บิตคอยน์ทะลุ 81,000 ดอลลาร์ หลังทองคำทำสถิติสูงสุดในรอบ 23 ปี จากแรงซื้อเดือนสิงหาคม

บิตคอยน์พุ่งผ่านระดับ 81,000 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาทองคำเดินหน้าสู่ผลงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999 โดยทั้งสองสินทรัพย์ได้แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับลดลงเล็กน้อย และการจับตาถ้อยแถลงของประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ก่อนการประชุมแจ็กสันโฮล บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดที่ 81,165 ดอลลาร์ในวันอังคาร ก่อนอ่อนลงมาอยู่แถว 80,792 ดอลลาร์ ส่งผลให้เพิ่มขึ้นราว 4.5% ภายใน 24 ชั่วโมง ด้านทองคำเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน โดยราคาสปอตปรับขึ้น 0.6% มาอยู่ราว 4,677 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้าเคยขยับเข้าใกล้ 4,720 ดอลลาร์ ทองคำกำลังมุ่งหน้าสู่เดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999 ทองคำถือเป็นหนึ่งในสินทรัพย์เด่นของเดือนสิงหาคม โดยปรับขึ้นแล้วราว 13% นับตั้งแต่ต้นเดือน นักวิเคราะห์ของ UOB ระบุว่าทองคำมีแนวโน้มทำผลตอบแทนรายเดือนดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1999 ขณะที่เงิน (Silver) ขยับขึ้น 0.4% มาอยู่แถว 69.19 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แรงซื้อในกลุ่มโลหะมีค่ามาจากความต้องการป้องกันความเสี่ยง ท่ามกลางค่าเงินที่อ่อนลง มุมมองต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไป และความกังวลต่อความยั่งยืนของหนี้สหรัฐ โดยการปรับขึ้นล่าสุดทำให้ทองคำแข็งแกร่งที่สุดในรอบมากกว่าสามเดือน และเพิ่มโอกาสที่จะทดสอบระดับสูงในกรอบระยะยาว ดอลลาร์อ่อน หนุนทั้งบิตคอยน์และทองคำ ปัจจัยร่วมที่เห็นได้ชัดคือการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (U.S. Dollar Index) ลดลงราว 0.8% ในเดือนสิงหาคม ทำให้ทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ถูกลงสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ฝั่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็มีส่วนสำคัญ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะทรงตัวในระดับค่อนข้างสูงตลอดเดือน แต่โครงการซื้อคืนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐช่วยกดอัตราผลตอบแทนให้ลดลงเล็กน้อย สำหรับทองคำ ผลตอบแทนที่ต่ำลงลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ย ส่วนบิตคอยน์มักได้อานิสงส์จากภาวะการเงินที่ผ่อนคลาย เมื่อผลตอบแทนลดลงและความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นักลงทุนมีแนวโน้มเพิ่มสัดส่วนในสินทรัพย์ทางเลือกนอกเหนือจากเงินเฟียตและตราสารหนี้ บิตคอยน์กลับมายืนเหนือ 80,000 ดอลลาร์ ตลาดโฟกัสสัญญาณจากเฟด บิตคอยน์เคยหลุด 80,000 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน ทำให้ตลาดตั้งคำถามต่อความต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น การฟื้นตัวครั้งนี้ทำให้ระดับ 80,000 ดอลลาร์กลับมาเป็นแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ต้องจับตา และการทะลุ 81,000 ดอลลาร์ในวันอังคารเป็นอีกบททดสอบของแรงซื้อ ตัวแปรสำคัญถัดไปอยู่ที่เฟด โดยเควิน วอร์ช มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ก่อนงานประชุมแจ็กสันโฮล ซึ่งเป็นหนึ่งในเวทีที่ตลาดการเงินทั่วโลกติดตามมากที่สุด นักลงทุนจะประเมินทิศทางนโยบายดอกเบี้ยสหรัฐ รวมถึงมุมมองของเฟดต่อเงินเฟ้อ การเติบโต และภาวะการเงิน หากถ้อยแถลงออกมาในโทนเข้มงวด (hawkish) อาจหนุนดอลลาร์และดันผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น กดดันทั้งบิตคอยน์และทองคำ ตรงกันข้าม หากออกมาในโทนผ่อนคลาย (dovish) อาจกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ที่ถูกมองเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินอ่อนและฐานะการคลังที่เปราะบาง ธีม "debasement trade" กลับมาอยู่ในสปอตไลต์ นอกเหนือจากความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย ความกังวลต่อหนี้รัฐบาลสหรัฐและอำนาจซื้อระยะยาวของดอลลาร์ยังช่วยปลุกธีมที่นักวิเคราะห์เรียกว่า "debasement trade" ซึ่งหมายถึงการโยกเงินเข้าสินทรัพย์อย่างทองคำและบิตคอยน์เพื่อป้องกันการด้อยค่าของเงินเฟียต นักวิเคราะห์ของ Citi ระบุว่า หากเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย อาจยิ่งตอกย้ำธีมนี้ โดยเฉพาะในกรณีที่ตลาดกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง หรือความยั่งยืนของหนี้สหรัฐ สำหรับบิตคอยน์ เรื่องเล่านี้มีน้ำหนักมากขึ้นเมื่อสถาบันเริ่มมองคริปโทเคอร์เรนซีเป็นหนึ่งในเครื่องมือกระจายความเสี่ยงของพอร์ต บิตคอยน์และทองคำขึ้นพร้อมกัน แต่ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนได้ การปรับขึ้นพร้อมกันไม่ได้แปลว่าบิตคอยน์กลายเป็น "ทองคำดิจิทัล" อย่างสมบูรณ์ บิตคอยน์เคยแยกทางจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมหลายครั้ง โดยเฉพาะช่วงที่ตลาดเข้าสู่โหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรง ประวัติการซื้อขายที่สั้น ความผันผวนที่สูง และความไวต่อสภาพคล่อง ทำให้พฤติกรรมของบิตคอยน์คาดเดายากกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยเหตุนี้ สัญญาณจากเฟดจึงเป็นตัวชี้นำสำคัญ หากผู้กำหนดนโยบายหนุนมุมมองการเงินผ่อนคลาย ทั้งสองสินทรัพย์อาจได้แรงส่งจากผลตอบแทนที่ต่ำลงและดอลลาร์ที่อ่อนลง แต่หากเฟดเน้นโทนเข้มงวด ความสอดคล้องในรอบนี้อาจแตกออกอย่างรวดเร็ว เฟดอาจเป็นตัวตัดสินว่าแรงแรลลี่จะไปต่อหรือพักฐาน การทะลุ 81,000 ดอลลาร์ของบิตคอยน์และผลงานโดดเด่นของทองคำในเดือนสิงหาคมเกิดขึ้นภายใต้ฉากทัศน์มหภาคที่เอื้ออำนวย ทั้งดอลลาร์ที่อ่อนลง ผลตอบแทนที่ลดลงเล็กน้อย และการคาดการณ์ด้านนโยบายการเงิน แต่แรงแรลลี่กำลังเข้าสู่ช่วงทดสอบสำคัญ โดยการสื่อสารของเฟดในเวทีแจ็กสันโฮลอาจกำหนดว่านักลงทุนจะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในบิตคอยน์และทองคำต่อ หรือเริ่มขายทำกำไรหลังจากปรับขึ้นมามากแล้ว สำหรับบิตคอยน์ ประเด็นสำคัญไม่ใช่แค่การทะลุ 80,000 ดอลลาร์ แต่คือความสามารถในการยืนเหนือระดับนี้ได้ หากฉากทัศน์มหภาคเริ่มเปลี่ยนทิศ