แรงขายเดือนก.ย.กดดัน: Bitcoin Spot ETF สหรัฐไหลออกสุทธิ 450 ล้านดอลลาร์ใน 3 วัน

กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐเผชิญกระแสเงินไหลออกสุทธิราว 450 ล้านดอลลาร์ตลอด 3 วันทำการ ระหว่างวันที่ 8–10 กันยายน ตัดจังหวะสตรีคเงินไหลเข้าที่แข็งแกร่งที่สุดช่วงหนึ่งในระยะหลัง โดยแรงขายเร่งตัวต่อเนื่อง และเฉพาะวันที่ 10 กันยายนเพียงวันเดียวมีการไถ่ถอนสุทธิถึง 282.6 ล้านดอลลาร์ หากเทียบกับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 4 กันยายน ก่อนหน้านี้กลุ่มกองทุนดังกล่าวยังดึงเงินเข้าได้ประมาณ 987 ล้านดอลลาร์ โดยวันที่ 3 กันยายนทำสถิติเงินไหลเข้าแบบวันเดียว 730.9 ล้านดอลลาร์ ภายในไม่กี่เซสชัน ความคึกคักหายไปเกือบครึ่ง รายละเอียดกระแสเงิน 3 วันสะท้อนความกังวลที่ทวีคูณ วันที่ 8 กันยายนเริ่มต้นที่ไหลออกสุทธิ 46.6 ล้านดอลลาร์ วันที่ 9 กันยายนเพิ่มเป็น 120.2 ล้านดอลลาร์ ก่อนพุ่งเป็น 282.6 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 10 กันยายน ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดของช่วงดังกล่าว AR K B หรือ ARK 21Shares Bitcoin ETF เป็นกองทุนที่ถูกกระทบหนักที่สุด โดยวันที่ 10 กันยายนมียอดไหลออก 164.3 ล้านดอลลาร์ เพียงกองทุนเดียวก็เป็นตัวแปรหลักของ "ตัวเลขติดลบ" ในวันนั้น ท่ามกลางบรรยากาศที่แทบทุกกองทุนสูญเสียสินทรัพย์ Morgan Stanley's MSBT เป็นผลิตภัณฑ์เดียวที่ยังมีเงินไหลเข้าเล็กน้อยในช่วงเวลาเดียวกัน ด้านราคา บิตคอยน์เคลื่อนไหวใกล้ระดับหรือต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ตลอดช่วงแรงขาย และไหลลงไปใกล้ 77,000 ดอลลาร์เมื่อแรงกดดันจากการไถ่ถอนเพิ่มขึ้น ในภาพใหญ่ นับตั้งแต่กองทุนเหล่านี้เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 ยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ราว 55.17 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของกลุ่ม Spot Bitcoin ETF รวมกันอยู่ใกล้ 97.5 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 6.28% ของมูลค่าตลาดบิตคอยน์ทั้งหมด อย่างไรก็ดี ปี 2026 เป็นปีที่ท้าทายกว่าเดิม โดยตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 1.07 พันล้านดอลลาร์ หมายความว่าเงินไหลออกมากกว่าไหลเข้า แม้ 3 สัปดาห์ก่อนหน้าจะเริ่มเห็นสัญญาณบวกจากเงินไหลเข้าสุทธิรวมราว 3.8 พันล้านดอลลาร์ การเทขายรอบล่าสุดกินสัดส่วนเพียงบางส่วนของยอดนั้น แต่สิ่งที่ตลาดจับตาคือความเร็วของการกลับทิศ จากกระแสไหลเข้ารายสัปดาห์เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ กลายเป็นไหลออกรายสัปดาห์ 450 ล้านดอลลาร์ภายในสัปดาห์ปฏิทินเดียว ข้อมูลฟลว์ยังชี้ประเด็นสำคัญ 2 ข้อ คือบทบาทของ ARKB ที่โดดเด่นผิดปกติ ซึ่งเป็นกองทุนในเครือ ARK Invest ที่มักดึงดูดนักลงทุนสายเติบโตและรับความเสี่ยงได้สูง และการที่แรงขายกระจุกตัวหนักในวันที่ 10 กันยายน มากกว่ากระจายเท่า ๆ กันตลอด 3 วัน สะท้อนลักษณะ "จุดพลิก" ของความเชื่อมั่น มากกว่าการทบทวนมุมมองแบบค่อยเป็นค่อยไป