為有助壓低油價。特朗普表示已批准重開關鍵航道霍爾木茲海峽。受消息影響，國際油價周日顯著下挫，美國原油下跌5%。油價回落被市場視為短期通脹壓力或可降溫，成為推動美國國債孳息率下行的主要因素之一。由於孳息率與債價走勢相反，孳息率下跌意味債價上升。 市場目光轉向聯儲局議息。雖然美伊緊張局勢呈現降溫跡象，但以色列與獲伊朗支持的黎巴嫩真主黨之間衝突仍在，反映區內停火基礎仍然脆弱。本周市場亦將關注美國樓市及零售銷售數據，以及聯儲局政策會議。CME FedWatch工具顯示，聯邦基金利率期貨反映本次會議維持利率不變的機會超過98%。 Landsberg Bennett Private Wealth Management投資總監Michael Landsberg表示，鑑於近期通脹回升，市場不預期本周會議出現實質政策變動；投資者更重視會後溝通，尤其是記者會中釋出的政策訊號。