Минуло шість місяців відтоді, як торонтська компанія у сфері квантових обчислень Xanadu вийшла на біржу. 22 вересня спливає строк локапу для переважної частини інвесторів, і більшість акцій стане доступною для вільного обігу. До цього моменту на ринку фактично торгувалися лише 13 млн акцій. На тлі очікуваного збільшення пропозиції папери компанії продовжують відступати від пікових рівнів: у п'ятницю акції закрилися на позначці 7,42 дол. США. Ранні інвестори, зокрема OMERS, мають значний нереалізований прибуток. На максимумі ринкова вартість пакета OMERS сягала 1,6 млрд дол. США при початкових інвестиціях менш ніж 30 млн дол. США.

За даними ME News, станом на 21 вересня (UTC+8) сервіс Onchain Lens зафіксував, що Wintermute (0xecb...2b00) утримує шорт-позиції у безстрокових ф'ючерсах загальним обсягом $160 млн. Нереалізований збиток оцінюється у $3,57 млн. У структурі позицій: шорти по ETH — $530,5 млн, по BTC — $266,6 млн, по SOL — $178,4 млн, по HYPE — $116,2 млн. Обсяг торгів за останні 30 днів становив $16,91 млрд. (Джерело: ODAILY)

Як повідомляє CoinDesk, масштабні інвестиції Oracle в AI-інфраструктуру вже отримали стриманішу оцінку з боку кредитного ринку. За даними Reuters із посиланням на Financial Times, позики на близько $18 млрд, пов'язані з великою ініціативою Oracle Project Jupiter зі спорудження дата-центру в Нью-Мексико, нині котируються на вторинному ринку на рівні 89–91 цент за долар. Дисконт відображає затримки реалізації проєкту й не означає дефолт Oracle. По суті, інституційні інвестори готові брати цей борг лише за нижчою ціною, а банки, які спочатку розраховували швидко розмістити кредит серед покупців, тепер менш охоче його тримають. Великі проєктні кредити зазвичай організовують банки, після чого розподіляють між інституційними інвесторами. У матеріалах згадуються Santander та Jefferies серед кредиторів Project Jupiter; через слабший попит частина боргу, пов'язаного з Oracle, залишається на балансах банків. Подовження графіка на 7 місяців тисне на котирування Ціни на позики опустилися приблизно до 89 центів, що вказує: ринок дедалі більше закладає ризик виконання (execution risk). За повідомленнями, Project Jupiter відстає від графіка щонайменше на сім місяців: процес гальмують погодження дозволів, розбудова енергетичної інфраструктури та опір на місцевому рівні. Окремо зазначається, що заявку, пов'язану з постачанням газових турбін потужністю 2,2 ГВт, було відхилено. Для дата-центрових проєктів затримки будівництва означають, що витрати на фінансування продовжують накопичуватися, тоді як виручка ще не формується, що безпосередньо знижує очікувану дохідність. Фінансування AI-інфраструктури переглядають З погляду бізнес-динаміки ознак уповільнення в Oracle не спостерігається. За даними з публікацій, обсяг залишкових зобов'язань до виконання (remaining performance obligations) компанії становить близько $664 млрд, з них понад $30 млрд припадає на нові AI-контракти у хмарі. Водночас виручка Oracle від хмарної інфраструктури нещодавно зросла на 121% р/р. Ринок більше турбує, скільки додаткового капіталу компанії доведеться вкласти, перш ніж ці замовлення перетворяться на реальний грошовий потік. У липні цього року S&P знизило рейтинг Oracle з BBB до BBB-, тобто до найнижчого рівня інвестиційного класу. Ключовий висновок полягає не в тому, що AI-стратегія Oracle зазнала невдачі, а в тому, що кредитори та інвестори в боргові інструменти починають чіткіше оцінювати супутні ризики. Якщо тенденція посилиться, вартість фінансування AI-проєктів дата-центрів, що спираються на капіталомістке розширення, може опинитися під підвищувальним тиском.

Як повідомляє Odaily Planet Daily, компанія Evernorth уклала з NH Investment & Securities угоду про придбання нот, у межах якої випустить конвертовані привілейовані PIK-ноти зі строком погашення у 2031 році та ставкою 4% річних. Закриття угоди залежить від завершення об"єднання бізнесів із Armada Acquisition Corp. II, Pathfinder Digital Assets і Ripple Labs та очікується у IV кварталі. Після завершення об"єднання нова структура планує лістинг на Nasdaq під тикером XRPN за умови схвалення біржею. Evernorth позиціонується як компанія-казначейство XRP.

CoinDesk із посиланням на іноземні ЗМІ повідомляє, що масштабний дата-центровий проєкт Oracle у Нью-Мексико під назвою "Project Jupiter" стикається з напругою на кредитному ринку. Приблизно $18 млрд позик, пов'язаних із цим проєктом, останнім часом на вторинному ринку котируються на рівні 89–91 цент за долар, що свідчить: інвестори вимагають більшого дисконту за готовність взяти цей борг. Це не означає дефолт Oracle. Матеріал трактує ситуацію інакше: банк, який організовував фінансування, не зміг у запланованих обсягах розмістити кредит серед інституційних інвесторів, а ринок закладає ризики виконання проєкту. Чому позика просіла до 89 центів? Великі проєктні кредити зазвичай спершу формують банки, а далі перепродають інституційним покупцям. Reuters, посилаючись на Financial Times, пише, що у фінансуванні "Project Jupiter" брали участь, зокрема, Santander і Jefferies. Через слабший попит з боку покупців банки залишили на балансі більший, ніж очікувалося, обсяг боргу, пов'язаного з Oracle. Торгівля з дисконтом відображає те, що реалізація проєкту відстає від плану. За даними публікації, проєкт запізнюється щонайменше на сім місяців. Серед причин називають затягнуті погодження, недостатню електроенергетичну інфраструктуру та опір на місцевому рівні. Також було відхилено заявку, пов'язану з газопостачанням для газової турбіни потужністю 2,2 ГВт. Для дата-центру затримки напряму підвищують фінансовий тиск: відсотки за позиками нараховуються, а грошові потоки з'являються лише після введення об'єкта в експлуатацію. Попит є, але ринок більше дивиться на повернення готівки У статті стверджується, що проблеми з попитом у Oracle немає. Обсяг залишкових зобов'язань до виконання (remaining performance obligations) зріс приблизно до $66,4 млрд, у тому числі більш ніж на $3 млрд нових контрактів у сегменті AI-хмари. Виручка Oracle від хмарної інфраструктури раніше зросла на 121%, що вказує на швидке розширення AI-напряму. Водночас ринок більше хвилює, скільки додаткового капіталу компанії ще потрібно вкласти, перш ніж ці замовлення перетворяться на фактичну виручку та грошові надходження. Для капіталомісткої AI-інфраструктури зростання портфеля замовлень саме по собі не знімає попередній тиск фінансування. Зниження рейтингу посилює увагу інвесторів У липні цього року S&P знизило рейтинг Oracle з BBB+ до BBB, тобто до найнижчого рівня інвестиційної категорії. Паралельно компанія продовжує скорочення персоналу та витрат, збільшуючи капітальні вкладення в AI-інфраструктуру. Матеріал робить висновок, що це не є ознакою провалу AI-стратегії Oracle, а радше сигналом: кредитори та інвестори в облігації починають точніше оцінювати ризики. На тлі розширення фінансування AI-інфраструктури дедалі сильніше на вартість запозичень впливатимуть темпи реалізації подібних проєктів, умови погоджень і доступність енергетичних потужностей. Додатковий контекст: автори пов'язують ситуацію з ширшою хвилею фінансування AI-інфраструктури та зазначають, що ринки переглядають боргові ризики в межах приблизно $3,6 трлн розширення AI-інфраструктури.

США та Китай офіційно дали старт торговельним переговорам у Нью-Йорку. Зустрічі відбуваються напередодні візиту голови КНР Сі Цзіньпіна.

Китай опустив обсяг вкладень у казначейські облігації США до найнижчого рівня за 18 років. Пекін скорочує ці позиції вже понад десятиліття: від близько 1,3 трлн дол. на початку 2010-х до 618 млрд дол. нині. Після 2022 року темпи зниження прискорилися, оскільки Китай більше занепокоївся надмірною залежністю від американських активів. Паралельно іноземні уряди загалом купують менше US Treasuries, тоді як хедж-фонди та інші інвестори, навпаки, нарощують покупки. Ослаблення зовнішнього попиту підтримує зростання дохідностей: ставка за 30-річними облігаціями нещодавно піднімалася майже до максимуму за 20 років. Вищі дохідності означають, що уряд США змушений платити більше за запозичення.

BlackRock за останні 20 днів здійснив масштабні покупки криптоактивів на суму понад $843 млн, зосередившись на біткоїні (BTC) та ефіріумі (ETH). Про це повідомило чеське криптовалютне медіа KRYPTOMAGAZIN.cz, наголосивши на посиленні інтересу найбільшого у світі керуючого активами до цифрових активів. Обсяг угод підкреслює зростання ролі BlackRock як одного з ключових інституційних учасників крипторинку.