Предварительные договоренности с Ираном опустили доходности казначейских облигаций США

По данным CoinDesk, после сообщения о предварительном мирном соглашении между Вашингтоном и Тегераном рынки оперативно пересмотрели ожидания по инфляции и траектории ставок. В понедельник доходности казначейских облигаций США в целом снизились: инвесторы сделали ставку на ослабление давления со стороны цен на энергоносители и, как следствие, на меньшую вероятность нового ужесточения политики ФРС в ближайшее время. Доходности 10-летних и 2-летних бумаг двигались вниз синхронно. Доходность 10-летних U.S. Treasury, считающихся бенчмарком для госзаимствований США, снизилась более чем на 4 б.п. до 4,441%. Доходность 2-летних бумаг, наиболее чувствительных к сигналам Федрезерва, опустилась более чем на 5 б.п. до 4,035%. Доходность 30-летних облигаций также снизилась на 3 б.п. до 4,942%. Рынок облигаций обычно оценивает геополитические новости через призму динамики энергоносителей. После объявления о договоренностях инвесторы пересчитали риск-премию по Ближнему Востоку, что отразилось на спросе на защитные активы и ожиданиях по ставкам. Ключевым триггером стало снижение нефтяных котировок на фоне новостей о проливе. Дональд Трамп заявил, что одобрил возобновление судоходства через стратегически важный Ормузский пролив. В ответ мировые цены на нефть в воскресенье заметно снизились: американская нефть подешевела на 5%. Рынок воспринимает падение нефти как сигнал возможного ослабления краткосрочного инфляционного давления, что и стало одной из причин снижения доходностей U.S. Treasury. Поскольку доходности движутся в обратной зависимости от цен облигаций, падение доходностей означает рост цен. Внимание инвесторов смещается к заседанию ФРС. Несмотря на признаки снижения напряженности между США и Ираном, продолжаются столкновения между Израилем и ливанской "Хезболлой", поддерживаемой Ираном, что подчеркивает хрупкость основы для регионального прекращения огня. На этой неделе рынки также будут следить за данными по жилищному сектору и розничным продажам в США, а также за решением ФРС по ставке. По данным инструмента CME FedWatch, фьючерсы на ставку по федеральным фондам указывают на вероятность более 98% того, что регулятор оставит ставку без изменений. Майкл Ландсберг, главный инвестиционный директор Landsberg Bennett Private Wealth Management, отметил, что на фоне недавнего ускорения инфляции рынок не ждет каких-либо реальных изменений политики на заседании этой недели. По его словам, ключевым будет тон коммуникаций после решения, прежде всего сигналы, прозвучащие на пресс-конференции.