TVL Solana достиг максимума за пять недель на фоне восстановления курса SOL

Котировки Solana (SOL) восстановились до района $80,84, хотя трейдеры сокращают плечо. Параллельно TVL сети Solana поднялся до максимума с начала июня, что указывает: движение поддерживается реальными деньгами, а не заемными ставками. 4 июля SOL торговалась около $82. Открытый интерес (совокупная стоимость активных фьючерсных контрактов) составлял примерно $2,41 млрд, а ставка фондирования держалась в плюсе на уровне 0,009% — признак перегруженных длинных позиций. После просадки рынок выбил часть лонгов с плечом: 6 июля цена опускалась примерно до $79,72 (около -3%). Такие "встряски" заставляют перекупленных участников закрываться, одновременно очищая рынок от хрупких ставок. С тех пор открытый интерес снизился примерно до $2,20 млрд, а фондирование остыло до 0,004%. Несмотря на это, SOL вернулась к $80,84. Когда цена укрепляется на фоне снижения открытого интереса, импульс чаще отражает спотовый спрос, а не наращивание плеча. Покупки на снижении продолжают и долгосрочные держатели. Доля предложения SOL у кошельков, удерживающих монеты от одного до двух лет, выросла с 14,64% до 15,60% с 29 июня. По данным метрики HODL Waves, эта группа наращивала позицию во время распродажи, зафиксировав крупнейшее накопление за последние недели. Чем активнее такие инвесторы выкупают просадки, тем меньше монет остается в свободном обращении, что помогает сдерживать углубление падения. Схожий сигнал дает TVL Solana (total value locked) — объем средств, размещенных в приложениях экосистемы. Показатель вырос примерно на 10%: с $4,66 млрд 26 июня до около $5,11 млрд 4 июля, что стало максимумом с начала июня. Важно, что DeFi TVL продолжал расти, пока открытый интерес снижался, и удержался на повышенных уровнях даже во время отката цены. Это говорит о притоке капитала в приложения, а не о перетоке риска во фьючерсное плечо. Рост депозитов начался в конце июня — в тот же период, когда долгосрочные держатели начали добавлять SOL. Такое совпадение указывает на общий источник спроса: спокойную уверенность, а не краткосрочную сделку. Дополнительный аргумент — предложение стейблкоинов в сети Solana: около $15,6 млрд, немного ниже пика примерно $16 млрд, зафиксированного 3 июля. Это оставляет "сухой порох" для потенциальных покупок, если спрос сохранится; при этом уровень предложения стейблкоинов все еще выше, чем в конце июня. В сумме перезагрузка плеча, накопление у долгосрочных держателей и рост TVL формируют более устойчивую картину: движение поддерживают депозиты и терпеливые покупатели, а не ставка фондирования. Это особенно заметно на фоне роста цены Solana более чем на 9% за неделю. Устойчивость тренда, вероятно, прежде всего проявится в динамике TVL (здоровье сети) и потоках у держателей (ончейн-убежденность).