เฮดจ์ฟันด์ชอร์ตเยนหนักสุดนับตั้งแต่ปี 2007 หลัง USD/JPY พุ่งแตะจุดสูงสุดในรอบ 40 ปี
สรุปภาพรวมตลาดด้วย AI
ข้อมูล CFTC แสดงให้เห็นว่ากองทุนเลเวอเรจถือสถานะเยนชอร์ตสุทธิมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ USD/JPY ซื้อขายใกล้ระดับสุดขั้วในรอบหลายทศวรรษ โดยถูกขับเคลื่อนจากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นที่กว้าง ซึ่งเอื้อต่อการทำแคร์รี่เทรด การแทรกแซงตลาด FX ครั้งล่าสุดของญี่ปุ่นในขนาดที่มากไม่สามารถทำให้เยนทรงตัวได้ สะท้อนข้อจำกัดของนโยบาย การเทรดดังกล่าวมีความหนาแน่นมากขึ้นเรื่อยๆ เพิ่มความเสี่ยงของการปิดชอร์ตอย่างฉับพลันหากมีเซอร์ไพรส์เชิงเข้มงวดจาก BoJ หรือข้อมูลสหรัฐฯ อ่อนลง ซึ่งอาจขยายความผันผวนข้ามสินทรัพย์
ระดับผลกระทบ
● ปานกลาง
สินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบ
NCFXUSD2JPY/USDT-0.20%
ข้อมูลเชิงลึกจาก AI · NCFXUSD2JPY/USDTข้อมูลเชิงลึกจาก AI
● Neutral
เทรดตอนนี้
⚠️ ข้อความเชิงลึกนี้สร้างขึ้นโดย AI โดยอ้างอิงจากเนื้อหาข่าวเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือสะท้อนทัศนะของ BingX การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดซื้อขายด้วยความระมัดระวัง
เงินเยนญี่ปุ่นเผชิญปีที่ย่ำแย่ และนักลงทุนกระเป๋าหนักในวอลล์สตรีตกำลังเดิมพันว่าแนวโน้มจะเลวร้ายลงอีก ข้อมูลจาก CFTC ระบุว่า leveraged funds เพิ่มสถานะ "เน็ตชอร์ต" เงินเยนเข้าใกล้ 138,000 สัญญา ถือเป็นมุมมองเชิงลบมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2007
แรงกดดันสำคัญมาจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ค่าเงินเยนอ่อนลงมาแถว 162 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ ระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 1986 ขณะที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของญี่ปุ่นอยู่ราว 0.5% ถึง 0.75% แต่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้ผลตอบแทนประมาณ 4% ช่องว่างราว 3.25% เปิดทางให้กลยุทธ์ carry trade ได้เปรียบอย่างชัดเจน โดยนักลงทุนกู้สกุลเงินดอกเบี้ยต่ำแล้วนำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
ฝั่งสถาบันการเงินก็เอนเอียงไปในทิศทางเดียวกัน Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ USD/JPY เป็น 165 สะท้อนมุมมองว่าแรงกดดันต่อฝั่งที่ถือเยนยังไม่จบ ข้อมูลจากตลาดออปชันก็ชี้ความเชื่อมั่นคล้ายกัน โดยราคาออปชันบ่งชี้ความน่าจะเป็น 72% ที่คู่เงินจะไปถึงระดับดังกล่าวภายในกลางปี 2027
ญี่ปุ่นพยายามพยุงค่าเงินผ่านการแทรกแซง แต่ผลลัพธ์จำกัด ช่วงเดือนเมษายนและพฤษภาคม 2026 ญี่ปุ่นใช้งบมากกว่า 73.5 พันล้านดอลลาร์ในการแทรกแซงตลาดปริวรรตเพื่อหนุนเยน แต่ค่าเงินยังอ่อนต่อเนื่อง ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ค่อย ๆ ขยับดอกเบี้ยจากแดนติดลบขึ้นมาอยู่ที่ 0.5% ถึง 0.75% ซึ่งยังช้าหากเทียบกับระดับดอกเบี้ยของสหรัฐ รอบแทรกแซงก่อนหน้า เช่น ปี 2022 และ 2024 ก็เกิดภาพคล้ายกัน คือ เยนเด้งสั้น ๆ ก่อนกลับมาเผชิญแรงขายอีกครั้ง
ประเด็นนี้มีนัยต่อสายคริปโตด้วย เดือนสิงหาคม 2024 การขึ้นดอกเบี้ยแบบไม่คาดคิดของ BOJ เคยจุดชนวนให้เยนแข็งค่ารุนแรงและสั่นสะเทือนตลาดทั่วโลก บิตคอยน์ร่วงแรงพร้อมหุ้น จากการถูกบังคับปิดสถานะเลเวอเรจในหลายสินทรัพย์ เมื่อสถานะชอร์ตครั้งนี้หนาแน่นระดับไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 2007 ความเสี่ยงของการกลับทิศยิ่งสูง ปัจจัยกระตุ้นที่อาจทำให้เกิดการรีเวิร์ส ได้แก่ BOJ ขึ้นดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมาย ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนลงจนกดผลตอบแทนพันธบัตรให้ลดลง หรือการส่งสัญญาณด้วยวาจาที่ตลาดเชื่อถือมากกว่ารอบก่อน ๆ หากเกิดอย่างใดอย่างหนึ่ง อาจบีบให้เกิดการ "ปิดชอร์ต" อย่างรวดเร็ว ทำให้เยนรีบาวด์แรงและสร้างความผันผวนข้ามสินทรัพย์ ซึ่งมักกระทบตลาดคริปโตหนักเป็นพิเศษจากความอ่อนไหวต่อเลเวอเรจและสภาพคล่อง
