หุ้นธีม AI เริ่มแผ่ว ขณะที่บิตคอยน์รีบาวด์

ปีนี้กลุ่มหุ้นที่ทำผลงานโดดเด่นที่สุดคือหุ้นหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นหัวใจของอุตสาหกรรม AI จนเม็ดเงินจำนวนมากเบนออกจากคริปโตไปไล่ตามธีมร้อนแรง คำถามคือกระแสดังกล่าวกำลังเริ่มเปลี่ยนทิศหรือไม่ เมื่อหุ้นผู้นำฝั่ง AI เริ่มเสียโมเมนตัม ขณะที่บิตคอยน์ (BTC) ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี ข้อมูลจากกองทุน ETF สะท้อนภาพชัดเจน Roundhill Memory ETF (DRAM) พุ่งมากกว่าสองเท่าในช่วงครึ่งปีแรก ส่วน VanEck Semiconductor ETF (SMH) เพิ่มขึ้น 60% ทั้งสองกองทุนอิงกับอุปสงค์ด้านทรัพยากรประมวลผลเพื่อรองรับอุตสาหกรรม AI ตรงข้ามกับ BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) ซึ่งเป็นบิตคอยน์ ETF ที่มีขนาดใหญ่ที่สุด ปรับตัวลง 30% สอดคล้องกับการอ่อนตัวของคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่ แรงหนุนฝั่ง AI มาจากบริษัทอย่าง Sandisk (SNDK) ผู้พัฒนาและผลิตหน่วยความจำ NAND flash ที่ใช้ตั้งแต่เซิร์ฟเวอร์ AI ไปจนถึงสมาร์ตโฟนและดาต้าเซ็นเตอร์ ราคาหุ้นพุ่งมากกว่า 530% นับตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ Micron Technology (MU) หนึ่งในผู้ผลิตชิป DRAM และ high-bandwidth memory (HBM) รายใหญ่ของโลกที่ใช้ขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้นมากกว่า 230% ช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเริ่มเห็นสัญญาณการประเมินมูลค่าใหม่ Roundhill Memory ETF ร่วงราว 25% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 22 มิ.ย. ส่วน VanEck Semiconductor ETF ลดลง 12% ด้านบิตคอยน์ซึ่งหลุดต่ำกว่า 58,000 ดอลลาร์ในวันที่ 1 ก.ค. กลับมาซื้อขายเหนือ 61,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แรงขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เร่งตัวในวันพุธ หลัง Bloomberg รายงานว่า Meta Platforms (META) กำลังตั้งหน่วยธุรกิจชื่อ Meta Compute เพื่อขายกำลังประมวลผล GPU (graphic processing unit) ที่เหลือให้บุคคลที่สาม ข่าวดังกล่าวกดดันหุ้นที่ได้ประโยชน์จากบูมด้าน AI compute โดยเฉพาะผู้ให้บริการ "neocloud" ที่ปล่อยเช่าโครงสร้างพื้นฐาน GPU ให้ผู้พัฒนา AI รวมถึงกลุ่มอดีตนักขุดบิตคอยน์ที่ปรับพอร์ตนำทรัพยากรคอมพิวติ้งไปสนับสนุนอุตสาหกรรมเกิดใหม่ผ่านบริการ high-performance computing (HPC) และ GPU hosting หุ้น IREN (IREN), Cipher Digital (CIFR) และ TerraWulf (WULF) ต่างปรับลงอย่างน้อย 20% จากจุดสูงสุดตลอดกาล แม้ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าเป็นการหมุนกลุ่มลงทุนอย่างยั่งยืน แต่หลังจากหลายเดือนที่เงินทุนไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI โดยลดน้ำหนักคริปโตลง การอ่อนตัวของผู้นำกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์พร้อมกับการรีบาวด์ของบิตคอยน์อาจเป็นสัญญาณแรกว่าผู้ลงทุนเริ่มปรับสมดุลความเสี่ยงกลับไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น