ศาลสูงสหรัฐสั่งเบรกความพยายามทรัมป์ปลดผู้ว่าการเฟด จับตาผลสะเทือนต่อคริปโต

ศาลสูงสหรัฐมีคำวินิจฉัยว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ไม่สามารถปลด ลิซา คุก (Lisa Cook) ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ออกจากตำแหน่งได้ โดยชี้ว่าความพยายามในเดือนสิงหาคม 2025 ขัดรัฐธรรมนูญ คำตัดสิน 5 ต่อ 4 ที่ออกเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ยืนหลักการตามกฎหมาย Federal Reserve Act ว่ากรรมการคณะผู้ว่าการเฟด (Board of Governors) จะถูกถอดถอนได้เฉพาะกรณี "มีเหตุอันสมควร" (for cause) ไม่ใช่เพียงเพราะความเห็นทางการเมืองไม่ตรงกัน นับเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 111 ปีของเฟดที่มีประธานาธิบดีพยายามปลดผู้ว่าการที่ยังดำรงตำแหน่งอยู่ และศาลระบุชัดว่า "ทำไม่ได้" ประธานศาลสูง จอห์น โรเบิร์ตส์ (John Roberts) ผู้เขียนความเห็นข้างมาก ระบุว่าความเป็นอิสระเชิงโครงสร้างของเฟดจากฝ่ายบริหารเป็นหัวใจสำคัญ และแนวคิดให้ประธานาธิบดีมีอำนาจปลดแบบ "ตามอำเภอใจ" (at-will) ไม่มีฐานกฎหมายรองรับ คุกซึ่งเป็นสตรีผิวดำคนแรกที่ได้รับแต่งตั้งเข้าสู่คณะผู้ว่าการเฟด จะยังคงดำรงตำแหน่งต่อไป โดยวาระของเธอจะสิ้นสุดในปี 2038 ซึ่งมีแนวโน้มยาวข้ามอย่างน้อยอีกหนึ่งรัฐบาลชุดใหม่ ในวันเดียวกัน ศาลยังมีคำวินิจฉัยอีกคดีที่ขยายอำนาจของทรัมป์ในการถอดถอนเจ้าหน้าที่ของหน่วยงานกำกับดูแลอิสระอื่น ๆ เพิ่มขึ้นด้วย แต่ศาลแยกเฟดออกจากหน่วยงานเหล่านั้น โดยชี้ว่าเฟดมีสถานะเฉพาะในโครงสร้างการปกครองของสหรัฐ และควรได้รับเกราะป้องกันจากแรงกดดันทางการเมืองมากกว่าองค์กรอิสระประเภทอื่น แม้จะปลดคุกไม่ได้ ทรัมป์และพันธมิตรทางการเมืองส่งสัญญาณว่าจะเดินเกมต่อด้วยช่องทางอื่นเพื่อมีอิทธิพลต่อทิศทางของเฟด โดยเฉพาะการรอให้มีตำแหน่งว่างในคณะผู้ว่าการ 7 ที่นั่ง ซึ่งเป็นเส้นทางที่ตรงไปตรงมาที่สุด เพราะการแต่งตั้งคนใหม่ไม่จำเป็นต้องปลดใคร เพียงต้องรอให้เกิดที่ว่าง สำหรับนักลงทุนคริปโตและสินทรัพย์เสี่ยง ประเด็นนี้กระทบโดยตรง เพราะความเป็นอิสระของเฟดคือปัจจัยชี้ขาดของนโยบายการเงินสหรัฐ ตั้งแต่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย การทำ QT/QE ไปจนถึงกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ ล้วนต้องอาศัยเฟดที่สามารถตัดสินใจในเรื่องไม่เป็นที่นิยมโดยไม่ต้องกังวลว่าจะถูกปลด อีกด้านหนึ่ง การที่ประธานาธิบดีมีอำนาจถอดถอนผู้นำหน่วยงานอิสระอื่น ๆ ได้มากขึ้น อาจทำให้ภาพรวมกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ หากทรัมป์สามารถสับเปลี่ยนผู้บริหารในหน่วยงานที่แตะเรื่องกำกับการเงินได้ง่ายขึ้น หน่วยงานที่ดูแลหลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ หรือการเงินผู้บริโภค อาจได้ผู้แต่งตั้งใหม่ที่มีแนวทางกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลต่างไปอย่างมาก