Mizuho снизил целевую цену Strategy до 213 долларов на фоне пересмотра прогноза по биткоину

По данным CoinMarketCap, Mizuho понизил целевую цену акций Strategy, сохранив позитивную рекомендацию. Новый таргет составляет 213 долларов против прежних 265 долларов. Пересмотр связан с более консервативным прогнозом банка по цене биткоина до конца 2027 года и последовал после того, как Strategy продала часть своих BTC. Ранее компания реализовала 3 588 биткоинов, получив около 216 млн долларов. После сделки на балансе Strategy остаётся 843 775 BTC, а объём денежных средств оценивается примерно в 2,55 млрд долларов. Mizuho также снизил долгосрочную цель по биткоину: к концу 2027 года банк теперь ожидает 71 500 долларов. На этом фоне была скорректирована и оценка Strategy, при этом рейтинг "Outperform" сохранён — банк по-прежнему позитивно смотрит на акции компании, ориентированной на модель "биткоин-казначейства". Новость о продаже временно ухудшила настроения: биткоин кратковременно опускался к уровню около 61 000 долларов, затем восстановился выше 63 000 долларов. На фоне отскока BTC акции MSTR также вернулись выше 100 долларов. По данным Yahoo Finance, бумага закрылась выше этой психологической отметки и на премаркете торговалась около 101 доллара. С начала года MSTR остаётся в минусе более чем на 34% на фоне давления на биткоин в текущем нисходящем цикле. Оценки сделки на рынке расходятся. Одни считают продажу признаком давления, другие — элементом более активного управления ликвидностью. Grayscale Research в отчёте от 6 июля указала, что инвесторы могли неверно интерпретировать операцию: по мнению компании, продажа не свидетельствует о финансовых трудностях, а, напротив, укрепляет позицию Strategy. Логика заключается в том, что при сохранении крупного пакета BTC компания повысила долларовую ликвидность и снизила опасения по поводу структуры фондирования. В материале отмечается, что привлечённые средства планируется направить на поддержку дивидендных выплат по цифровым кредитным ценным бумагам. Комментаторы также обращают внимание, что Strategy закрыла потребность в наличности за счёт частичной продажи биткоина, не прибегая к дополнительному наращиванию заимствований, что улучшает восприятие её баланса. Сделка вновь подогрела дискуссию о том, приблизилась ли Strategy к включению в индекс S&P 500. Ряд криптоисследователей считает, что способность компании быстро нарастить ликвидность за счёт продажи активов в период слабости биткоина демонстрирует более сильное управление денежными потоками и может снять часть вопросов, ранее обозначенных S&P Global. Другие отмечают, что Strategy в последнее время накопила существенный долларовый резерв и выкупила часть конвертируемых облигаций, что делает модель финансирования более устойчивой. С точки зрения рынка спор теперь касается не столько самого факта продажи BTC, сколько того, использует ли компания этот шаг для снижения зависимости от нового финансирования. Если такая трактовка получит более широкое признание среди институциональных инвесторов, логика оценки Strategy может всё сильнее смещаться в сторону качества баланса и устойчивости доступа к рынкам капитала.